Il y a peu, je me demandais quelque chose que beaucoup d’investisseurs négligent : comprenons-nous vraiment les différences entre actions ordinaires et préférentielles ? Parce que la vérité est que toutes les actions ne se valent pas, et cela peut changer complètement votre stratégie d’investissement.

Les entreprises publiques émettent principalement deux types d’actions, et chacune joue un rôle très différent dans votre portefeuille. Les différences entre actions ordinaires et préférentielles vont bien au-delà du simple nom. Comprendre cela est crucial si vous souhaitez investir intelligemment.

Commençons par le basique. Les actions ordinaires sont le type le plus traditionnel que nous connaissons. Elles vous donnent le droit de vote lors des assemblées d’actionnaires, ce qui signifie que vous avez votre mot à dire dans les décisions importantes de l’entreprise. Vous recevez aussi des dividendes, mais voici le point : ceux-ci varient selon la performance de la société. Si l’entreprise prospère, vos dividendes peuvent être juteux. Si elle va mal, vous pourriez recevoir peu ou rien. Et si l’entreprise fait faillite, vous êtes en dernière ligne, en attente de votre compensation, après les créanciers, les obligataires et les actionnaires préférentiels.

Les actions préférentielles fonctionnent différemment. En général, elles ne donnent pas le droit de vote, vous perdez donc de l’influence sur les décisions de l’entreprise. Mais en échange, vous obtenez quelque chose de plus précieux pour certains investisseurs : des dividendes plus stables et prévisibles. Ces dividendes sont souvent fixes ou ont un taux prédéfini. Et voici l’essentiel : en cas de liquidation, vous avez la priorité sur les actionnaires ordinaires. Ce n’est pas la meilleure position, car vous restez derrière les créanciers et les obligataires, mais c’est une position meilleure que celle des actionnaires ordinaires.

Il existe des variantes intéressantes d’actions préférentielles qu’il vaut la peine de connaître. Il y a les accumulatives, où les dividendes non payés s’accumulent pour plus tard. Les non accumulatives fonctionnent à l’inverse : si les dividendes ne sont pas payés, ils se perdent. Les convertibles vous permettent de les transformer en actions ordinaires sous certaines conditions. Il existe aussi des actions rachetables, que l’entreprise peut racheter, et des participatives, qui lient vos dividendes aux résultats financiers réels.

Maintenant, les différences les plus importantes entre actions ordinaires et préférentielles concernent le risque et le rendement. Les actions ordinaires offrent un potentiel de croissance plus élevé. Si l’entreprise croît, vos actions peuvent se multiplier. Mais elles peuvent aussi chuter fortement. La volatilité fait partie du jeu. Elles sont idéales si vous avez un horizon à long terme et le courage de supporter les fluctuations du marché.

Les actions préférentielles sont le contraire. Votre potentiel de croissance est limité. En général, leur prix évolue selon les taux d’intérêt, et non selon la performance spectaculaire de l’entreprise. Mais c’est précisément ce que recherchent certains investisseurs : la prévisibilité. Si vous approchez de la retraite ou si vous avez besoin d’un flux de revenus constant, les actions préférentielles peuvent être votre allié.

Du point de vue de la liquidité, les actions ordinaires sont généralement plus faciles à vendre sur les marchés principaux. Les actions préférentielles peuvent être plus compliquées, avec des restrictions et des clauses de rachat qui limitent votre flexibilité.

En parlant de structure du capital, les actions préférentielles occupent une place intéressante dans le bilan. Comptablement, elles sont classées comme patrimoine, mais dans certains analyses, elles peuvent être traitées comme de la dette, surtout si elles ont des caractéristiques très proches des obligations. Cela est important car cela influence la perception des régulateurs et des agences de notation sur la santé financière de l’entreprise.

En ce qui concerne la stratégie, tout dépend de votre profil. Si vous êtes jeune, que vous avez des revenus stables et que vous pouvez attendre, les actions ordinaires vous conviennent probablement davantage. La croissance à long terme compense la volatilité. Mais si vous êtes en phase de préservation du capital, que vous avez besoin de revenus réguliers ou que vous préférez simplement dormir tranquille, les actions préférentielles offrent cette stabilité.

De nombreux investisseurs intelligents font les deux : ils mélangent actions ordinaires et préférentielles dans leur portefeuille. Cela vous donne le meilleur des deux mondes. Potentiel de croissance des actions ordinaires, plus de stabilité avec les préférentielles. C’est une diversification réelle.

Si vous souhaitez commencer à investir dans l’un ou l’autre de ces types, le processus est assez simple. Tout d’abord, choisissez un courtier régulé et fiable. Ouvrez votre compte, remplissez les données et faites un dépôt initial. Ensuite, analysez bien l’entreprise : ses chiffres, son secteur, sa position concurrentielle. Quand vous êtes prêt, vous pouvez passer des ordres au marché (au prix actuel) ou des ordres limités (au prix que vous déterminez). Certains courtiers proposent aussi des CFD sur ces actions, ce qui vous permet d’opérer sans les détenir physiquement dans votre portefeuille, selon la liquidité disponible.

Un point intéressant pour conclure : si vous comparez l’indice S&P U.S. Preferred Stock Index avec le S&P 500 sur les cinq dernières années, vous voyez clairement comment ces instruments se comportent dans des contextes de politique monétaire changeante. L’indice des actions préférentielles a chuté d’environ 18 %, tandis que le S&P 500 a augmenté de près de 58 %. Cela reflète exactement ce dont nous avons parlé : volatilité différente, comportement différent, objectifs d’investissement différents.

La clé est de comprendre ce dont vous avez besoin. Si vous cherchez la croissance et pouvez tolérer la volatilité, les actions ordinaires sont votre voie. Si vous cherchez des revenus prévisibles et de la stabilité, les actions préférentielles ont plus de sens. Et si vous êtes intelligent, vous combinerez probablement les deux selon votre situation personnelle et votre horizon d’investissement. C’est ce que font les investisseurs expérimentés : ils adaptent leur portefeuille à leurs besoins réels, et non pas en suivant des dogmes.