Je me suis récemment intéressé de manière plus approfondie au taux de change EUR/PLN et je dois dire que l’affaire est plus passionnante qu’on ne le pense au début. Mon voisin polonais voulait me faire croire que je devrais être pessimiste concernant le złoty – à cause du gouvernement, à cause de la situation en Ukraine. Mais en tant que personne qui travaille professionnellement dans l’économie, je voulais y regarder de plus près.

Tout d’abord, concernant la situation actuelle : la Pologne est dans l’UE depuis 2004, mais n’a jamais adopté l’euro. Cela signifie que nous pouvons toujours trader joliment avec le złoty (PLN) contre l’euro. Actuellement, on obtient environ 4,27 złoty pour un euro – historiquement, c’est une valeur relativement stable. Ce qui est intéressant, c’est qu’après la guerre en Ukraine, l’euro a fortement augmenté, mais il redescend depuis environ trois ans. Cela m’a intrigué.

En regardant les facteurs qui influencent la prévision du taux de change euro złoty, cela devient complexe. D’abord, les taux d’inflation : la Pologne était à environ 3,7 % en 2024, la zone euro à 2,4 %. Pour les années à venir, une baisse est prévue, mais la Pologne reste plus élevée. Cela parle plutôt contre le złoty. D’un autre côté, les taux d’intérêt – la Pologne est à 4,75 %, la BCE à seulement 2 %. Des taux plus élevés rendent généralement une monnaie plus attrayante.

La croissance du PIB ne doit pas non plus être ignorée. La Pologne devrait croître d’environ 3,5 % en 2025 et 2026, contre seulement 1,2 % ou 1 % pour la zone euro. Le taux de chômage en Pologne est à 3,1 %, contre 6,2 % dans la zone euro. Ce sont des indicateurs assez forts pour le złoty. Mais il y a aussi la dette publique – qui a récemment fortement augmenté en Pologne, dépassant 416 milliards d’euros d’ici mi-2025.

Sur le plan géopolitique, la situation est complexe. La guerre en Ukraine pèse sur les deux régions, mais la Pologne en supporte davantage – frontière directe, millions de réfugiés ukrainiens, dépenses militaires accrues. Ce sont de vrais coûts.

En regardant la prévision du taux de change euro złoty pour 2026, il existe différents scénarios. Certains analystes prévoient une baisse vers 4,20, d’autres voient des valeurs jusqu’à 4,44. La Erste Group prévoit 4,30. Franchement, les arguments sont mitigés : pour une appréciation du złoty, on parle des taux d’intérêt plus élevés et d’une croissance plus forte. En revanche, l’inflation plus élevée et l’évolution de la dette jouent contre.

En tant que trader, je dois dire : c’est une paire de devises qui peut évoluer dans n’importe quelle direction. La prévision du taux de change euro złoty pour les prochains mois indique plutôt une tendance latérale, mais avec des fluctuations intéressantes entre-temps. Cela rend la chose risquée, mais aussi attrayante pour les traders actifs. Surtout avec une stratégie de carry trade, on pourrait en tirer parti en profitant des taux polonais plus élevés.

Mon bilan : mon voisin n’a pas tout à fait tort, il y a des risques, mais être pessimiste ? Le złoty a montré ces derniers mois qu’il a de la vigueur. La prévision du taux de change euro złoty reste ouverte, mais les données fondamentales ne sont pas aussi mauvaises pour la Pologne qu’on pourrait le craindre. Ceux qui tradent ici devraient cependant faire preuve de prudence et surveiller les plages quotidiennes – elles sont relativement étroites, ce qui permet un trading détendu. Mais on ne doit pas s’attendre à des gains spectaculaires. La paire reste néanmoins intéressante, surtout si l’on a un lien avec la Pologne.