La stratégie du géant Bitcoin voit sa cible de prix augmenter après l'achat de 2 milliards de dollars en BTC par TD Cowen

En bref

* Les analystes de TD Cowen ont relevé les objectifs de prix pour les actions de Strategy (MSTR) à 400 $ par action.
* La mise à jour intervient alors que Strategy continue d’ajouter du Bitcoin via son offre d’actions privilégiées, Stretch (STRC).
* Les actions de MSTR ont chuté d’environ 1 % depuis le début de la négociation mardi, tournant autour de 164 $.

Les analystes de TD Cowen pensent que les actions de la société de trésorerie Bitcoin Strategy (MSTR) pourraient augmenter jusqu’à 139 % pour atteindre 400 $ par action dans les 12 prochains mois.
La nouvelle prévision reflète une hausse de 5 $ par action, passant de l’objectif précédent de 395 $. La mise à jour optimiste de TD Cowen intervient un jour après que la société a annoncé avoir ajouté pour 2 milliards de dollars de Bitcoin au cours de la semaine précédente.
« Les opérations de trésorerie de Strategy continuent de dépasser les attentes, avec une accumulation de Bitcoin plus rapide que prévu et des actions de bilan accrétives qui entraînent une augmentation du BTC par action et une meilleure flexibilité financière », ont écrit les analystes de TD Cowen.

Pour l’instant, les actions de MSTR ont chuté d’environ 1,1 %, négociant autour de 164,79 $ peu après la cloche d’ouverture mardi. À son prix actuel, les actions de la société sont maintenant presque 64 % en dessous de leur sommet de 52 semaines de 457,22 $.

La revalorisation positive pour TD Cowen est en grande partie due à la capacité soutenue de Strategy à accéder au capital financier, mise en évidence par son émission d’actions privilégiées Stretch (STRC), qui a permis à la société d’accumuler du BTC de manière que Bernstein estime meilleure pour les actionnaires de MSTR.
« Depuis le dernier appel sur les résultats, l’activité de trésorerie a été dominée par l’émission d’actions privilégiées, avec environ 1,95 milliard de dollars levés contre une émission minimale d’actions ordinaires, et la quasi-totalité des fonds déployés dans l’achat de Bitcoin », ont écrit les analystes, ajoutant que la société a déjà dépassé ses prévisions précédentes pour l’achat de Bitcoin à mi-trimestre.

« Il est important de noter que cette activité continue de stimuler la croissance du BTC par action malgré la dilution croissante, ce qui reflète la nature accréditive du modèle de financement de la société », ont-ils souligné.
L’émission d’actions privilégiées a permis à la société d’acquérir près de 25 000 Bitcoin, d’une valeur d’environ 2 milliards de dollars la semaine dernière, étendant ainsi son bilan Bitcoin à 843 738 BTC d’une valeur d’environ 64,7 milliards de dollars au moment de la rédaction.
En plus de son achat massif de Bitcoin, Strategy a également racheté environ 1,5 milliard de dollars de dette convertible la semaine dernière, un mouvement que les analystes ont qualifié de « clair positif pour les détenteurs d’actions et les créanciers ».
« Nous considérons cela comme un signal important de flexibilité financière », ont-ils écrit. « Bien que Strategy puisse reconstituer ses réserves de dollars américains au fil du temps, nous prévoyons un accès continu aux marchés de capitaux pour soutenir l’accumulation continue de Bitcoin, plutôt que de la contraindre. »
La société de gestion d’actifs Bitcoin Strive Asset Management (ASST), qui a suivi les pas de Strategy avec le lancement récent d’un produit d’actions privilégiées versant un dividende, a également bénéficié d’une hausse de l’objectif de prix de TD Cowen.
La société, qui commencera à verser des dividendes quotidiens sur ses actions privilégiées SATA à partir du 16 juin, a éliminé sa dette en circulation la semaine dernière pour se concentrer sur le jeu des actions privilégiées. TD Cowen pense que les actions d’ASST, qui se négocient actuellement autour de 15,41 $, pourraient atteindre 30 $ — soit une hausse de près de 94 % par rapport à leur niveau actuel.