L'argent est en pleine folie, n'est-ce pas ? En janvier de cette année, le prix a dépassé 121 dollars l'once – un record historique – puis BAM, en 30 heures, une chute de plus de 30 %. C'était brutal à observer. Maintenant, en mai, le prix tourne autour de 83 dollars et la question que tout le monde se pose : est-ce que ça va repartir à la hausse ou est-ce la grosse bulle ?

Ce que je trouve intéressant : la hausse de 2025 était énorme. De quelque part entre 20–25 dollars jusqu'à plus de 121 – c'est une augmentation d'environ 147 % en 2025 seulement, puis encore 70 % en janvier. Pour la première fois en 45 ans, le ancien sommet de 1980 a été dépassé. Cela indique déjà quelque chose. Mais le crash qui a suivi montre aussi : le marché est extrêmement sensible. La nomination du nouveau président de la Fed, qui prône une politique monétaire plus stricte, a suffi à tout faire basculer.

Les arguments haussiers sont en réalité solides. L'Institut de l'Argent signale que le marché de l'argent est déjà en déficit depuis cinq années consécutives – c'est-à-dire que la demande dépasse l'offre. Près de 820 millions d'onces manquent depuis 2021. La production minière stagne à environ 813 millions d'onces par an, mais la demande augmente. Particulièrement en Asie, en janvier, la demande physique a été massive – à Hong Kong et dans le sud de la Chine, des lingots d'argent étaient parfois épuisés en quelques heures. Ce n'est pas normal. Les gens voient l'argent comme une alternative moins chère à l'or, qui est historiquement cher.

À cela s'ajoute la demande provenant des technologies d'avenir. Panneaux solaires, véhicules électriques, infrastructure d'IA – tout cela nécessite de l'argent. L'Institut de l'Argent prévoit que ces secteurs vont croître fortement d'ici 2030. C'est une chose structurelle, pas seulement de la spéculation.

Mais il y a aussi le côté baissier. Un dollar américain fort rend l'argent plus cher pour les acheteurs internationaux. Le nouveau président de la Fed est considéré comme un partisan de taux d'intérêt plus élevés et de moins d'impression monétaire. Si cela se produit, le dollar pourrait se renforcer à nouveau. Ce serait négatif pour les prix des matières premières en général.

Ce que disent les analystes est assez divergent. La Citigroup pense que l'argent pourrait atteindre 150 dollars – qu'ils appellent "l'or sur des stéroïdes". Marko Kolanovic, ancien stratège en chef chez JP Morgan, prévoit 50 dollars. Goldman Sachs s'attend simplement à une volatilité extrême. À long terme, certains investisseurs voient l'argent en 2030 à plus de 300 dollars, d'autres à 82 dollars. Cela montre à quel point la situation est confuse.

Pour moi personnellement, il est clair : la prévision de l'argent pour 2026 dépend fortement de l'évolution de la politique de la Fed et de la stabilité du dollar. Les fondamentaux – déficit, demande croissante, pénurie – plaident en faveur de prix plus élevés. Mais la volatilité est réelle. Le crash de janvier l'a clairement montré.

Si vous souhaitez investir, il existe différentes voies : argent physique, actions minières, ETF comme SLV ou PSLV, ou CFD/Futures pour les traders plus agressifs. Chaque méthode a ses avantages et ses inconvénients. L'argent physique est tangible, mais le stockage coûte cher. Les actions minières peuvent augmenter de façon disproportionnée, mais sont plus volatiles. Les ETF sont pratiques, mais avec des frais. Les CFD et Futures sont risqués, surtout pour les débutants.

Les parallèles historiques sont intéressants. En 1980, les frères Hunt ont tenté de dominer le marché de l'argent – le prix a grimpé à 48,70 dollars, puis tout s'est effondré. En 2010–2011, il y a eu des accusations de manipulation du marché contre JP Morgan, ce qui a conduit à la loi Dodd-Frank. Aujourd'hui, nous avons à nouveau une volatilité extrême, mais pour des raisons différentes – pénurie structurelle, tensions géopolitiques, dollar faible, demande massive en Asie.

Ma prévision pour l'argent ? Réaliste : cela continuera probablement à monter, mais pas de façon linéaire. Le marché restera volatil. Si la Fed devient moins stricte ou si le dollar se déprécie, il pourrait y avoir une nouvelle poussée. Si le dollar se renforce, ce sera plus difficile. Les prochains mois diront si le sommet de janvier était durable ou simplement une bulle.

Conclusion : l'argent a de véritables fondamentaux, mais aussi de vrais risques. Ceux qui veulent investir doivent le faire avec lucidité et sans FOMO. La Bank of America met en garde contre des dynamiques "bulleuses". Il faut prendre cela au sérieux. La prévision de l'argent reste ouverte, mais les opportunités sont là – tout comme les risques.