Récemment, j'ai étudié les actions d'avions, et j'ai découvert que ce secteur vaut vraiment la peine d'être examiné de près.

Les actions d'avions, en termes simples, sont les actions des compagnies aériennes cotées en bourse, divisées en deux types : publiques et privées. Les publiques, comme China Eastern Airlines, ont une structure interne stable, adaptées à ceux qui recherchent un revenu stable ; les privées, comme Spring Airlines ou Southwest Airlines aux États-Unis, ont des changements d'actionnariat plus fréquents, avec une volatilité plus grande.

Pourquoi me suis-je récemment intéressé aux actions d'avions ? Principalement pour plusieurs raisons. D'abord, la reprise de l'économie mondiale stimule la demande de voyages, et après la pandémie, ce secteur rebondit particulièrement vite. Ensuite, le prix du pétrole est relativement stable, ce qui aide à réduire la pression sur les coûts des compagnies aériennes. De plus, le contexte des taux d'intérêt, avec des taux bas, réduit la pression de financement pour les compagnies aériennes, leur permettant d'élargir leur flotte.

J'ai regardé quelques actions d'avions sur le marché américain. Delta Airlines (DAL) a performé assez bien cette année, avec une hausse de plus de 69 %, malgré un léger recul à court terme, son potentiel à long terme reste intact. Copa Airlines (CPA), leader en Amérique latine, affiche des chiffres financiers impressionnants, avec un taux de ponctualité de 91,5 %, et une efficacité opérationnelle en constante amélioration. Ryanair (RYAAY), en tant que leader européen à bas coûts, possède une flotte de plus de 640 avions, transportant plus de 200 millions de passagers par an, ce qui est difficile à égaler en Europe.

Les actions d'avions à Taïwan ne sont pas mal non plus. EVA Air est le leader aérien de Taïwan, avec un taux de remplissage de 92,5 %, et une capacité sur les lignes internationales en forte croissance, notamment avec la nouvelle flotte de Boeing 787 déployée sur plusieurs routes. China Airlines, autre grand acteur, affiche un taux de remplissage de 86,9 %, et étend activement ses lignes long-courriers. Starlux Airlines, bien que créée plus récemment, possède une flotte jeune et offre des services différenciés, avec une hausse de 18 % de son cours l'année dernière, ce qui en fait une action de croissance.

Quelle est la logique d'investir dans les actions d'avions ? D'abord, les compagnies aériennes ont une certaine position de monopole, avec des avantages évidents sur leurs marchés principaux. Ensuite, les revenus des compagnies modernes sont diversifiés : en plus des ventes de billets, il y a les frais de bagages, les surclassements, les programmes de fidélité, le fret, etc., ce qui rend leur structure de profit plus stable. Certaines compagnies versent aussi des dividendes en période de stabilité économique, ce qui attire les investisseurs en cash flow.

Mais il faut aussi connaître les risques. Les actions d'avions sont typiquement cycliques, avec une structure de coûts élevée — carburant, main-d'œuvre, maintenance de la flotte —, et en période de ralentissement économique, il est difficile de réduire ces coûts. De plus, ces compagnies ont généralement un endettement élevé, avec d'importants investissements dans la flotte et les infrastructures, ce qui peut peser lourd en cas de retournement du cycle. Ce secteur est aussi très sensible aux événements imprévus, comme la flambée des prix du pétrole, les crises géopolitiques ou les conditions météorologiques extrêmes, pouvant entraîner des chutes brutales du cours.

Comment investir ? Le moyen le plus direct est d’ouvrir un compte chez un courtier pour acheter des actions d’avions. Si vous achetez des actions taïwanaises, vous pouvez passer par un courtier local ; pour les actions américaines ou hongkongaises, envisagez un courtier étranger ou la délégation de gestion. Certains utilisent aussi les contrats pour différence (CFD), qui permettent de faire du long ou du short, sans frais de courtage, avec un effet de levier important, mais cela comporte aussi des risques élevés, adapté aux investisseurs expérimentés.

Concernant le timing, les actions d’avions suivent le cycle économique. Le meilleur moment pour acheter est à la fin du cycle, lorsque la reprise est proche. En période d’expansion, les profits des compagnies aériennes sont à leur maximum, mais en ralentissement, la demande chute. Il faut donc comprendre la direction du cycle économique.

Pour le portefeuille, il est conseillé de diversifier, en répartissant ses investissements entre différentes régions et compagnies aériennes, tout en privilégiant celles avec des flux de trésorerie solides, afin de traverser les phases de déclin du secteur.

Selon l’Association internationale du transport aérien (IATA), en 2025, le nombre de passagers mondiaux dépassera officiellement le niveau d’avant la pandémie, et d’ici 2040, la demande de voyages aériens devrait doubler, passant de 4 milliards à 8 milliards de passagers, avec une croissance annuelle de 3,4 %. Même Warren Buffett, qui avait initialement douté des actions d’avions, occupe désormais une position importante dans Delta, American Airlines et United Airlines. Les analystes de Wall Street commencent aussi à recommander ce secteur, Morgan Stanley étant optimiste sur Delta, et ayant récemment relevé la note d’American Airlines à overweight.

En résumé, les actions d’avions ont effectivement des opportunités dans le contexte de la reprise du tourisme, mais il faut faire ses devoirs, comprendre le cycle, gérer les risques, et choisir des entreprises avec des fondamentaux solides. La phase de reprise du secteur aérien devrait continuer, ce qui en fait un secteur à surveiller attentivement.