Il y a peu, quelqu’un me demandait quelle était la différence fondamentale entre actions et participations, et je me suis rendu compte que c’est une question plus courante qu’il n’y paraît. J’ai donc décidé d’approfondir ce sujet parce qu’honnêtement, à première vue, elles semblent identiques, mais crois-moi, ce ne sont pas les mêmes.

Commençons par le basique. Les actions sont des fragments du capital d’une entreprise, et quand tu en possèdes, tu es littéralement propriétaire de cette société (dans la proportion correspondante). Mais voici ce qui est intéressant : seules les Sociétés Anonymes peuvent émettre des actions. Si tu détiens un pourcentage significatif, tu es un actionnaire de référence ; si c’est petit, tu es minoritaire, même si les minoritaires regroupés peuvent finir par avoir du poids.

En tant qu’actionnaire, tu as des droits assez importants. Tu perçois des dividendes lorsque le conseil d’administration décide de les distribuer, tu as le droit de vote lors des assemblées, accès à des informations sur l’entreprise, droit de souscription préférentielle lors des augmentations de capital, et si l’entreprise fait faillite, tu as droit à une part de ce qui reste après liquidation. Attention, c’est la dernière chose que tu perçois, mais bon.

Maintenant, la différence entre actions et participations commence à devenir intéressante. Les participations sont aussi des parts du capital, mais fonctionnent différemment. Tout type d’entreprise peut en émettre, pas seulement les Sociétés Anonymes. Avec les participations, tu perçois des dividendes, mais là où ça se corse : tu n’as pas de droit de vote, tu ne participes pas aux assemblées, et surtout, elles ne se négocient ni en bourse ni sur des marchés organisés.

Ce dernier point est crucial. Les actions peuvent être cotées en bourse (Wall Street, Madrid, Londres) si l’entreprise décide de le faire, ce qui les rend très liquides et faciles à acheter ou vendre. Les participations ne se négocient qu’en privé, directement entre les parties, sans intermédiaires publics. C’est pourquoi leur liquidité est très faible et le prix n’est pas fixé par le marché, mais par la situation comptable actuelle de l’entreprise.

Il y a un autre aspect qui différencie actions et participations : la durée. Les actions sont à durée indéfinie, tu les as tant que tu veux. Les participations ont une durée prédéfinie, même si elles peuvent être renouvelées à l’échéance.

Maintenant, si tu as entendu parler de participations dans des fonds d’investissement, c’est différent. Quand tu achètes un fonds, tu achètes des participations de ce fonds, pas directement d’une entreprise. Le fonds regroupe l’argent d’au moins 100 participants (selon la loi espagnole) avec un minimum de 3 millions d’euros, et une gestionnaire investit cet argent en obligations et actions selon sa stratégie.

Voici quelque chose que beaucoup ne comprennent pas bien : la différence entre actionnaire et participant. L’actionnaire est propriétaire, il a le pouvoir de décision, il est partie prenante dans l’avenir de l’entreprise. Le participant est plutôt comme un créancier, il a des droits de perception pendant une période déterminée, mais rien de plus. C’est une relation très différente.

Il y a un facteur que peu considèrent mais qui est important si tu investis dans des actions d’entreprises en difficulté : l’ordre de priorité. En cas de faillite, les premiers à percevoir sont les créanciers avec une dette garantie, puis les autres créanciers, et enfin les actionnaires perçoivent s’il reste quelque chose. C’est critique si tu investis dans des actions de faible valeur.

En ce qui concerne les similitudes, toutes deux sont des parts aléatoires du capital, toutes deux peuvent s’accumuler, et toutes deux sont indivisibles, toujours attribuées à un titulaire.

Si on parle de CFD sur actions, ce que tu trouves généralement sur des plateformes de trading, il y a une autre différence importante. Un CFD se comporte exactement comme l’action, tu perçois des dividendes, mais tu n’es pas actionnaire. Tu n’as pas de droit de vote, tu ne participes pas aux assemblées. Le prix du CFD fluctue avec celui de l’action sous-jacente. C’est moins cher, plus agile, permet de trader à la baisse, mais ne te transforme pas en propriétaire.

En réalité, sur les plateformes de trading, tu ne trouves généralement que des actions, souvent sous forme de CFD, pas des participations d’entreprises. Et honnêtement, pour la majorité des traders, c’est suffisant, parce que ce qui nous intéresse, c’est la rentabilité, que ce soit par valorisation ou dividendes, pas influencer les décisions de l’entreprise.

Pour résumer : la différence entre actions et participations est assez grande, depuis qui peut les émettre, jusqu’à comment elles se négocient, quels droits tu as, et combien de temps tu les possèdes. Si tu veux investir, assure-toi de bien savoir ce que tu achètes, car ce n’est pas la même chose d’être actionnaire ou participant, et cela peut changer complètement ta stratégie.