Récemment, les actions de la Réserve fédérale ont vraiment mis le marché un peu nerveux.

Lors de la réunion de fin du mois dernier, le maintien des taux d’intérêt inchangés était prévu, mais quatre votes contre ont créé la division la plus grave depuis 1992, c’est la première fois que cela se produit.
Certains veulent réduire les taux, d’autres défendent des taux élevés, le tigre de l’inflation ne semble pas encore totalement dompté.

Powell a annoncé qu’il resterait membre du conseil jusqu’en 2028, cette décision transmet en quelque sorte un signal — la Fed n’est pas prête à adopter une politique accommodante à court terme.
Le marché a presque abandonné l’espoir d’une baisse des taux cette année, et les paris sur le marché monétaire ont également été ajustés.
Le ton général de la réunion est un seul mot : hawkish.

Le bénéficiaire le plus direct est le dollar américain.
L’indice du dollar a augmenté de 0,4 % ce jour-là, et le taux de change dollar-yen a atteint 160,47, un sommet depuis juillet de l’année dernière.
En voyant le yen dévaluer, certains investisseurs détenant des actifs en yen semblent en ressentir la douleur.
Cela reflète en réalité les attentes du marché quant au maintien des taux élevés par la Fed — dollar fort, autres monnaies sous pression relative.

Mais l’histoire n’est pas finie.
Trump a nommé Waller pour prendre la tête, ce nouveau président prône une combinaison de « réduction du bilan et baisse des taux », ce qui diffère quelque peu de la ligne de Powell.
Certains le qualifient de « porte-voix de la Fed », estimant qu’il devra faire face à une situation complexe — gérer la division interne sur la trajectoire des taux, tout en répondant aux nouveaux risques d’inflation liés aux chocs énergétiques.

L’analyse de JP Morgan montre que cette déclaration hawkish atteint un niveau record depuis juin de l’année dernière, ils prévoient que la Fed maintiendra les taux inchangés tout au long de 2026, et ne pourrait envisager une hausse qu’en 2027.
Goldman Sachs est un peu plus optimiste, estimant qu’il y a encore de la place pour une baisse des taux dans la seconde moitié de l’année, maintenant leurs prévisions de baisse pour septembre et décembre.

Donc, la situation actuelle est la suivante — le yen aura du mal à se redresser à court terme, le dollar continuera probablement à être fort, et le marché attend de voir comment Waller gèrera la situation après sa prise de fonction.
Quoi qu’il en soit, la posture hawkish de la Fed est déjà très claire.