Récemment, j'étudie la question des horaires de trading sur le marché boursier américain, et je constate que beaucoup de gens ne comprennent pas vraiment en profondeur le trading avant l'ouverture. En termes simples, le trading avant l'ouverture est la période où les investisseurs peuvent entrer en position avant l'ouverture officielle, généralement de 4h00 à 9h30, heure de l'Est.

Pourquoi avoir mis en place cette période ? Principalement parce que de nombreuses nouvelles importantes ou données économiques ne sont pas publiées en attendant l'ouverture du marché. Imaginez qu'une entreprise publie une annonce majeure pendant la nuit, si vous devez attendre 9h30 pour réagir, il est déjà trop tard. Le trading avant l'ouverture permet aux investisseurs d'ajuster leurs positions en avance, ce qui est particulièrement précieux pour ceux qui veulent prendre une position tôt ou éviter certains risques.

J'ai vu un exemple classique. Alibaba a déjà chuté de plus de 8% en préouverture lors d'une journée de trading, en raison d'une réduction de participation par la famille fondatrice de Ma Yun, ainsi que de l'arrêt du projet d'IPO de Hema Xiansheng et de la scission d'Alibaba Cloud. Le marché espérait que ces scissions libéreraient de la valeur, mais le plan a changé, et l'humeur des investisseurs s'est refroidie instantanément. Cela illustre bien la caractéristique de faible liquidité et de forte volatilité en période de préouverture — lorsque l'information sort, le prix peut immédiatement refléter la première réaction du marché.

Mais il y a une restriction clé à noter : en préouverture, on ne peut utiliser que des ordres limités, pas des ordres au marché. Pourquoi ? Parce que le nombre d'investisseurs participant en préouverture est faible, les investisseurs institutionnels et les teneurs de marché n'y participent généralement pas, et le volume de transactions est sparse. Si vous utilisez un ordre au marché, vous risquez d'être exécuté à un prix totalement inattendu.

Concernant les horaires précis de la préouverture, ils varient selon les bourses. La Bourse de New York et le NASDAQ sont ouverts de 4h00 à 9h30, heure de l'Est, mais les courtiers supportent des plages horaires différentes. Webull commence à 4h00, Charles Schwab à 7h00, il faut donc ajuster selon votre courtier. Pour les investisseurs taïwanais, il faut aussi prendre en compte le passage à l'heure d'été ou d'hiver, ce qui peut parfois faire une différence d'une heure.

L’impact du trading en préouverture sur le prix d’ouverture est en fait assez direct. Si des transactions importantes ou des nouvelles cruciales sortent en préouverture, les investisseurs ajustent leurs attentes sur le prix, ce qui peut entraîner une différence notable entre le prix d’ouverture et la clôture de la veille. La performance de Nvidia lors d’une journée de trading illustre cela — durant toute la séance régulière, le prix fluctue de plus de 2% entre le plus haut et le plus bas, mais après la clôture, en raison de la réduction de nouvelles et de l’utilisation exclusive d’ordres limités, le prix reste dans une fourchette étroite, et le prix final se rapproche du prix d’ouverture du lendemain.

Si vous souhaitez trader en préouverture, voici quelques stratégies à considérer. La première consiste à suivre de près l’actualité — surveiller régulièrement les fondamentaux des entreprises, et réagir rapidement dès qu’une nouvelle positive ou négative importante sort. La deuxième consiste à fixer un prix d’achat plus bas ou un prix de vente plus élevé que votre prix idéal, en profitant de la faible liquidité pour obtenir un meilleur prix d’exécution.

En gestion des risques, c’est encore plus crucial. La liquidité faible et la forte volatilité en préouverture exigent de réduire la taille et la fréquence des transactions, de rester vigilant face à des cotations extrêmes qui semblent déraisonnables, et de suivre en permanence l’actualité pour éviter d’être pris au dépourvu par une nouvelle inattendue.

En dehors du trading en préouverture, il y a aussi le trading après la clôture, qui est une période prolongée. Le trading après clôture se réfère à la période après la fermeture à 16h00, où les investisseurs peuvent continuer à échanger, également limité aux ordres limités. L’avantage est de donner plus de temps pour la réflexion, permettant aux investisseurs d’assimiler plus rationnellement les informations diffusées durant la journée. Par rapport à la précipitation en préouverture, le trading après clôture permet souvent une meilleure découverte des prix.

Si vous êtes encore hésitant à propos du trading en préouverture ou après, une autre option est le CFD (Contrat pour différence). Beaucoup de plateformes CFD ne sont pas limitées par les horaires de la bourse, permettant de trader 24 heures sur 24, 5 jours sur 7, ce qui est pratique pour ceux qui veulent une flexibilité totale. Des plateformes comme Mitrade, IG, eToro proposent des CFD liés aux actions américaines, avec des coûts de transaction relativement faibles.

En résumé, le trading en préouverture offre effectivement plus d’opportunités, mais comporte aussi des risques accrus. La clé est de bien comprendre son fonctionnement, de mettre en place une gestion des risques efficace, et de ne pas se laisser emporter par la volatilité ou tenter de prendre des décisions impulsives. Chaque investisseur doit décider, selon sa tolérance au risque et son style de trading, s’il souhaite participer à cette période.