⚠️ La première « cérémonie de rencontre » après la prise de fonction de Wosh est arrivée

La guerre entre les États-Unis et l'Iran reste en suspens,
Le marché a déjà commencé à réévaluer les risques,
Et même les attentes de la Fed concernant une « hausse des taux » cette année ont été portées à 80 %. Beaucoup continuent d'espérer une baisse des taux,
Mais l'environnement actuel du marché a changé.

Les trois voies déclenchant une hausse des taux sont en fait très claires

1. La déconnexion des anticipations d'inflation à long terme
C'est-à-dire que le marché ne croit plus que l'inflation pourra revenir facilement à 2 %.

2. L'inflation de base reste élevée
Même si le choc à court terme causé par les droits de douane est passé,
Les données fondamentales ne peuvent toujours pas être maîtrisées.

3. La demande dépasse l'offre
Surtout avec la vague de capitaux générée par le cycle d'investissement dans l'IA,
Ajoutée à l'effet de richesse des marchés américains,
La consommation et l'investissement ont déjà été anticipés,
Mais la productivité n'a pas encore vraiment suivi.

La vitesse de sortie de l'argent est plus rapide que celle de la croissance des biens et de la productivité. C'est là que réside le plus grand danger. En combinant les fondamentaux actuels et les signaux du marché, la probabilité d'une baisse des taux en 2026 est pratiquement exclue. Beaucoup restent bloqués dans l'ancienne idée du « marché haussier accommodant », mais cette fois,
Le marché pourrait très probablement entrer dans une phase de « taux élevés + forte volatilité ».

L'exclusion d'une baisse des taux en 2026 ne signifie pas que le marché n'a pas d'opportunités, mais il ne faut plus compter sur une baisse des taux pour stimuler un grand marché haussier, il faut regarder les opportunités structurelles.
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