Je viens de remarquer qu'en 2026, le marché change de jeu.

Bientôt, l'inflation et la déflation seront des sujets qui auront un impact lourd sur notre portefeuille.
Je vois de plus en plus de signes de déflation, pas seulement une baisse temporaire des prix, mais une baisse continue du niveau général des prix, ce qui reflète un problème plus profond.

Beaucoup pensent que la baisse des prix est une bonne chose, mais en macroéconomie, c'est un signal d'alarme indiquant que les gens n'ont pas le pouvoir d'achat ou n'osent pas dépenser.
Si cela continue, cela pourrait nous conduire à une récession économique.

Il est important de distinguer clairement les termes.
L'inflation et la déflation sont deux choses complètement différentes.
La désinflation (Disinflation) signifie que les prix continuent d'augmenter, mais à un rythme plus lent, par exemple, une inflation passant de 5% à 2%.
La véritable déflation, c'est une baisse réelle des prix, un taux négatif, comme -1% ou -2%.
Cette différence est cruciale pour la planification des investissements.

En regardant en arrière, la Grande Dépression reste le cas d'étude le plus effrayant.
Les prix aux États-Unis ont chuté de 27% entre 1929 et 1933, la masse monétaire a diminué de plus de 30%, le chômage a atteint 25%, tout s'est effondré en chaîne.
Le Japon est un autre exemple qui nous fait peur.
Après l'éclatement de la bulle en 1990, ils sont restés en stagnation économique pendant plus de 30 ans.
Les prix fonciers et boursiers ont chuté, les entreprises japonaises ont dû privilégier le remboursement de la dette plutôt que l'investissement.
Les Japonais ont fini par s'habituer à attendre que les prix baissent, ce qui a durablement freiné la consommation.

Ce qui m'inquiète, c'est la situation en Thaïlande actuellement.
Le PIB ne devrait croître que de 1,5 à 1,6%, le plus bas en 30 ans.
Le vieillissement de la population s'accélère.
Ce groupe consomme peu, la dette des ménages dépasse 85% du PIB, ce qui freine le pouvoir d'achat.
Les revenus sont utilisés pour rembourser la dette plutôt que pour la consommation.
Tout cela va dans la même direction.

Le cycle vicieux de la déflation est ce qui fait le plus peur.
Lorsque les gens croient que les prix vont encore baisser, ils retardent leurs achats aujourd'hui.
Les ventes diminuent, les entreprises doivent baisser leurs prix, réduire leur production, licencier, et le chômage augmente.
Les gens n'ont plus d'argent pour acheter, ce qui réduit encore plus les ventes.
Ce cycle continue indéfiniment.
La dette en période de déflation devient un monstre.
La valeur réelle de la dette augmente : si vous avez 1 million de bahts de dette et que vos revenus diminuent de 3%, cette dette devient un fardeau énorme.

Les marchés boursiers seront en baisse.
Les bénéfices des sociétés cotées ont tendance à diminuer, les prix des actions chutent, l'immobilier aussi, augmentant le risque de défaut.

Que devrions-nous faire dans une telle situation ?
En période d'inflation, on entend souvent "Cash is Trash" (l'argent liquide est inutile), mais en période de déflation, "Cash is King" (l'argent liquide est roi).
Les obligations d'État, surtout à long terme, deviennent des refuges solides.
Lorsque la banque centrale baisse les taux pour stimuler l'économie, le prix des obligations monte, et le rendement réel devient très élevé.

Garder de l'argent liquide ou le placer dans des fonds du marché monétaire permet de préserver la valeur du capital et de se préparer.
Lorsque la crise se termine, vous avez des fonds pour acheter des bonnes affaires à prix réduit.
Les actions défensives, comme les biens de consommation essentiels, les services publics, la santé, sont adaptées pour cette période.
Les gens ont toujours besoin de manger et d'utiliser des services essentiels comme l'électricité et l'eau.

L'or reste également intéressant.
Bien qu'il soit connu pour sa résistance à l'inflation, c'est aussi un actif refuge en période de crise.
Le prix de l'or en 2026 reste prometteur, soutenu par les achats des banques centrales et la baisse des taux.

Pour ceux qui veulent spéculer sur la crise, la vente à découvert (Short Selling) est un bon outil.
Les marchés en déflation sont souvent en baisse.
Au lieu d'acheter et de conserver, vous pouvez ouvrir une position vendeuse pour profiter de la baisse des prix, ou trader des obligations et de l'or avec une compréhension approfondie.

En résumé, 2026 sera une année de test pour ceux qui sont préparés.
Comprendre que l'inflation et la déflation détermineront notre destin financier n'est plus une idée lointaine.
L'ajustement du portefeuille, la accumulation d'or, ou l'utilisation de stratégies appropriées, sont autant de moyens pour non seulement survivre, mais aussi prospérer pendant que d'autres paniquent.