Nvidia Huang Renxun : Le marché chinois finira par ouvrir les puces IA américaines

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré lors d'une interview exclusive avec Bloomberg qu'il s'attendait à ce que le marché chinois ouvre progressivement ses portes à l'importation de la puce H200, mais jusqu'à présent, aucune commande approuvée par les États-Unis pour dix entreprises chinoises n'a été expédiée, les entreprises chinoises ayant retiré leurs commandes sous l'influence du gouvernement et se tournant vers le soutien de fournisseurs nationaux comme Huawei.
(Précédent contexte : Trump : la Chine « choisit de ne pas acheter » la Nvidia H200, se tournant entièrement vers le développement interne de puces AI)
(Complément de contexte : Fin de la visite de Trump en Chine, résumé des 5 principaux détails : aucune mention des droits de douane, aucune « promesse » concernant Taïwan, projet de relâcher l’achat de pétrole iranien par la Chine...)

500 milliards de dollars, c'est l'estimation que Jensen Huang a donnée pour le marché chinois. Mais à ce jour (19), Nvidia n'a toujours pas réalisé de ventes de puces AI en Chine.

La semaine dernière, Jensen Huang, en tant que membre d'une délégation commerciale américaine, a accompagné Trump lors du sommet de Pékin, puis a accordé une interview à Bloomberg. Il a déclaré qu'il s'attendait à ce que le gouvernement chinois finisse par ouvrir le marché : « Le gouvernement chinois doit décider de la part qu'il souhaite protéger pour le marché local. Mon jugement est que ce marché s'ouvrira avec le temps. »

### Approbation américaine, blocage à Pékin

Pour comprendre cette contradiction, il faut d'abord dissocier ce que font respectivement « le gouvernement américain » et « les entreprises chinoises ».

H200 est la principale puce d'entraînement AI que Nvidia peut actuellement vendre à ses clients en Chine. En décembre 2025, le gouvernement Trump a accepté que Nvidia expédie la H200 à ses clients chinois, et le Département du commerce américain a également délivré des licences, permettant à dix entreprises technologiques chinoises telles qu'Alibaba, Tencent, ByteDance, JD.com d'acheter.

Mais aucune de ces commandes n'a été honorée.

Dans l'interview, Huang a mentionné qu'il n'avait pas directement discuté de la vente de H200 avec des responsables chinois, mais il a reconnu que ce sujet était effectivement abordé lors de conversations informelles entre officiels.

Sur le chemin du retour vers Washington, Trump a déclaré que la H200 « avait effectivement été évoquée, et je pense qu'il y aura quelques progrès », sans donner plus de détails. Il a également ajouté que la Chine n'avait pas encore approuvé l'achat, « parce qu'ils choisissent de ne pas acheter, ils veulent développer leur propre technologie ».

Le ministre américain du Commerce, Lutnick, a été plus direct : l'interdiction d'importation par Pékin vise à orienter les investissements vers les fabricants de puces locaux. C'est un choix délibéré de politique industrielle, et non une question de technologie ou de sécurité.

D'autre part, les conditions d'achat proposées par les États-Unis sont également très strictes : elles exigent un contrôle de sécurité par un tiers aux États-Unis ; Nvidia doit verser 25 % du montant de la transaction au Trésor américain ; Lenovo et Foxconn sont autorisés à agir en tant que distributeurs, ce qui ajoute deux points de contrôle. La logique derrière ce cadre est : permettre aux Chinois d’accéder à la puissance de calcul, mais de manière inconfortable, tout en permettant aux États-Unis de suivre chaque transaction.

### 50 milliards vs. zéro : que révèlent ces chiffres

Huang a précédemment qualifié le marché chinois de « opportunité de 500 milliards de dollars » pour Nvidia. Cependant, dans ses prévisions financières plus tôt cette année, Nvidia a maintenu ses estimations de ventes de puces AI en Chine à zéro pour 2026.

En mars dernier, Huang a déclaré que Nvidia avait obtenu l'approbation du gouvernement américain pour expédier à « plusieurs clients » en Chine, et qu'il avait préparé la capacité de production pour la H200 en conséquence. Mais selon des sources proches de Bloomberg, bien que Nvidia ait reçu des commandes, les entreprises chinoises ont informé Nvidia par la suite que ces achats ne pouvaient pas être réalisés.

Ce contexte d'« impossibilité d'exécution » s'inscrit dans la stratégie d'autosuffisance en semi-conducteurs de Pékin. Le gouvernement chinois choisit d'orienter ses capitaux vers des fournisseurs locaux comme Huawei, plutôt que de faire des achats auprès de fabricants américains. D'un point de vue politique industrielle, c'est un choix coûteux : à court terme, les entreprises chinoises utiliseront probablement des solutions nationales avec des spécifications de puissance de calcul plus faibles, mais à long terme, cela favorise le développement de concurrents locaux.