Gate Ventures Actualités du marché cryptographique cette semaine (18 mai 2026)

Résumé

• L’indice S&P 500 a franchi pour la première fois la barre des 7 500 points grâce à l’optimisme autour de l’IA, mais la montée des risques macroéconomiques a provoqué un recul brutal vendredi, avec une chute particulièrement marquée des petites capitalisations.

• Le CPI et le PPI ont tous deux dépassé les attentes, combinés à une forte hausse du prix du pétrole, ce qui a mis le marché sous pression. La pression inflationniste généralisée a contraint les investisseurs à abandonner les anticipations de baisse des taux et à se méfier d’une éventuelle hausse de la Fed.

• Les données sur les ventes au détail d’avril montrent que la volonté de consommation des Américains demeure, mais la part des dépenses en essence dans l’augmentation totale continue de croître, sans que cela ne soit soutenu par une expansion réelle de la demande.

• STRC a enregistré un volume d’échanges de 3 milliards de dollars et a retrouvé sa valeur nominale, réouvrant ainsi un canal de financement clé pour Strategy. Strategy a ensuite augmenté sa position de 535 BTC (environ 43 millions de dollars), portant le total à 818 900 BTC.

• HYPE est la seule grande valeur à avoir surperformé le marché lors de cette période, en hausse de 7,6 %, soutenue par les attentes autour de HIP-4, la mise en marché pré-IPO et l’approfondissement de l’écosystème USDC.

• Sur le plan institutionnel, JPMorgan prépare le lancement d’un fonds monétaire tokenisé destiné aux émetteurs de stablecoins ; Hana Bank a quant à elle acquis pour 670 millions de dollars des parts dans Dunamu, opérateur de Upbit.

Aperçu macroéconomique

L’optimisme autour de l’IA rencontre un choc lié à l’inflation et à la hausse des taux, les données d’avril remettant en cause la narrative de relâchement monétaire

La semaine dernière, les marchés américains ont franchi une étape importante, avec le S&P 500 clôturant pour la première fois au-dessus de 7 500 points. L’optimisme lié aux outils IA a soutenu la hausse en début de semaine, mais les investisseurs ont pris leurs bénéfices vendredi. Les principaux indices ont tout de même progressé légèrement sur la semaine, le S&P 500 de +0,31 % et le Nasdaq de +0,34 %. Cependant, le nombre d’actions en hausse s’est réduit, avec une pression notable sur les petites capitalisations, le Russell 2000 reculant de 2,48 %. Cela indique que, malgré la vigueur du thème IA, les valeurs technologiques à haute valorisation restent vulnérables. La hausse simultanée des prix du pétrole, des données inflationnistes et des rendements obligataires a rapidement pesé sur les valorisations boursières.

Les données d’inflation d’avril ont fortement impacté le sentiment du marché, avec une accélération notable du CPI et du PPI. Le CPI a augmenté de 0,6 % en glissement mensuel, portant l’inflation annuelle à 3,8 %, avec une hausse de 17,9 % des coûts énergétiques. Le PPI a quant à lui bondi de 1,4 % en un mois, et de 6,0 % sur un an, la plus forte hausse annuelle depuis fin 2022. La pression sur les prix touche plusieurs dimensions — produits, énergie, marges de services —, ce qui montre qu’il ne s’agit pas d’un simple choc temporaire sur l’essence. Cette inflation persistante modifie en profondeur le contexte macroéconomique, obligeant le marché obligataire à réévaluer les risques, et faisant passer les anticipations de baisse des taux à une posture d’avertissement quant à une possible hausse de la Fed.

Les ventes au détail d’avril ont augmenté de 0,5 % en mensuel et de 4,9 % en annuel, conformément aux attentes, confirmant la résilience de la consommation américaine. Toutefois, une part importante de cette croissance nominale est due à la hausse des prix de l’essence, sans réelle expansion du volume de consommation. La croissance des ventes de base, hors essence, reste stable à +0,5 % pour le quatrième mois consécutif, mais les données sous-jacentes montrent que l’inflation continue de réduire le pouvoir d’achat réel. La stabilité du nombre de demandeurs d’emploi (21 100 nouvelles inscriptions) indique que l’économie reste robuste, sans signe de récession. Ce contexte soutient à la fois les revenus des entreprises et le PIB nominal, mais complique la politique de la Fed : face à une inflation énergétique ravivée et une demande toujours forte, l’argument en faveur d’un relâchement monétaire s’érode, renforçant un environnement macroéconomique plus tendu.

Les prix du pétrole ont fortement augmenté la semaine dernière, sous l’effet de tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran. Suite à un avertissement sévère de Trump, le WTI a gagné 7,36 %, clôturant à 105,42 dollars le baril, tandis que le Brent a progressé de 5,06 %, à 109,26 dollars. La réaction du marché souligne que le risque géopolitique influence directement l’inflation globale et alourdit les coûts de transport mondiaux. Les investisseurs ne voient plus cette hausse de l’énergie comme un simple choc d’offre temporaire, mais comme une menace structurelle durable. Cette évolution modifie la réponse attendue des banques centrales : la hausse persistante des coûts énergétiques pourrait ancrer durablement les anticipations d’inflation, poussant à une hausse des rendements obligataires et à un resserrement des conditions financières mondiales.

La semaine prochaine, le calendrier économique sera très concentré jeudi matin, avec la publication de données clés sur le logement, les demandes d’allocations chômage et l’enquête de la Fed de Philadelphie. Les investisseurs scruteront également le compte rendu de la réunion du FOMC pour jauger la posture de la Fed face à l’inflation persistante. Par ailleurs, l’indice PMI composite de S&P Global sera un catalyseur important. Si les indicateurs d’activité restent solides et que l’inflation dans les services demeure élevée, la pression sur les obligations américaines pourrait s’intensifier ; à l’inverse, un ralentissement marqué du secteur des services pourrait faire basculer les marchés actions vers une configuration plus défensive. (1)

DXY

L’indice dollar (DXY) a progressé de 1,25 %, passant de 98,04 à 99,27. Le dollar profite du contexte macroéconomique dominé par la pression sur les marchés boursiers et l’or — — avec des données inflationnistes supérieures aux attentes et une forte hausse des rendements obligataires américains, l’écart de taux en faveur du dollar s’est accentué. Par ailleurs, l’incertitude géopolitique persistante pousse les investisseurs mondiaux à privilégier les actifs de réserve liquide, renforçant l’attractivité du dollar comme valeur refuge, et laissant présager un resserrement des conditions financières à venir. (2)

Rendements des obligations américaines à 10 et 30 ans

Le rendement du 10 ans est passé de 4,39 % à 4,59 %, soit une hausse de 20,3 points de base ; celui du 30 ans a augmenté de 4,97 % à 5,13 %, soit 16,1 points de base. La hausse des rendements à long terme reflète le risque inflationniste, la persistance des prix du pétrole et la reconstruction de la prime de terme, plutôt qu’une anticipation optimiste de la croissance économique. (3)

Or

Les contrats à terme sur l’or ont reculé de 4 729,50 à 4 555,80 dollars, soit une baisse de 3,67 %. La baisse s’aligne avec le renforcement du dollar et la pression à la hausse sur les taux réels. La demande de sécurité liée aux risques géopolitiques soutient le métal précieux, mais l’impact des taux et du dollar demeure dominant. (4)

Aperçu du marché crypto

Actifs principaux

BTC Price

ETH Price

Ratio ETH/BTC

BTC a chuté de 8,1 % la semaine dernière, ETH de 10,2 %. Les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette de 1 milliard de dollars, mettant fin à cinq semaines consécutives de flux entrants ; les ETF spot ETH ont également connu une sortie nette de 255 millions de dollars. (5)

L’humeur du marché s’est nettement détériorée, l’indice de peur et de cupidité passant de neutre la semaine dernière à 28, redevenant dans la zone de la peur. (6)

Capitalisation totale du marché crypto

Performance des 30 principales cryptomonnaies

Les 30 principales cryptomonnaies ont en moyenne perdu 5,3 %, seul HYPE ayant enregistré une hausse notable.

HYPE a progressé de 7,6 % dans un contexte de faiblesse générale des prix des tokens. La dynamique principale reste axée sur l’expansion de l’écosystème et le lancement de nouveaux produits, notamment la forte attente autour des résultats/prévisions de HIP-4, ainsi que l’introduction de nouveaux actifs comme le Pre-IPO. (8)

Coinbase et Hyperliquid renforcent leur partenariat pour accroître la liquidité des transactions USDC sur la chaîne, consolidant ainsi la profondeur du marché et l’efficacité des garanties dans l’écosystème. (9)

Actualités clés de l’industrie crypto

Tezos lance un prototype de paiement privé résistant aux quantiques en testnet

Les développeurs de Tezos ont lancé TzEL en testnet, un prototype de paiement privé combinant cryptographie post-quantique et zk-STARK, visant à résister aux attaques futures “collecte puis déchiffrement” sur les données de transaction. Ce système exploite également la couche de disponibilité des données de Tezos pour faire face à la problématique de l’augmentation de la taille des preuves (environ 300 KB), une étape précoce vers une infrastructure de confidentialité post-quantique pour la blockchain. Ce lancement intervient alors que l’ensemble du secteur crypto accélère ses efforts pour anticiper les risques liés à l’avènement potentiel de l’informatique quantique, même si la menace concrète reste sujette à débat. (10)

JPMorgan prévoit de lancer un fonds monétaire tokenisé pour les émetteurs de stablecoins

JPMorgan a déposé une demande pour lancer JLTXX sur Ethereum, un fonds monétaire tokenisé permettant aux émetteurs de stablecoins de déposer leurs réserves dans des instruments rémunérés réglementés et de percevoir des intérêts. Ce fonds investira dans des bons du Trésor américain et des accords de rachat à un jour, dans le but de respecter la conformité avec la loi GENIUS, et sera géré par Kinexys Digital Assets, la filiale blockchain de JPMorgan. Cette initiative s’inscrit dans la tendance observée chez d’autres institutions comme Morgan Stanley, qui migrent leurs réserves de stablecoins vers des produits financiers tokenisés sur la blockchain. (11)

DTCC intégrera Chainlink pour un réseau de gestion de collatéral 24/7

DTCC prévoit d’intégrer l’infrastructure Chainlink dans sa plateforme Collateral AppChain, avec une mise en service prévue pour le quatrième trimestre 2026. L’objectif est de permettre la circulation, l’évaluation et la compensation quasi instantanées de collatéraux tokenisés à travers différents marchés financiers et blockchains. La plateforme sera une infrastructure partagée pour les custodians, agents tiers et gestionnaires de collatéraux, avec Chainlink automatisant la gestion des marges, l’optimisation des collatéraux et le règlement. Ce mouvement témoigne de la demande croissante pour des infrastructures de collatéralisation tokenisée, avec une accélération vers des transactions en continu, des règlements instantanés et une meilleure efficacité du capital. (12)

Principaux investissements en capital-risque

Deutsche Bank et Nasdaq investissent dans Elliptic à hauteur de 120 millions de dollars

Elliptic, société d’analyse blockchain, a levé 120 millions de dollars lors d’un nouveau tour de financement mené par One Peak Partners, avec la participation de Deutsche Bank et de la branche de capital-risque de Nasdaq. La valorisation de l’entreprise s’élève à 670 millions de dollars. Les fonds seront utilisés pour étendre ses services de conformité, d’analyse blockchain et de surveillance des risques à l’échelle mondiale. La demande croissante des grandes institutions financières pour des infrastructures réglementaires dans le domaine des actifs numériques reflète cette tendance. (13)

Onramp réalise 12,5 millions de dollars lors d’un tour de série A pour étendre ses infrastructures de custody Bitcoin

Onramp, plateforme de services financiers pour Bitcoin, a levé 12,5 millions de dollars lors d’un tour de série A mené par Early Riders, avec une valorisation de 135 millions de dollars. Les fonds seront consacrés à l’expansion de sa plateforme de custody multi-institutionnelle (MIC), qui répartit la garde des BTC entre plusieurs entités réglementées telles que BitGo, Coincover et Tetra Trust. La société prévoit d’accroître la taille d’Onramp Finance, qui propose des services de courtage, comptes en cash, cartes de paiement, IRA et gestion financière liés au Bitcoin, tout en renforçant ses partenariats avec banques, conseillers et fintechs. La demande croissante pour des infrastructures de custody sécurisées et réglementées pour le Bitcoin à long terme reflète l’intérêt accru des investisseurs institutionnels. (14)

Hana Bank acquiert pour 670 millions de dollars des parts dans Dunamu, opérateur de Upbit

Hana Bank a accepté d’acheter pour environ 670 millions de dollars une participation de 6,55 % dans Dunamu, la société derrière Upbit, la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies en Corée. Cette opération constitue la plus importante acquisition d’une banque sud-coréenne dans le secteur des actifs numériques. Après cette transaction, Hana Bank deviendra le quatrième plus gros actionnaire de Dunamu, renforçant ses liens avec la société dans le cadre de leur coopération sur des services financiers blockchain, notamment pour les transferts transfrontaliers. Cette opération marque une participation accrue des banques traditionnelles dans l’écosystème crypto en Corée, illustrant la tendance à une implication directe dans l’infrastructure des actifs numériques. (15)

Données du marché du capital-risque

La semaine dernière, 14 opérations ont été réalisées, dont 12 dans l’infrastructure et 2 dans la DeFi.

Résumé hebdomadaire des opérations de capital-risque, source : Cryptorank et Gate Ventures, au 18 mai 2026

Le total levé la semaine dernière s’élève à 1,1137 milliard de dollars, avec une majorité dans l’infrastructure (10,002 milliards). La plus grosse opération : Dunamu (667 millions de dollars).

Résumé hebdomadaire des opérations de capital-risque, source : Cryptorank et Gate Ventures, au 18 mai 2026

La troisième semaine de mai 2026 a vu une augmentation significative du financement hebdomadaire, atteignant 1,1137 milliard de dollars, soit une hausse de 3,156 milliards par rapport à la semaine précédente.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures est la branche de capital-risque de Gate, spécialisée dans l’investissement dans les infrastructures décentralisées, les écosystèmes et les applications, avec pour ambition de remodeler le Web 3.0. En collaborant avec des leaders mondiaux du secteur, Gate Ventures soutient des équipes et startups innovantes, redéfinissant la manière dont la société et la finance interagissent.

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