Récemment, j'ai vu beaucoup de gens dans la communauté ne pas faire la différence entre Token et Coin, en fait cette question est assez courante. Au début, les cryptomonnaies utilisaient effectivement uniquement le terme Coin, comme Bitcoin, Litecoin, Dogecoin. Mais depuis l'apparition d'Ethereum, Token et Coin ont commencé à être utilisés de manière interchangeable, et en chinois ils sont tous traduits par "jeton", ce qui a embrouillé beaucoup d'investisseurs.

Commençons par expliquer ce qu'est exactement un Token. En termes simples, un Token est un actif numérique qui fonctionne sur la blockchain d'une autre plateforme, il peut être compris comme un passeport, un jeton ou une pièce. Il représente un droit ou un certificat spécifique, et peut être échangé, transféré ou converti sur la blockchain. Après le lancement de la norme ERC-20 sur Ethereum en 2015, tout le monde a pu émettre ses propres Tokens dessus, ce qui explique pourquoi Ethereum est la blockchain avec le plus grand volume d'émission de Tokens.

Quelle est la différence fondamentale entre Token et Coin ? Un Coin possède sa propre blockchain, par exemple Bitcoin fonctionne sur la blockchain Bitcoin, Ether sur la blockchain Ethereum, ce sont des actifs natifs de ces réseaux. Un Token, lui, ne possède pas sa propre blockchain, il est construit sur l'écosystème blockchain existant. Cela conduit aussi à ce que l'écosystème des Tokens soit généralement moins robuste que celui des Coins.

Du point de vue des transactions, acheter ou vendre un Coin ressemble davantage à un transfert d'actifs : on envoie une certaine quantité de monnaie de l'adresse A à l'adresse B sur la blockchain. Mais acheter ou vendre un Token consiste essentiellement à appeler un contrat intelligent, par exemple lors d’un transfert USDT, cela déclenche en réalité une fonction de transfert dans le contrat intelligent Ethereum. Ce type de transaction consomme généralement plus de ressources, et le coût en Gas est souvent plus élevé.

Selon la classification de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses, les Tokens peuvent être divisés en trois catégories. La première est celle des tokens de paiement, principalement utilisés pour réaliser des paiements sûrs, efficaces et à faibles coûts, comme les stablecoins. La deuxième catégorie concerne les tokens fonctionnels, qui servent de passeport d’accès à diverses applications, la majorité des tokens ERC-20 sur Ethereum en font partie. La troisième catégorie concerne les tokens d’actifs, qui donnent le sentiment d’être membre d’un projet, avec une valeur associée, un peu comme des actions. Cependant, en pratique, il est difficile de faire une distinction claire, car un Token peut avoir plusieurs de ces propriétés en même temps.

Du point de vue de l’investissement, Token et Coin ont chacun leurs avantages. Les Coins résolvent principalement les problèmes d’infrastructure, tandis que les Tokens sont développés sur cette infrastructure pour offrir diverses applications ou services. En comparaison, l’expansion des applications et services basés sur les Tokens est plus grande et plus facile à réaliser. La valeur d’un Coin, si elle échoue, est souvent irrécupérable, mais un Token peut lancer différents services ou produits, comme la plateforme MakerDAO qui a lancé ses activités RWA (Real World Assets).

Un autre trait évident est que la volatilité des Tokens est souvent plus grande que celle des Coins. Des tokens comme UNI, SNX, MKR ont généralement une volatilité supérieure à celle du BTC ou ETH, surtout en marché haussier, ce qui crée plus d’opportunités pour les traders à court terme. Bien sûr, cette forte volatilité implique aussi un risque accru, il faut donc faire preuve de prudence.

Pour trader des Tokens, il y a principalement deux méthodes. La première est le trading au comptant, c’est-à-dire échanger avec des actifs réels en payant le montant total. Par exemple, si le prix actuel de UNI est de 3 dollars, acheter un Token revient à payer 3 dollars pour en obtenir la propriété. Il faut particulièrement faire attention lors du trading au comptant aux risques de faux Tokens portant le même nom. Certaines équipes, voyant la valeur d’un Token, émettent immédiatement un faux Token portant le même nom, mais qui n’est pas listé sur les exchanges. Si vous achetez ce faux Token, il sera difficile de le revendre. Il est donc essentiel de vérifier l’adresse du contrat du Token sur le site officiel ou via un explorateur de blockchain.

La deuxième méthode est le trading sur marge, qui dans la majorité des cas ne concerne que le trading de différence de prix, sans détenir réellement le Token, ce qui évite beaucoup de démarches compliquées et permet aussi d’éviter le risque de faux Tokens, ce qui est plus adapté aux traders qui veulent simplement spéculer sur la volatilité. Mais il faut faire attention à contrôler la taille de la position et le levier, le levier ne devrait pas dépasser 10 fois. La volatilité des Tokens est souvent plus grande que celle des Coins, surtout pour les tokens récemment lancés, il faut être vigilant face au risque de liquidation.

Que ce soit en trading au comptant ou en trading sur marge, il est indispensable de choisir une plateforme de trading sûre et régulée par une autorité compétente. Aujourd’hui, beaucoup de plateformes supportent le trading de Tokens, le processus est généralement similaire : il suffit de taper le nom du Token dans la barre de recherche, choisir l’option d’achat ou de vente, puis remplir les paramètres de la commande, comme le type d’ordre, la quantité, le stop-loss ou take-profit, et enfin cliquer sur confirmer. Les débutants peuvent d’abord utiliser un compte démo pour s’entraîner sans risque.

En résumé, Token et Coin sont étroitement liés, tous deux très importants, et l’un sans l’autre serait incomplet. Comprendre clairement leurs différences et leurs caractéristiques est très utile pour élaborer une stratégie d’investissement.