Y a-t-il quelque chose que beaucoup de gens ne comprennent toujours pas, c'est qu'en 2026, notre économie fait face à un nouveau risque appelé "déflation", qui est différent de l'inflation dont tout le monde s'inquiète depuis toujours. La déflation, c'est lorsque le prix des biens diminue réellement. Cela peut sembler une bonne chose, mais en macroéconomie, c'est un signal d'alarme indiquant que l'économie est sur le point de sombrer dans une récession.

La déflation se produit lorsque le niveau général des prix dans l'économie baisse de façon continue, mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC) qui devient négatif. Cela diffère d'une simple baisse temporaire des prix. C'est un changement large qui reflète un problème réel dans le système économique.

Une erreur courante est de confondre la désinflation (la baisse du rythme de l'inflation) avec la déflation (une baisse réelle des prix). La désinflation signifie que les prix restent élevés mais augmentent à un rythme plus lent, par exemple, d'une inflation de 5% à 2%. La déflation, en revanche, correspond à une baisse réelle des prix, avec des valeurs négatives comme -1% ou -2%. Cette différence est cruciale car ses impacts sur l'économie sont totalement différents.

En regardant l'histoire, on voit des exemples graves de déflation, comme la Grande Dépression de 1929-1939, où les prix aux États-Unis ont chuté de 27% en quatre ans, suite à l'effondrement du marché boursier et à la faillite des banques. La masse monétaire a diminué de plus de 30%, et le taux de chômage a atteint 25%. Au Japon, une déflation persistante a duré 30 ans après l'éclatement de la bulle en 1990, avec une chute des prix des actifs, des entreprises concentrées sur le remboursement de leurs dettes plutôt que sur l'investissement, et une population habituée à la baisse des prix, ce qui a freiné la consommation.

Les causes de la déflation sont multiples. Parfois, elles proviennent d'une baisse de la demande. Quand les gens craignent de perdre leur emploi ou voient leurs revenus diminuer, ils épargnent davantage et dépensent moins, ce qui réduit la circulation de l'argent. Les entreprises, ne vendant pas assez, doivent baisser leurs prix. C'est un cercle vicieux difficile à briser. Parfois, la déflation est causée par l'offre, comme la réduction des coûts de production grâce à la technologie et à l'IA, ou par des produits chinois moins chers, obligeant les producteurs à réduire leurs prix.

La Thaïlande fait face actuellement à des facteurs pouvant conduire à la déflation. Le PIB devrait croître seulement de 1,5 à 1,6%, le plus bas depuis 30 ans. La société vieillit, avec une consommation plus faible chez les seniors, et la dette des ménages dépasse 85% du PIB, obligeant les gens à utiliser leur argent pour rembourser leurs dettes plutôt que pour consommer.

Les effets de la déflation sur l'économie sont graves. Quand les gens croient que les prix continueront de baisser, ils retardent leurs achats, ce qui réduit les ventes. Les entreprises doivent baisser leurs prix et réduire leur production, menant à des licenciements. Les chômeurs n'ont pas d'argent pour acheter, ce qui réduit encore plus les ventes. Ce cercle vicieux peut devenir un véritable cauchemar. La dette devient un monstre en période de déflation : la valeur réelle de la dette augmente. Si vous avez une dette de 1 million de bahts, mais que vos revenus diminuent de 3%, cette dette devient un fardeau encore plus lourd. Le marché boursier chute aussi, car les profits des entreprises diminuent.

Que faut-il investir en période de déflation ? Pendant l'inflation, on disait "Cash is Trash" (l'argent liquide est inutile), mais maintenant, "Cash is King" (l'argent liquide est roi). Les obligations d'État sont des refuges solides. Lorsque la banque centrale baisse ses taux pour stimuler l'économie, le prix des obligations augmente. De plus, en période de déflation, le rendement réel des obligations devient beaucoup plus élevé. Garder de l'argent liquide ou investir dans des fonds du marché monétaire permet de préserver la valeur du capital et de disposer de liquidités pour acheter des actifs à bon prix lorsque la crise se termine.

Pour investir en actions, il faut éviter les secteurs cycliques et privilégier ceux essentiels à la vie, comme les biens de consommation courante, les services publics ou la santé. L'or est également intéressant : bien qu'il soit connu pour sa résistance à l'inflation, c'est un actif refuge en période de déflation sévère.

Pour les investisseurs cherchant à profiter de la crise, la stratégie de vente à découvert (Short Selling) peut être une option. En période de déflation, le marché boursier est souvent baissier. Vous pouvez ouvrir des positions de vente pour profiter de la baisse des prix ou spéculer sur la baisse des obligations et de l'or avec une forte liquidité.

En résumé, 2026 sera un test pour ceux qui sont préparés. Comprendre que la déflation n'est plus une menace lointaine, mais une réalité imminente, déterminera votre destin financier. Adapter votre portefeuille, accumuler des actifs sûrs ou utiliser des stratégies de trading intelligentes sont autant de moyens pour non seulement survivre, mais aussi réaliser des profits pendant que d'autres paniquent.