Récemment, un ami m'a demandé quelle était la différence entre Token et Coin, et je me suis rendu compte que beaucoup de gens ne comprenaient pas vraiment. Honnêtement, au début, tout le monde appelait Coin « monnaie » en chinois, comme Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, etc. Plus tard, avec l'apparition d'Ethereum, Token et Coin ont commencé à être utilisés de manière interchangeable, et la traduction en chinois est devenue « jeton », ce qui a rendu beaucoup de gens confus.

Commençons par expliquer ce qu'est un Token. En termes simples, un Token est un actif construit sur la blockchain de quelqu'un d'autre. Il représente un certain droit ou certificat, pouvant être échangé, transféré ou converti. Après le lancement de la norme ERC-20 sur Ethereum en 2015, n'importe qui pouvait émettre un Token, ce qui a conduit à une grande variété de Token, comme ceux de DeFi, Layer-2, NFT, etc.

Et qu'en est-il du Coin ? En chinois, « monnaie ». La différence fondamentale est que le Coin possède sa propre blockchain. Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ether sur Ethereum, ce sont des actifs natifs. Les Token, eux, sont dépendants d'une blockchain existante, sans leur propre chaîne.

Du point de vue des transactions, acheter ou vendre un Coin revient à transférer des actifs : on envoie des coins de l'adresse A à l'adresse B sur la blockchain. Mais pour les Token, l'achat ou la vente consiste essentiellement à appeler un contrat intelligent, en déclenchant une fonction de transfert, ce qui entraîne souvent des frais de Gas plus élevés.

Les Token peuvent être classés en trois catégories. Les Token de paiement, principalement utilisés pour payer, comme les stablecoins. Les Token fonctionnels, qui servent de passe d'accès à des applications, la majorité des tokens ERC-20 sur Ethereum en font partie. Les Token d'actifs, qui ressemblent à des actions, représentant une part dans un projet, mais attention, dans le monde crypto, ils ne donnent généralement pas de droits de propriété ou de dividendes réels.

En réalité, un Token peut avoir plusieurs de ces propriétés en même temps, donc la théorie et la pratique ne correspondent pas toujours parfaitement.

Du point de vue de l'investissement, Token et Coin ont chacun leurs avantages. Le Coin résout le problème de l'infrastructure, le Token offre diverses applications et services. Les Token ont une meilleure évolutivité et permettent plus facilement d'implémenter de nouvelles idées. Par exemple, MakerDAO peut lancer à tout moment des activités RWA. Mais il faut faire attention, la volatilité des Token est généralement bien plus grande que celle des Coins. La hausse ou la baisse de UNI, SNX, MKR est bien plus importante que celle de BTC ou ETH, surtout en marché haussier. Cela offre des opportunités pour le trading à court terme, mais comporte aussi des risques accrus.

Pour trader des Token, il y a deux méthodes. La première, le trading spot, c'est-à-dire acheter ou vendre directement des actifs réels. Par exemple, si UNI vaut 3 dollars, vous achetez un jeton pour 3 dollars. Mais attention aux faux tokens : certains projets émettent des tokens portant le même nom pour tromper, il faut toujours vérifier l'adresse du contrat sur le site officiel ou via un explorateur de blockchain.

La deuxième méthode, le trading à marge, consiste à trader uniquement la différence de prix sans détenir réellement le token. C'est plus adapté aux spéculateurs purs. Cela évite aussi le risque de faux tokens, mais il faut contrôler le levier, idéalement pas plus de 10x, car la volatilité des Token est élevée, surtout pour les nouveaux tokens, qui peuvent rapidement faire exploser la liquidation.

En pratique, le choix d'une plateforme sûre et réglementée est crucial. Pour trader des Token, il faut d'abord se connecter à la plateforme, rechercher le token à trader, puis passer un ordre à l'endroit approprié, en remplissant la quantité, le levier, le stop-loss et le take-profit. Les débutants peuvent commencer par un compte démo pour s'entraîner sans risque et se familiariser avec le processus.

En résumé, le Coin, ou « monnaie », possède sa propre blockchain et est un actif natif, tandis que le Token est un actif d'application dépendant d'une blockchain existante. Les deux sont importants et complémentaires. Les Token offrent plus d'opportunités mais comportent aussi plus de risques, il faut donc gérer ces risques avec prudence.