Cette chute brutale a de nouveau rappelé au marché les risques élevés de volatilité des actifs cryptographiques. Le 16 mai au soir, sous le récit de la sécurité, le Bitcoin a en fait chuté en dessous de 78 000 dollars, Ethereum est tombé à environ 2 180 dollars, et des monnaies principales comme SOL, Dogecoin ont généralement chuté de plus de 3% à 5%. Selon les données de Coinglass, plus de 150 000 personnes ont été liquidées en 24 heures dans le monde, avec un total de liquidations d'environ 694 millions de dollars, dont 96% de positions longues. Lorsque la chute des prix a déclenché des liquidations en chaîne, davantage de comptes ont été entièrement liquidés en un clic, formant finalement une spirale mortelle de « baisse - liquidation - nouvelle baisse ».

Cette chute est le résultat d’un risque systémique causé par la superposition de multiples facteurs. Sur le plan macroéconomique, l’IPC de avril aux États-Unis a accéléré à 3,8% en glissement annuel, le PPI a bondi de 6,0% en glissement annuel, la pression inflationniste dépasse largement les prévisions. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a dépassé 4,55%, celui à 30 ans a encore augmenté à 5,1%, ce qui a directement pesé sur la valorisation du Bitcoin et d’autres actifs non productifs, le capital se déversant rapidement vers le marché obligataire offrant un rendement stable. Sur le plan géopolitique, les attentes d’une frappe militaire d’Israël contre l’Iran ont poussé le WTI à 105 dollars le baril, la panique s’est rapidement propagée au marché des cryptomonnaies. Sur le plan technique, les options d’une valeur de 2,6 milliards de dollars arrivant à échéance le jour précédent, notamment pour Bitcoin et Ethereum, ont amplifié la volatilité du marché dérivé, combinée à des liquidations à effet de levier, accentuant davantage la chute.

En résumé, cette nouvelle baisse prouve une fois de plus que, depuis leur création, les actifs cryptographiques possèdent des caractéristiques de levier élevé et d’émotion, et sous la double pression du resserrement monétaire et des conflits géopolitiques, le récit de « l’or numérique » comme refuge n’a pas encore été formé. Pour les investisseurs ordinaires, contrôler le levier et améliorer la gestion des risques sont des lignes de défense essentielles pour la survie à long terme. #加密市场下跌15万人爆仓