Récemment, je regarde le secteur médical thaïlandais, et je découvre que ce domaine des actions d'hôpitaux est vraiment digne d'attention, surtout pour les investisseurs cherchant des dividendes stables. Sans parler d'autre chose, en se basant uniquement sur les deux grandes tendances du vieillissement de la population et de la croissance de la demande médicale, les actions d'hôpitaux sont des actifs défensifs qui peuvent fonctionner de manière stable, peu importe la santé de l'économie.

J'ai brièvement analysé les 7 principales sociétés cotées dans le secteur hospitalier, chacune ayant ses caractéristiques. Tout d'abord, la plus grande en taille, BDMS, avec une capitalisation de 31,9 milliards, un prix d'action de 20 bahts, un PER de 19,5 fois, et un ROE également bon à 16,8%. Leur force réside dans leur implantation internationale, avec des hôpitaux en Thaïlande, mais aussi en Mongolie et en Birmanie. Ce modèle multi-national leur permet d'avoir des sources de revenus plus diversifiées, avec un potentiel de croissance à long terme.

Ensuite, BH (บำรุงราษฎร์), dont la capitalisation n'est que de 13,5 milliards, mais le prix de l'action est de 167 bahts, avec un ROE de 31,9 %, ce qui est vraiment impressionnant. Ils attirent principalement des patients étrangers, bénéficiant ainsi de la croissance du tourisme médical. De même, BCH, avec une capitalisation de 2,5 milliards et un prix d'environ 10 bahts, sert principalement les patients locaux et les utilisateurs de la sécurité sociale, avec un PER de 19,7 fois, ce qui en fait une option intéressante à bas prix.

En ce qui concerne les sociétés de taille moyenne, RAM (รามคำแหง) est très réputée pour ses opérations en chirurgie cardiaque, cérébrale et orthopédique, avec une capitalisation de 2,2 milliards et un prix d'environ 18 bahts. Bien que leur ROE ne soit que de 3,38 %, ce qui semble faible, leur PER de plus de 33 indique que le marché anticipe une forte spécialisation. L'histoire de VIBHA est également intéressante : avec une capitalisation de 1,8 milliard et un prix de seulement 1,88 bahts, les analystes sont optimistes quant à leur croissance en 2025, surtout après la résolution des problèmes de sécurité sociale, ce qui leur donne un potentiel.

Il y a aussi CHG et PR9, un peu plus petites mais avec leurs propres particularités. CHG se concentre sur les patients locaux payant en espèces, tandis que PR9 investit dans la technologie médicale et les plateformes numériques, avec une expansion active. Du point de vue des investissements dans les @หุ้น โรงพยาบาล@, ces sociétés sont particulièrement attrayantes pour leur stabilité.

L’essentiel dans le choix des actions hospitalières repose sur ces points. Premièrement, il faut bien comprendre qui est le principal générateur de revenus — des patients étrangers ou locaux —, cela détermine leur sensibilité aux fluctuations économiques. Deuxièmement, il faut regarder le PER et le ROE : un PER trop élevé indique un prix cher, un ROE faible montre une faible efficacité dans l’utilisation des fonds. Troisièmement, il faut observer leur stratégie d’expansion, qu’il s’agisse d’acquisitions rapides ou d’une croissance prudente avec l’ouverture de nouvelles filiales, cela influence leur performance à court et long terme.

Honnêtement, la raison pour laquelle les actions d’hôpitaux sont bonnes, c’est que c’est un secteur qui ne disparaîtra pas. La population augmente, le vieillissement s’accélère, de nouvelles maladies apparaissent, tout cela signifie que la demande pour les services médicaux ne fera qu’augmenter. Et une fois que l’hôpital est construit et que la marque est établie, le flux de trésorerie stable qui en découle est très attractif pour les investisseurs recherchant des dividendes à long terme.

Si vous souhaitez ajouter des actifs défensifs à votre portefeuille, les actions d’hôpitaux sont vraiment un bon choix. BDMS, avec son implantation internationale, peut offrir un potentiel de croissance global, BH, avec son ROE élevé, peut assurer des rendements stables, tandis que VIBHA et CHG, étant relativement bon marché, offrent plus de potentiel de croissance. L’essentiel est de choisir en fonction de votre tolérance au risque et de votre horizon d’investissement, mais peu importe laquelle vous choisissez, le secteur des actions hospitalières dans son ensemble mérite une attention à long terme.