Ces derniers jours, j'ai encore vu de nouvelles incitations L1/L2 pour attirer TVL, et les anciens utilisateurs se plaignent de "miner, vendre", je pense plutôt : beaucoup considèrent l'AMM comme un coffre-fort, en réalité, à ce moment-là, la courbe vous verrouille dans un rythme d'"acheter en baisse, vendre en hausse". Lorsque le prix s'écarte, votre position se penche passivement vers le côté moins cher, en regardant la valeur du pool augmenter mais en comparaison, vous tenez directement des tokens, cette différence est une perte impermanente, pour faire simple, ce n'est pas la plateforme qui vous piège, c'est le mécanisme qui fonctionne ainsi dès le départ.

Faire du market-making n'est vraiment pas une activité passive, la commission peut-elle couvrir cette perte ? Tout dépend de la volatilité et du volume de transactions, la période d'incitation ressemble plus à une couche de "sucre". Ce que je crains le plus, ce n'est pas de perdre, mais de penser que je gagne des intérêts, alors qu'en réalité, je change juste de posture pour supporter la volatilité… En tout cas, je n'ose pour l'instant que de petites positions, il faut d'abord bien comprendre la courbe et la plage avant de se lancer.