Devenir le prochain Buffett du nouvel âge

Hier lors du live, quelqu’un a posé la question : comment percevez-vous la détention massive de liquidités par Buffett, et le fait que l’atmosphère actuelle soit « très spéculative » ? Aujourd’hui, j’ai pris le temps de relire l’interview originale de Buffett, et après l’avoir lue, je n’ai pas trouvé ça si spécial, c’est simplement le style classique de Buffett. Il n’a pas dit qu’il y avait des bulles avec une certitude absolue, il a juste dit qu’il préfère agir lorsque personne ne s’y attend, lorsqu’à l’inverse, tous les actifs sont mal évalués, que les gens ont peur à en mourir, parce que le vrai risque n’est pas ce que l’on voit à l’œil nu maintenant, mais quelque chose comme une guerre mondiale qui pourrait survenir soudainement, quelque chose d’imprévisible, tombant du ciel.

Vous avez remarqué, n’est-ce pas ? Il ne dit pas que les choses sont chères, il attend simplement l’apparition d’un cygne noir, même s’il ne sait pas ce qu’il sera ni quand il apparaîtra — comme il l’a dit, en 60 ans de carrière d’investisseur, il y a seulement 5 années où il aurait été judicieux de miser.

Ce que Buffett dit est très logique, mais vous ne pouvez pas ignorer deux faits : d’abord, Buffett a déjà 95 ans, et en tant que jeune, vous imitez un homme de 95 ans dans ses positions ? Il sait probablement combien de temps il lui reste à vivre, et vous ? Il ne peut pas supporter un cycle de changement causé par un cygne noir, car s’il n’est pas extrêmement prudent, il pourrait mourir dans une année où ses actifs seraient fortement dévalués, et on le critiquerait pour sa « fin de carrière déshonorante ». Et vous ? Ne parlons même pas de Buffett, même un homme plus jeune de 10 ou 20 ans que lui devrait être extrêmement prudent dans la gestion de ses actifs. Et vous, qui êtes encore jeune, pouvez-vous supporter un cycle, même un cycle historique comme la bulle Internet ? C’est le premier point.

Un autre point : le modèle de flux de trésorerie actualisé (DCF) de Buffett, est fortement marqué par l’ère de la révolution industrielle. C’est une caractéristique de toute une époque que Buffett a traversée — après la Seconde Guerre mondiale, c’était essentiellement l’ère des usines, tout était à reconstruire, tant que vous pouviez faire fonctionner une machine, il y aurait des acheteurs. Buffett a donc passé sa vie à étudier ce type d’actions de consommation capables de calculer les flux de trésorerie futurs — c’était ce qu’il y avait de mieux à l’époque, et cela a duré des décennies, jusqu’à l’avènement de la révolution Internet et de la révolution technologique de l’information. À partir de là, la performance de Buffett n’était plus la meilleure. C’est tout à fait normal, car comme il l’a dit, il n’investit que dans son cercle de compétence, et ce cercle lui a permis de profiter de la croissance de plusieurs décennies.

Mais le prochain âge ? La vitesse de transformation sociale aujourd’hui dépasse l’imagination de Buffett, et il ne pourra plus apprendre ni suivre. Pourtant, Buffett ne vivra pas encore longtemps, il n’a plus besoin de s’adapter. Mais vous, si. Vous devrez survivre dans cette époque où tout change en un an, voire en quelques mois, et vivre encore plusieurs dizaines d’années. Vous pouvez apprendre la façon de penser de Buffett, comme regarder la barrière économique, étudier le modèle d’affaires, analyser les caractéristiques et le style de gestion d’une équipe, mais vous ne pouvez pas simplement copier le choix d’un homme de 95 ans, car l’époque est différente, l’âge est différent. Et chaque époque doit avoir son propre Buffett — celui dont le rendement composé sur 20 ans a sûrement dépassé celui de Buffett, il y en a beaucoup, mais ils sont encore trop jeunes, et leur capital n’a pas encore accumulé assez d’années de croissance composée. Avant que la richesse ne devienne visible pour le grand public, ce dernier ne connaît que Buffett — la perception du public est toujours en retard.

L’époque a changé, et cette nouvelle ère nécessite des modèles d’investissement et d’évaluation adaptés. Manquer Nvidia ou Tesla ne peut pas être justifié par « je m’en tiens au modèle Buffett, je ne gagne que de l’argent certain, je ne me soucie pas de combien ces actifs incertains peuvent monter, je ne poursuis pas les tendances de cette époque ». La question à se poser est : si Buffett vivait dans cette époque, ayant grandi avec Internet, l’IA, la blockchain, avec sa sagesse et votre connaissance de lui, quelle serait sa perception de l’investissement, et quel style adopterait-il ? Quelles actions préférerait-il, comment répartirait-il ses actifs ?

En vous appuyant sur ses idées, il faut adapter sa logique à votre propre capital, en la plaçant dans un contexte différent, plutôt que de copier aveuglément le travail d’un vieil homme. #Compte-rendu de la réunion de la Fed + Résultats financiers de Nvidia : publication le 20 mai #TradFi交易分享挑战