L'année 2026 sera l'année où les Thaïlandais devront se réveiller face à un nouveau danger dont peu parlent : la déflation, ou la période où les prix des biens diminuent continuellement. Cela peut sembler positif, non ? Des prix plus bas, mais en réalité, c'est un signal dangereux indiquant que l'économie est en mauvaise santé.

Cela diffère de l'inflation élevée que nous avons connue auparavant, où les prix augmentaient chaque jour. Maintenant, nous entrons dans une phase où les prix baissent à la place. Mais le problème est que lorsque les gens savent que les prix continueront de baisser, ils arrêtent d'acheter, ce qui empêche les entreprises de vendre. Elles doivent alors baisser leurs prix encore plus, réduire l'embauche, diminuer les salaires, et cela crée un cercle vicieux difficile à arrêter.

Pour la Thaïlande, cette situation présente un risque très élevé. La croissance du PIB en 2026 est estimée à seulement 1,5-1,6 %, ce qui est très faible. De plus, la dette des ménages dépasse 85 % du PIB, et le vieillissement rapide de la population s'accélère. Tous ces facteurs sont des signaux indiquant que la demande va diminuer, et que les prix des biens ont tendance à baisser.

La déflation n'est pas une nouveauté. L'histoire économique regorge d'exemples effrayants. Lors de la Grande Dépression (1929-1933), les États-Unis ont vu les prix à la consommation chuter de 27 %, les marchés boursiers s'effondrer, les banques faire faillite, la masse monétaire se réduire de plus de 30 %. Le taux de chômage atteignait 25 %, et l'économie était à l'arrêt.

Un autre exemple intéressant est le Japon. Après l'éclatement de la bulle en 1990, le pays est resté en déflation chronique pendant plus de 30 ans. Les prix des terrains et des actions ont chuté, les entreprises japonaises ont cessé d'investir, préférant rembourser leurs dettes. Les Japonais ont pris l'habitude d'attendre la baisse des prix, ce qui a ralenti la consommation. Les salaires sont restés stables, et cette longue période de déflation a été destructrice.

Ce qu'il faut comprendre, c'est que la déflation ne se limite pas à la baisse des prix. C'est un signal que le pouvoir d'achat des citoyens diminue, que la confiance dans le système économique s'effrite, que la circulation de l'argent ralentit, que les banques deviennent plus strictes dans l'octroi de crédits. La dette devient un fardeau plus lourd, car les revenus diminuent alors que les dettes restent inchangées. C'est ce que j'appelle "la spirale de la dette qui s'amplifie".

Sur les marchés financiers, les actions des entreprises cotées subiront des pertes car leurs bénéfices diminueront, entraînant une chute des cours. Les secteurs cycliques, qui fluctuent avec l'économie, seront particulièrement touchés. L'immobilier aussi, avec des prix en baisse et des loyers qui diminuent, augmentant le risque de défaut de paiement.

Alors, dans un contexte de déflation, à quoi faut-il investir ? Pour ceux qui veulent préserver leur capital, "Cash is King" : conserver de l'argent liquide ou le placer dans des fonds du marché monétaire, afin d'avoir de la liquidité prête à acheter des actifs sous-évalués (distressed assets) une fois la crise terminée.

Les obligations d'État, en particulier à long terme, seront des refuges solides. Lorsque la banque centrale réduit ses taux d'intérêt, la valeur des obligations augmente. Le rendement réel (Real Return) devient plus élevé car le prix des obligations baisse. Les fonds ETF obligataires américains à long terme, comme TLT, sont de bonnes options.

Les actions défensives (Defensive Stocks) ne doivent pas être négligées. Les biens essentiels comme la nourriture, les boissons, le tabac, continueront d'être achetés même en période de crise. Les services publics, tels que l'électricité et l'eau, avec des revenus peu volatils, sont également recommandés. Le secteur médical, qui n'est pas affecté par la conjoncture économique, reste une valeur sûre.

L'or est également populaire en période de déflation sévère. C'est un actif refuge lorsque la confiance dans le système bancaire s'effrite. Les banques centrales du monde entier achètent de l'or, et la baisse des taux d'intérêt profite au prix de l'or.

Pour ceux qui aiment spéculer sur la crise, les instruments CFD permettent de réaliser des profits dans toutes les conditions. La vente à découvert (Short Selling) consiste à ouvrir une position vendeuse lorsque vous pensez que le marché va baisser. Si vous anticipez une chute du S&P 500, vous pouvez ouvrir une position de vente. Lorsque le prix baisse comme prévu, vous réalisez un profit sur la différence.

Vous pouvez aussi trader des obligations via des CFD si vous pensez que les taux d'intérêt vont baisser et que la valeur des obligations va augmenter. Le trading de l'or (XAU/USD) est également possible, en utilisant l'effet de levier pour maximiser le rendement.

En résumé, 2026 sera l'année où il faut comprendre ce qu'est la déflation. Ce n'est pas une chose lointaine. Elle déterminera votre destin financier. Adapter votre portefeuille en achetant des obligations, en accumulant de l'or, ou en utilisant des stratégies de vente à découvert, sont autant de moyens pour non seulement "survivre" mais aussi réaliser des profits pendant que d'autres paniquent.