Récemment, je me suis intéressé au taux de change du renminbi, c'est vraiment intéressant. Depuis l'année dernière, la tendance du taux de change du dollar américain face au renminbi est devenue très captivante, surtout après le début de cette année, où l'ambiance du marché a clairement changé.

Pour faire un rappel, le renminbi a connu pas mal de volatilités en 2025. La première moitié de l'année a été particulièrement difficile, avec le renminbi offshore qui a brièvement dépassé 7,40, et le taux de change USD/RMB atteignant même un nouveau sommet depuis 2015. Mais dans la seconde moitié, la situation a commencé à s'inverser, fin novembre, le renminbi s'est apprécié face au dollar à moins de 7,08, atteignant même un minimum de 7,0765, la performance la plus forte en près d’un an.

J’ai remarqué qu’il y a plusieurs facteurs moteurs derrière cela. La détente des relations commerciales sino-américaines, l’anticipation d’une baisse des taux par la Réserve fédérale, tout cela a soutenu le renminbi. En 2026, cette tendance semble se poursuivre. Plusieurs grandes banques internationales ont changé d’avis : la Deutsche Bank prévoit que le taux USD/RMB pourrait atteindre 6,7 d’ici la fin de l’année, tandis que Morgan Stanley pense qu’il pourrait atteindre environ 7,05. Goldman Sachs est encore plus optimiste, estimant que le cycle d’appréciation du renminbi pourrait être plus rapide que ce que le marché prévoit.

Pourquoi ces institutions sont-elles optimistes sur l’appréciation du renminbi ? La logique centrale est claire : le renminbi est actuellement sous-évalué, la résilience des exportations chinoises est forte, et les capitaux étrangers réallouent leurs actifs en renminbi. De plus, l’indice du dollar américain continue de s’affaiblir, ce qui constitue un soutien à moyen et long terme.

Mais il y a une question clé à clarifier — est-ce qu’il est rentable d’acheter des devises liées au renminbi maintenant ? Mon avis est que oui, mais cela dépend surtout du timing. À court terme, le renminbi devrait rester relativement fort, mais la possibilité d’une appréciation rapide en dessous de 7,0 n’est pas très grande. Ce n’est donc pas une opportunité précipitée, mais plutôt une stratégie à moyen et long terme.

Les facteurs influençant le taux USD/RMB sont nombreux. La tendance de l’indice du dollar est la plus directe — au cours des cinq premiers mois de 2025, l’indice du dollar a chuté de 9 %, enregistrant le pire début d’année de tous les temps, ce qui a directement soutenu le renminbi. Les négociations commerciales sino-américaines sont également cruciales, même si des signes de détente apparaissent récemment, cette incertitude demeure. Le rythme de baisse des taux par la Fed, la politique de la Banque centrale chinoise, tout cela influence la direction du taux de change.

Ma méthode d’évaluation personnelle consiste à examiner plusieurs dimensions. D’abord, surveiller la politique monétaire chinoise : une politique accommodante tend à déprécier le renminbi, mais si elle est accompagnée de mesures fiscales pour stabiliser l’économie, cela peut à long terme être bénéfique pour le renminbi. Ensuite, analyser les données économiques — PIB, PMI, CPI — qui reflètent la santé économique, ainsi que la volonté des capitaux étrangers d’entrer. Ensuite, le dollar et la politique de la Fed, qui sont les plus grands variables externes. Enfin, ne pas négliger l’orientation de la Banque centrale sur le taux de change : bien que la fixation du taux de référence du renminbi ait un impact à court terme, la tendance à long terme dépend surtout de la direction générale du marché.

Du point de vue de l’investissement, ceux qui veulent profiter de l’appréciation du renminbi ont plusieurs options. Ils peuvent ouvrir un compte de change auprès d’une banque, ou utiliser un courtier en devises, beaucoup de plateformes supportent le trading bidirectionnel avec effet de levier, permettant à la fois de prendre des positions longues ou courtes. Si vous avez une opinion sur le taux USD/RMB, vous pouvez choisir la position qui correspond à vos prévisions.

En résumé, le cycle de dépréciation du renminbi qui a commencé en 2022 pourrait être terminé, et une nouvelle phase d’appréciation est en train de se former. La politique monétaire accommodante en Chine, la faiblesse structurelle du dollar, la résilience continue des exportations — tout cela soutient le renminbi à moyen et long terme. Bien sûr, il y aura encore des fluctuations à court terme, notamment à cause des relations sino-américaines et de la politique de la Fed, mais la tendance générale favorise une appréciation du renminbi. Les investisseurs intéressés peuvent ajuster leur stratégie selon leur tolérance au risque et leur horizon temporel, cette opportunité mérite vraiment d’être suivie.