Ces derniers temps, on m'a beaucoup posé des questions sur la prévision du taux de change du dollar américain, alors autant partager mon point de vue sur la tendance du dollar.

Commençons par un phénomène intéressant. L’indice du dollar américain a chuté pendant cinq jours consécutifs l’année dernière, et il se trouve maintenant dans une position plutôt délicate. Sur le plan technique, il a cassé la moyenne mobile à 200 jours, ce qui est généralement considéré comme un signal baissier. Mais quelle est la logique plus profonde derrière cela ? Les attentes concernant la politique de la Fed changent constamment. Les données sur l’emploi inférieures aux prévisions ont conduit le marché à parier sur plusieurs baisses de taux, ce qui a directement fait baisser le rendement des obligations américaines, réduisant ainsi l’attractivité du dollar.

J’ai remarqué une règle. Chaque fois que la trajectoire de la politique de la Fed devient claire, la prévision du taux de change du dollar devient plus facile. Historiquement, l’indice du dollar a traversé huit grands cycles. Depuis l’effondrement du système de Bretton Woods dans les années 70, le dollar a d’abord connu une dévaluation massive, puis, lors de la période de forte gestion de l’inflation sous Volcker (avec un taux des fonds fédéraux atteignant 20%), un grand marché haussier. Ensuite, il a connu un long marché baissier, la bulle Internet, la crise financière, etc. Ces cycles historiques montrent que la force ou la faiblesse du dollar reflète la lutte entre les fondamentaux économiques et la politique monétaire.

Actuellement, si la Fed continue de baisser les taux et que les données économiques restent faibles, l’indice du dollar pourrait maintenir une tendance baissière à court terme. Il pourrait y avoir une rebond à court terme, mais la pression à long terme demeure. Selon mes prévisions, le taux de change du dollar pourrait trouver un support en dessous de 102.

Regardons aussi quelques principales paires de devises. L’euro contre dollar a récemment atteint 1,0835, ce qui reflète à la fois la dépréciation du dollar et l’amélioration de la politique de la BCE. Si cette tendance se poursuit, l’euro pourrait continuer à monter, atteignant 1,09 voire plus. La tendance de la livre sterling est similaire, avec une fourchette de fluctuation entre 1,25 et 1,35, en tendance haussière.

Concernant le dollar face au yuan, c’est assez intéressant. Il est directement influencé par les politiques économiques des deux pays. Si la Fed baisse ses taux et que l’économie chinoise ralentit, le renminbi sera sous pression. Actuellement, il oscille entre 7,23 et 7,26, et une cassure de cette fourchette pourrait indiquer une nouvelle direction. La situation du dollar face au yen est différente : avec une croissance des salaires au Japon atteignant un niveau record en 32 ans, la Banque centrale pourrait envisager de relever ses taux, ce qui serait défavorable au dollar. Si le dollar chute en dessous de 146,90, il pourrait continuer à baisser. L’Australie affiche de bonnes données, avec un PIB et un excédent commercial supérieurs aux attentes, et la prudence de la RBA soutient l’AUD.

Du point de vue trading, comment voir la situation à court terme ? La prévision du taux de change du dollar est très volatile. Les conflits géopolitiques, les données économiques, les déclarations politiques peuvent provoquer des fluctuations importantes. Pour les traders plus agressifs, une stratégie pourrait consister à vendre dans la zone 95-100, en profitant des rebonds. Les plus prudents attendront que la politique de la Fed devienne claire avant d’agir.

Sur le moyen et long terme, la probabilité que la Fed entame un cycle de baisse des taux s’accroît, ce qui implique un dollar qui pourrait s’affaiblir modérément. La réduction de l’avantage des rendements obligataires américains entraînera un flux de capitaux vers d’autres actifs. La tendance à la dédollarisation mondiale progresse également. Bien que l’impact à court terme soit limité, à long terme, cela mettra une pression sur le statut du dollar en tant que monnaie de réserve. Donc, si vous détenez actuellement des positions longues sur le dollar, il pourrait être judicieux de réduire progressivement votre exposition, en vous tournant vers le yen, l’AUD ou d’autres devises non américaines, ou en investissant dans l’or et les matières premières.

Honnêtement, la prévision du taux de change du dollar en 2026 dépendra surtout de données et d’événements sensibles. Il n’y a pas de direction absolue, seulement des stratégies flexibles. Restez vigilant, suivez les signaux des données et des politiques, c’est ainsi que l’on pourra saisir des opportunités dans la volatilité.