Je pense dernièrement à quelque chose que la majorité des investisseurs ne comprennent pas bien : qu’est-ce que ce chiffre que vous voyez à l’écran lorsque vous regardez une action ? Ce prix que nous consultons tous quotidiennement. Eh bien, c’est la valeur de marché d’une action, et croyez-moi, bien la comprendre peut vous éviter beaucoup de désagréments.

Regardez, tout a commencé lorsque nous avons arrêté le troc. Imaginez un village où l’on échangeait des poulets contre des carottes, des tissus contre des outils. Un chaos total. Puis est arrivé l’argent et a tout simplifié. Mais voici ce qui est intéressant : une fois que tout a un prix en monnaie, ce prix n’est pas fixe. Il dépend de combien de gens veulent acheter versus combien veulent vendre. C’est exactement ce qui détermine la valeur de marché d’une action en bourse.

Les gens me demandent parfois : puis-je vendre mes actions au prix que je veux ? Techniquement oui, mais voici le truc. Si une action cotise à 16 euros et que vous essayez de la vendre à 34, personne ne vous l’achètera. C’est comme aller à un marché traditionnel et essayer de vendre une pomme au prix de l’or. Il faut trouver quelqu’un prêt à payer ce que vous demandez. C’est pour cela que le marché existe : pour que acheteurs et vendeurs se rencontrent à un prix que les deux acceptent.

Maintenant, il y a quelque chose de crucial que beaucoup oublient : la liquidité. Si une action a peu de volume de négociation, même si elle monte exponentiellement, cela peut être un piège. J’ai vu des cas où des valeurs sautent dans les titres pour des hausses spectaculaires, mais quand on regarde de près, à peine quelques opérations ont été échangées. Cela signifie que le mouvement n’est pas réel, c’est juste que très peu de personnes ont acheté ou vendu. Quand vous essayez de sortir de cette position, vous vous retrouvez piégé.

C’est la raison pour laquelle la valeur de marché d’une action doit être calculée avec un volume respectable derrière. C’est seulement ainsi que le prix reflète quelque chose de proche de la réalité. La formule est simple : vous prenez le nombre total d’actions d’une entreprise et le multipliez par le prix actuel. Cela vous donne la capitalisation boursière. Mais honnêtement, vous n’avez pas besoin de faire des calculs ; les courtiers vous le montrent automatiquement.

Voici où beaucoup échouent : confondre la valeur de marché avec la valeur réelle d’une entreprise. Ce sont deux choses différentes. La valeur de marché est ce que le marché dit qu’elle vaut aujourd’hui. Mais ce n’est pas toujours correct. Je me souviens du cas de Terra en Espagne, une action qui est sortie à 11,81 euros et en moins d’un an est montée à 157,60 euros. C’était une pure folie d’Internet, pas des résultats réels. Ensuite, Telefónica l’a absorbée et a disparu. Ou Gowex, qui se vantait d’être un géant mondial du Wi-Fi, mais s’est avéré être une fraude massive. Son PDG mentait, les chiffres étaient faux, et quand Gotham Research l’a dévoilé, tout s’est effondré.

C’est ce qui arrive lorsque la valeur de marché se détache des fondamentaux. Les bulles naissent de là. Tout le monde voit que le prix monte, alors ils achètent sans se demander pourquoi il monte réellement. C’est de la psychologie de masse déguisée en investissement.

La réalité est que la valeur de marché, même imparfaite, est votre meilleure référence au quotidien. Ce n’est pas parfait, la valeur comptable ne l’est pas non plus. Mais vous avez besoin de quelque chose pour vous guider. Mon conseil après des années à observer cela : cherchez des actions avec un volume réel, comprenez la différence entre le prix bid (vente) et ask (achat), et surtout, ne confondez pas une valeur de marché à la hausse avec un bon investissement. Le temps et les chiffres finissent toujours par dire la vérité.