Les obligations américaines à long terme connaissent un changement majeur

Le rendement des obligations américaines à 30 ans repasse au-dessus de la barre des 5 %, ce qui n’est pas une simple fluctuation du marché obligataire, mais une nouvelle phase de réévaluation des coûts de financement mondiaux.

Les taux à long terme continuent de monter, les fonds à long terme tels que les assurances et les pensions peuvent désormais sécuriser des rendements stables et importants uniquement avec les obligations américaines, ce qui entraîne une forte baisse de l’appétit pour le risque, une pression sur la valorisation des actions technologiques, et les positions à effet de levier élevé sur le marché des cryptomonnaies seront également les premières à faire face à des pressions de liquidation.

Le dépassement du seuil de 5 % du rendement reflète une inquiétude profonde du marché face au déficit budgétaire massif des États-Unis, à la pression de l’émission massive de dettes et à la résilience de l’inflation. Le coût de financement du système de crédit en dollars américains augmente, et la valeur centrale du BTC en tant qu’actif refuge non souverain redevient un sujet de discussion majeur sur le marché.

L’indice de peur et de cupidité actuel n’est que de 25, ce qui indique une peur extrême sur le marché, mais les positions longues ne se sont pas complètement retirées, les fonds se tournent vers des actifs de haute qualité et solides. Si l’environnement de taux élevés perdure, le BTC et le segment des obligations nationales RWA bénéficieront en premier des avantages.