Il y a peu, je me suis mis à lire sur la déflation et en vérité c’est un concept que beaucoup ignorent mais qui affecte directement notre portefeuille. Surtout en 2022 lorsque l’inflation a explosé dans toute l’Europe et aux États-Unis.

Fondamentalement, déflater consiste à ajuster les chiffres économiques pour éliminer le bruit de l’inflation et voir ce qui se passe réellement. Imagine que ton salaire ait augmenté de 5 % mais que l’inflation ait été de 10 % – en réalité, tu as perdu du pouvoir d’achat. C’est ce que cet ajustement tente de corriger.

En Espagne, il y a eu beaucoup de débats sur la déflation de l’IRPF, qui est un déflateur appliqué aux tranches fiscales. L’idée était que si ton salaire nominal augmente à cause de l’inflation, tu ne finisses pas par payer plus d’impôts pour de l’argent qui vaut en réalité moins. Ça a du sens, non ? Cependant, d’autres pays comme les États-Unis, la France et les pays nordiques le font depuis des années chaque année. L’Allemagne tous les deux ans. Nous, nous ne le faisons pas au niveau national depuis 2008.

Maintenant, qu’est-ce que cela signifie pour nos investissements ? Pas mal. Si l’on déflatait l’IRPF, tu aurais plus d’argent disponible, et cela pourrait te pousser à investir davantage. Mais voici ce qui est intéressant : tous les actifs ne réagissent pas de la même façon à l’inflation.

Dans les matières premières, l’or est le classique. Quand tout s’effondre, l’or conserve sa valeur. Il n’est lié à aucune économie. En 2022, on l’a vu : pendant que les obligations s’effondraient, l’or tenait bon. Ce n’est pas infaillible, mais historiquement à long terme, il a toujours augmenté.

Avec les actions, c’était plus compliqué. Inflation + taux d’intérêt élevés = cauchemar pour la majorité des entreprises. Mais toutes ne souffrent pas de la même manière. Les énergétiques ont enregistré des records de bénéfices pendant que la tech s’effondrait. La clé est d’être sélectif.

Le forex est risqué. Quand l’inflation est élevée, ta monnaie se déprécie. Cela peut être une opportunité si tu sais ce que tu fais, mais c’est volatile et ça demande de l’expérience.

La réalité, c’est que déflater l’IRPF ne va pas te rendre riche. On parle d’économies de quelques centaines d’euros pour la personne moyenne. L’important, c’est de comprendre ce qu’est un déflacteur et comment il fonctionne pour prendre de meilleures décisions avec tes investissements. La diversification reste la règle d’or : mélange actions, matières premières, obligations. Que l’inflation ne te prenne pas au dépourvu.