Récemment, de plus en plus d'amis s'intéressent aux actions hongkongaises, mais beaucoup ne savent pas par où commencer. En réalité, l'introduction aux actions hongkongaises n'est pas si compliquée, j'ai donc organisé quelques-unes de mes observations pour aider ceux qui souhaitent entrer sur le marché.

Honnêtement, les actions hongkongaises méritent vraiment d'être suivies en ce moment. Comparé aux records historiques du marché japonais et aux sommets proches des records américains, la valorisation globale des actions hongkongaises reste à un niveau bas, ce qui représente une bonne opportunité pour les investisseurs axés sur la valeur. De plus, le marché boursier de Hong Kong a commencé à être négocié en 1891, avec plus de 130 ans d'histoire, et son cadre réglementaire et sa supervision sont parmi les meilleurs au monde, offrant un environnement d'investissement très mature.

Pourquoi les actions hongkongaises valent-elles la peine d'être investies ? Il y a principalement plusieurs raisons. Tout d'abord, l'avantage géographique de Hong Kong, Macao et Taïwan est évident — tous situés en Asie de l'Est, avec des horaires de trading presque identiques, sans barrière linguistique, ce qui facilite grandement l'investissement par rapport aux marchés européens ou américains. Ensuite, le marché hongkongais offre plus de 1000 actions parmi lesquelles choisir, et avec l'ouverture du programme Shanghai-Hong Kong, les capitaux du continent continuent d'affluer, assurant une liquidité très suffisante. De plus, il n'y a pas de limite de hausse ou de baisse, et le trading bidirectionnel est autorisé, ce qui signifie qu'il y a des opportunités de profit aussi bien en hausse qu'en baisse.

En ce qui concerne l'opération pratique pour débuter avec les actions hongkongaises, les heures de trading sont de 9h30 à 12h00 et de 13h00 à 16h00, heure de Taipei, avec une pause d'une heure à midi. La taille minimale de transaction est une "main", dont le nombre de titres dépend de la société émettrice. Les actions hongkongaises utilisent un système T+0, ce qui permet de vendre le même jour où elles ont été achetées, augmentant ainsi la flexibilité du trading. La compensation se fait en T+2, c'est-à-dire que le règlement des fonds et des titres s'effectue deux jours ouvrables après la transaction.

En regardant l’indice, le Hang Seng est le plus suivi, composé des 50 plus grandes sociétés cotées. Il y a aussi l’indice Hang Seng China Enterprises qui se concentre sur les H-shares, et l’indice Hang Seng Tech qui suit la performance des sociétés technologiques. Selon les données de la Bourse de Hong Kong, à la fin mai 2025, la capitalisation boursière totale des actions hongkongaises était d'environ 5,2 trillions de dollars américains, ce qui la place parmi les premières mondiales.

Personnellement, je suis particulièrement optimiste sur quelques titres. Tout d’abord, Tencent. En tant que plus grande société en capitalisation boursière à Hong Kong, Tencent est le leader des services de communication et sociaux en Chine, ainsi que la plus grande entreprise internet. Bien que son cours ait fortement chuté au début de 2021 en raison de la régulation des jeux et des enquêtes antitrust, il a commencé à rebondir après la stabilisation du contexte politique en 2024. En juin 2025, le cours se situe entre 400 et 450 HKD, avec un ratio P/E d’environ 23, inférieur à la moyenne sur cinq ans, ce qui rend la valorisation attrayante.

BYD est également très intéressante. Fondée en 1995, cette entreprise a commencé par la fabrication de batteries et est aujourd’hui un leader mondial dans le secteur des véhicules électriques. En 2024, ses ventes mondiales de voitures ont atteint 4,27 millions d’unités, dépassant Tesla pour devenir le champion des ventes de véhicules électriques, et se classant quatrième en volume parmi les marques automobiles mondiales. Son chiffre d'affaires s’élève à environ 107 milliards de dollars, en hausse de 29 % en glissement annuel, avec un bénéfice net de 40,25 milliards de RMB, en croissance de 34 %. La marge brute par véhicule est d’environ 21,02 %, même supérieure à celle de Tesla à 17,9 %. La société accélère aussi son internationalisation, en établissant des bases de production dans plusieurs pays.

CNOOC (China National Offshore Oil Corporation) présente également un potentiel d’investissement. En tant que plus grand producteur de pétrole et de gaz naturel en mer en Chine, sa production de pétrole brut en 2024 était d’environ 530 millions de barils, et celle de gaz naturel d’environ 115 milliards de mètres cubes. Selon l’Agence Internationale de l’Énergie, la demande en gaz naturel devrait croître en moyenne de 2 % par an au cours des dix prochaines années, ce qui est favorable à leur secteur du gaz. Cependant, il faut faire attention aux fluctuations du prix du pétrole mondial et aux risques liés aux politiques environnementales.

Baidu, en tant que plus grand moteur de recherche en Chine et entreprise de technologie AI, a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 32,5 milliards de RMB au premier trimestre 2025, en hausse de près de 3 % en glissement annuel, principalement grâce au développement rapide de ses activités cloud et AI. Le marché chinois du cloud computing devrait croître à un taux annuel moyen de 30 % dans les années à venir. Les investissements de Baidu dans la plateforme de conduite autonome « Apollo » montrent également un potentiel à long terme, avec plusieurs constructeurs automobiles partenaires. Mais il faut aussi rester vigilant face à la concurrence accrue et aux changements réglementaires.

Pop Mart est aussi une cible intéressante. Cette société de produits de collection à la mode est célèbre pour ses IP originales et ses produits de type « blind box ». Son IP Labubu a connu un grand succès récemment. Elle possède plus de 500 magasins dans le monde et plus de 2000 Robo-Shops dans plus de 30 pays. Au premier trimestre 2025, ses revenus ont augmenté de 165 % en glissement annuel, avec une croissance d’environ 475 % sur les marchés étrangers. JPMorgan prévoit que la série THE MONSTERS, dont fait partie LABUBU, pourrait atteindre un chiffre d’affaires de 14 milliards de RMB d’ici 2027. La société est encore en forte croissance, notamment à l’étranger.

Concernant les méthodes d’investissement pour débuter en actions hongkongaises, les investisseurs taïwanais ont principalement trois options. La première consiste à passer par un courtier taïwanais en sous-traitance, avec l’avantage de pouvoir trader en dollars taïwanais, mais la limite étant qu’on ne peut que faire du long, sans levier, avec des frais plus élevés. La deuxième option est d’ouvrir un compte chez un courtier hongkongais, avec des frais moins chers, mais nécessitant de convertir en HKD ou d’y déposer directement des fonds en dollars hongkongais, avec un risque de change. La troisième est de trader via des contrats pour différence (CFD), qui permettent de prendre des positions longues ou courtes, avec levier, sans souci de change, mais ne permettent de trader que sur des actifs à grande capitalisation.

Il y a quelques points importants à noter pour investir en actions hongkongaises. Tout d’abord, le choix de la plateforme de trading est crucial — il faut privilégier celles avec un mécanisme d’alerte strict et une véritable protection du capital. Ensuite, comme il n’y a pas de limite de hausse ou de baisse, la volatilité peut être plus grande, il est donc essentiel de définir des stops raisonnables pour gérer le risque. Enfin, il ne faut pas mettre tous ses fonds dans une seule action, mais diversifier pour réduire le risque.

En résumé, par rapport aux actions japonaises qui atteignent de nouveaux sommets cette année et aux actions américaines proches de leurs records, l’investissement dans les actions hongkongaises offre effectivement de nombreuses opportunités de valeur. À moins d’être très pessimiste sur l’économie chinoise, il est difficile de trouver une meilleure occasion d’investir dans des entreprises leaders à des valorisations très basses à ce prix-là. Mais avant d’entrer, il faut aussi choisir le bon moment en fonction de ses préférences d’investissement et de sa tolérance au risque. La forte volatilité des actions hongkongaises comporte à la fois des risques et des opportunités.