Récemment, beaucoup de gens ont posé des questions sur le concept de vente à découvert, en fait c’est une compétence très importante en investissement, mais la plupart des investisseurs particuliers ne la comprennent pas du tout. Je vais vous expliquer cela en détail.

Pour faire simple, la vente à découvert consiste à opérer à l’inverse. En temps normal, si nous pensons qu’une action va monter, nous l’achetons à bas prix et la vendons à un prix élevé, cela s’appelle être en position longue. Mais le marché ne peut pas toujours monter, les investisseurs intelligents opèrent à l’inverse lorsque le marché baisse, c’est-à-dire qu’ils vendent d’abord à un prix élevé ce qu’ils ne possèdent pas, puis rachètent lorsque le prix baisse pour le rendre au courtier, en réalisant la différence. Cette logique peut sembler contre-intuitive, mais une fois maîtrisée, elle permet aussi de gagner de l’argent en marché baissier.

Pourquoi apprendre à faire vendre à découvert ? Prenons un exemple concret : si le marché ne permettait que d’acheter en position longue, le résultat serait très mauvais. Quand une action monte, elle peut grimper de façon folle, et quand elle chute, elle peut plonger en ligne droite, rendant le marché très instable. Mais si le marché comporte une dynamique équilibrée entre acheteurs et vendeurs, il sera plus stable et sain. Dans cette optique, la vente à découvert sert en réalité à couvrir les risques, prévenir les bulles, et augmenter la liquidité du marché.

Il existe plusieurs principales méthodes pour faire vendre à découvert. La première est la vente à découvert par emprunt de titres, c’est-à-dire emprunter des actions auprès du courtier puis les vendre, mais cette méthode a des barrières élevées et un processus complexe, peu adaptée aux particuliers. La deuxième est le CFD (Contrat pour différence), que je recommande car il comporte un effet de levier intégré, avec des barrières faibles et un processus simple : il suffit de déposer une marge de 5-10% pour trader avec un levier de 10 à 20 fois. La troisième est le contrat à terme, mais il comporte un risque élevé, des barrières importantes, et nécessite des connaissances professionnelles, donc non conseillé aux investisseurs particuliers. La quatrième est l’achat d’ETF inverse, dont le risque est contrôlable mais le coût élevé.

Je vais vous donner un exemple concret. Prenons l’action Tesla, qui a atteint un sommet historique de 1243 dollars en novembre 2021, puis a commencé à corriger. Si en janvier 2022 vous pensez qu’elle ne pourra pas dépasser ce sommet, vous pouvez faire une vente à découvert. Emprunter 1 action auprès du courtier et la vendre, ce qui vous crédite environ 1200 dollars sur votre compte. Quand le prix chute à 980 dollars, vous la rachetez pour la rendre au courtier, et vous réalisez ainsi une différence d’environ 220 dollars.

La vente à découvert sur le marché des devises fonctionne selon le même principe. Par exemple, si vous pensez que la livre sterling va se déprécier par rapport au dollar, vous pouvez vendre la livre et acheter des dollars. Sur le marché Forex, avec un effet de levier de 200 fois et une marge de 590 dollars pour vendre une position, si le taux de change baisse de 21 points, vous pouvez gagner 219 dollars, soit un rendement de 37%. Mais attention, le marché Forex est influencé par de nombreux facteurs comme les taux d’intérêt, les importations/exportations, l’inflation, la politique, ce qui nécessite un jugement professionnel.

Pourquoi privilégier le CFD pour la vente à découvert ? Par rapport à la vente à découvert traditionnelle par emprunt, le avantage du CFD est évident. Par exemple, pour trader une action Google de même taille, il ne faut que 434 dollars de marge avec un CFD, contre 4343 dollars pour une vente à découvert classique. Le rendement du CFD est de 34,6%, contre seulement 3,4% pour la vente à découvert classique. De plus, le CFD ne facture pas de commissions, ni de frais de nuit, et le processus de trading se limite à vendre puis racheter en deux étapes, ce qui est beaucoup plus simple.

Mais la vente à découvert comporte aussi des risques, qu’il faut prendre très au sérieux. D’abord, le risque de liquidation forcée, car le stock emprunté appartient au courtier qui peut à tout moment demander la clôture de la position. Ensuite, le risque d’erreur de jugement : si le marché évolue à l’inverse de votre position, vos pertes peuvent devenir illimitées. Par exemple, en position longue, vous ne pouvez perdre que votre capital, mais en position courte, la perte théorique peut être infinie puisque le prix peut monter indéfiniment. Si la marge devient insuffisante, la liquidation forcée s’ensuit, avec des conséquences très graves.

Donc, voici quelques précautions pour faire vendre à découvert. Premièrement, ce n’est pas adapté pour le trading à long terme, car le potentiel de profit est limité et le courtier peut à tout moment reprendre les titres empruntés. Deuxièmement, ne pas trop charger la position : la vente à découvert doit surtout servir à couvrir une position longue, pas comme stratégie principale. Troisièmement, ne pas ajouter aveuglément des positions short en cas de pertes : beaucoup de traders font l’erreur d’augmenter leur position en cas de pertes, ce qui est très risqué. La vente à découvert doit être flexible, avec une sortie rapide en cas de profit ou de perte.

En résumé, la vente à découvert est un outil très utile, mais elle exige une compréhension et un jugement précis du marché. Les riches gagnent souvent beaucoup d’argent en vendant à découvert, mais à condition qu’ils aient une stratégie d’investissement gagnante, en prenant des décisions avec un bon rapport risque/rendement. Si vous vous contentez de suivre aveuglément le mouvement ou si vous n’avez pas de plan de trading clair, la vente à découvert risque de devenir un outil de perte.