Je voulais depuis longtemps bien comprendre cette histoire des actions privilégiées et ordinaires, parce que la vérité est que beaucoup de gens investissent sans vraiment savoir en quoi elles diffèrent réellement. Il s'avère que toutes les actions émises par une entreprise ne donnent pas les mêmes droits, et c'est assez important si vous voulez savoir où vous mettez votre argent.

Les entreprises peuvent émettre principalement deux types : les ordinaires et les privilégiées. Elles semblent similaires, mais fonctionnent de manières très différentes. Les actions ordinaires sont le type le plus courant, celles que vous voyez généralement dans n'importe quel portefeuille. Elles vous donnent le droit de vote lors des assemblées d'actionnaires, ce qui signifie que vous pouvez influencer des décisions importantes comme qui dirige l'entreprise. Vous recevez aussi des dividendes, mais voici ce qui est intéressant : ceux-ci varient en fonction de la performance de la société. Si l'entreprise gagne beaucoup, vous recevez plus ; si elle gagne peu, vous recevez peu ou rien. Et si l'entreprise fait faillite, vous êtes en dernière ligne pour récupérer une partie de votre investissement.

Les actions privilégiées fonctionnent à l'inverse sur de nombreux aspects. En général, elles ne vous permettent pas de voter, vous perdez donc cette influence sur les décisions de l'entreprise. Mais en échange, elles offrent quelque chose que beaucoup d'investisseurs valorisent : des dividendes plus stables et prévisibles. Ceux-ci sont généralement fixes ou ont un taux prédéfini. De plus, si la société rencontre des problèmes, vous avez une priorité sur les actionnaires ordinaires pour récupérer votre argent. Il existe des variantes intéressantes comme les actions privilégiées cumulatives, où les dividendes non versés sur une période s'accumulent pour plus tard, ou les convertibles, qui peuvent se transformer en actions ordinaires sous certaines conditions.

En y réfléchissant bien, la différence entre actions privilégiées et ordinaires est assez claire quand on la voit ainsi : les privilégiées sont pour ceux qui recherchent des revenus réguliers et prévisibles, tandis que les ordinaires attirent ceux qui veulent un potentiel de croissance et sont prêts à accepter plus de volatilité. Les privilégiées ont moins de liquidité, c'est-à-dire qu'elles sont plus difficiles à vendre rapidement, et leur potentiel de gains en capital est limité. Les ordinaires, en revanche, évoluent davantage sur le marché, sont plus faciles à vendre, et peuvent croître significativement si l'entreprise réussit.

Concernant les droits spécifiques, les actionnaires ordinaires ont ce pouvoir de vote que j'ai mentionné, reçoivent des dividendes variables et sont plus bas dans la hiérarchie en cas de liquidation. Les actionnaires privilégiés ne votent pas, reçoivent des dividendes prioritaires et sont plus haut dans cette hiérarchie, même si toujours en dessous de ceux qui ont prêté de l'argent à l'entreprise. Du point de vue comptable, les deux sont considérés comme du patrimoine, mais les privilégiées sont parfois traitées comme une dette dans certains analyses, surtout si elles ont des caractéristiques similaires à des obligations.

Si vous souhaitez investir, la stratégie typique est de diversifier. Certains investisseurs mélangent actions ordinaires et privilégiées pour équilibrer risque et rendement. Les jeunes investisseurs avec un horizon temporel long préfèrent souvent les actions ordinaires car ils peuvent attendre que le marché se redresse après des chutes. Ceux qui approchent de la retraite ou recherchent des revenus réguliers ont tendance à préférer les privilégiées.

Le processus d'achat est assez simple : cherchez un courtier réglementé, ouvrez un compte, analysez bien l'entreprise qui vous intéresse, et passez votre ordre. Vous pouvez acheter au prix du marché actuel ou fixer un prix limite. Certains courtiers permettent aussi d'opérer avec des CFD sur ces actions, ce qui offre plus d'options mais aussi plus de complexité.

En regardant les données historiques, l'indice S&P U.S. Preferred Stock Index, qui représente environ 71 % du marché des actions privilégiées négociées aux États-Unis, a montré des comportements très différents du S&P 500. Sur une période de cinq ans, l'indice privilégié a chuté de 18,05 % alors que le S&P 500 a augmenté de 57,60 %, ce qui illustre parfaitement comment ces deux catégories réagissent différemment aux changements dans l'environnement économique et les taux d'intérêt.

En résumé, le choix entre actions privilégiées et ordinaires dépend beaucoup de votre profil d'investisseur. Si vous recherchez une croissance à long terme et pouvez tolérer la volatilité, les ordinaires sont votre option. Si vous préférez un flux de revenus stable et un risque moindre, les privilégiées ont plus de sens. L'idéal est de bien comprendre ces différences avant d'investir, car chacune a sa place dans un portefeuille bien construit.