Récemment, j'ai remarqué que l'industrie spatiale est vraiment en plein essor, en particulier les actions liées aux satellites en orbite basse, cette vague de hausse est assez forte.

En fait, les satellites en orbite basse sont évoqués depuis l'année dernière, mais cette année ils entrent vraiment dans la phase commerciale. Selon les données de Goldman Sachs, la taille de l'industrie des satellites passera de 15 milliards de dollars actuellement à 108 milliards de dollars en 2035, avec une croissance de plus de 7 fois, cet espace d'imagination est assez grand. Ajoutez à cela de nouveaux concepts comme la connexion directe des téléphones aux satellites, les centres de données AI spatiaux, ainsi que la montée en puissance des besoins de défense, le marché se dilate rapidement.

Taïwan occupe en fait une bonne part dans cette compétition. La chaîne d'approvisionnement locale s'est déjà profondément intégrée dans les systèmes de fournisseurs internationaux comme Starlink, OneWeb, Kuiper, etc. Des entreprises comme Sunrise Tech, Kinsus, et Zhaohé voient leurs actions monter, ce qui stimule la popularité du groupe des actions liées aux satellites en orbite basse.

En résumé, les satellites en orbite basse sont des satellites qui opèrent à une altitude de 160 à 2000 kilomètres au-dessus de la surface de la Terre. Leur plus grand avantage est la latence ultra-faible et la transmission à haute vitesse, avec une latence de seulement 20-50 millisecondes, proche de l'expérience 5G terrestre. C'est aussi pour cela qu'ils ont pu passer du concept de science-fiction à une application réelle.

La chaîne d'approvisionnement peut être divisée en upstream, midstream et downstream. L'upstream concerne la fabrication et le lancement de satellites, avec des fabricants taïwanais comme Tongxin Electric qui fournit des modules RF, Sunrise Tech qui fabrique des filtres, et Wusung qui est leader en PCB, ce sont tous des fournisseurs de composants clés. Le midstream concerne les équipements terrestres et le traitement des données, avec des produits comme les transceivers de Qiyang, les antennes de Qiqi, et les récepteurs de Zhaohé. Le downstream concerne les applications et services, comme Chunghwa Telecom qui agit en tant qu'agent pour la bande passante satellite OneWeb.

Si je devais cibler des actions liées aux satellites en orbite basse, voici celles que je regarderais :

EchoStar est un acteur mondial majeur de la communication par satellite, sa filiale Hughes Network fournit des services de bande passante, et elle intègre actuellement des satellites LEO avec une architecture hybride. L'année dernière, elle a conclu un accord avec SpaceX, vendant des licences de spectre en échange de liquidités et d'actions, ce qui a amélioré sa situation financière.

Taiyang Technology est un fabricant historique d'équipements de communication RF, très bien positionné sur le marché des terminaux terrestres. Ils adoptent une stratégie en deux étapes : la première se concentre sur les modules en bandes Ku et L, qui sont déjà en production à grande échelle, la seconde développe des terminaux clients complets. La croissance devrait s'accélérer à partir de la seconde moitié de 2026, avec la montée en volume des produits terminaux.

Tongxin Electronics est la plus remarquable car elle a intégré la chaîne d'approvisionnement de Starlink, fournissant des modules RF pour les satellites Starlink depuis 2019. Bien que leur contribution initiale ait été limitée, avec l'accélération des lancements de SpaceX, le volume des commandes augmentera année après année. Leur technologie d'emballage en céramique, avec ses caractéristiques haute fréquence et sa dissipation thermique, répond très bien aux exigences strictes des satellites.

Dans l'ensemble, la logique d'investissement dans les actions liées aux satellites en orbite basse est assez claire : il faut cibler des entreprises avec des barrières technologiques élevées et une visibilité suffisante sur les commandes. Les fabricants taïwanais ont de nombreuses opportunités dans la chaîne d'approvisionnement en amont et en aval. Cette vague d'opportunités spatiales s'étend des satellites aux applications terrestres, ce qui mérite une attention continue.