Je viens de remarquer que beaucoup de personnes posent des questions sur ce qu'est une option de souscription et comment la trader efficacement. En réalité, c'est un produit financier assez intéressant mais encore assez nouveau pour beaucoup d'investisseurs.

En termes simples, qu'est-ce qu'une option de souscription ? C'est un type de contrat qui vous donne le droit d'acheter ou de vendre un actif financier (souvent des actions) à un prix déterminé à l'avance, appelé prix d'exercice, avant une date précise. Vous ne possédez pas réellement l'action, mais vous avez seulement le droit de l'acheter ou de la vendre. L'avantage des options de souscription est qu'elles permettent de réaliser des profits à partir de la différence de prix sans avoir à investir beaucoup de capital.

Sur le marché vietnamien actuel, le type d'option de souscription principalement négocié est l'option garantie, émise par des sociétés de courtage. Ces sociétés doivent détenir un certain nombre d'actions en garantie. Cela garantit la sécurité pour l'investisseur.

Il existe deux principaux types d'options : l'option d'achat (qui permet d'acheter l'actif sous-jacent) et l'option de vente (qui permet de vendre l'actif sous-jacent). Cependant, actuellement, le marché vietnamien ne permet que la négociation d'options d'achat.

En regardant le marché actuel, il y a environ 110 codes d'options négociés. Les actions sous-jacentes proviennent généralement de grandes entreprises telles que ACB, FPT, HPG, MBB, MSN, MWG, POW, SHB, STB, TCB. Par exemple, l'option CACB2102 a pour sous-jacent l'action ACB avec un prix d'exercice de 19 323 VND. Le prix d'achat de l'option est d'environ 1 490 VND, ce qui est beaucoup moins cher que l'achat direct de l'action.

Ce qui rend les options attrayantes, c'est leur effet de levier. Si vous investissez 26 millions de VND dans l'action HDB qui augmente de 7 %, vous gagnez 1,8 million. Mais si vous utilisez la même somme pour acheter l'option CHDB2201, vous pouvez gagner 4,8 millions avec la même hausse de prix. C'est pourquoi les options sont appelées des outils à effet de levier élevé.

Cependant, il est crucial de comprendre que le risque est également plus élevé. Si le prix de l'action sous-jacente baisse en dessous du prix d'exercice à la date d'échéance, vous perdrez tout votre capital investi. Il est donc essentiel d'avoir un plan clair pour l'achat, la vente et la limite de perte.

Lors du choix d'une option, je recommande de privilégier celles dont le prix d'exercice est relativement inférieur au prix actuel de l'action sous-jacente. De plus, un taux de conversion faible est préférable car il maximise le profit lorsque vous êtes en profit. Les options avec une échéance longue réduisent aussi le risque lié à la volatilité soudaine.

Un autre point important : ne participez aux options que si vous pensez que le marché va augmenter. C'est une condition fondamentale. Analysez la tendance du prix de l'action sous-jacente pendant la période de validité de l'option. Si votre prévision est incorrecte, vous risquez de perdre rapidement.

Sur le plan juridique, les options au Vietnam sont régies par le décret 60/2015, la circulaire 107/2016, et le décret 155/2020. La durée minimale est de 3 mois, la maximale de 24 mois. À l'échéance, si vous êtes en profit, vous recevrez une somme correspondant à la différence de paiement (sans conversion en actions comme dans certains autres pays).

Le point d'équilibre est une notion clé dans la négociation. Il est calculé en multipliant le prix d'achat de l'option par le taux de conversion, puis en ajoutant le prix d'exercice. Par exemple, si vous achetez une option CHDB2103 à 800 VND avec un taux de conversion de 8:1 et un prix d'exercice de 28 888 VND, le point d'équilibre est de 35 288 VND. L'action HDB doit dépasser ce niveau à l'échéance pour que vous soyez en profit.

Je pense que 2026 représente une bonne opportunité pour participer aux options, mais il faut avoir une connaissance complète. Le prix des options est assez bas, avec un volume minimal de seulement 10, donc tout le monde peut participer avec un petit capital. Mais rappelez-vous, ce produit n'est pas pour ceux qui manquent de patience ou de discipline.

La meilleure approche est de construire une règle d'investissement claire : savoir où acheter, où vendre, et où couper les pertes. Répartissez judicieusement votre capital entre options, actions sous-jacentes, et autres produits. Par exemple, 15 % pour les options, 50 % pour les actions, 20 % pour les dérivés, et 15 % en liquidités.

Enfin, faites toujours attention à la date de dernière négociation et à la date d'échéance. Si à l'approche de l'échéance, l'action sous-jacente reste en dessous du prix d'exercice, il vaut mieux couper les pertes rapidement pour éviter de perdre tout le capital. Qu'est-ce qu'une option si ce n'est pas un outil pour gagner de l'argent ? Mais elle peut aussi vous faire perdre rapidement si vous ne faites pas attention. Apprenez bien avant de commencer.