Récemment, j'ai analysé la tendance du dollar américain et j'ai trouvé quelques choses assez intéressantes.

Commençons par la situation actuelle. L'indice du dollar américain a commencé à s'affaiblir depuis la seconde moitié de l'année dernière, en passant en dessous de la moyenne mobile à 200 jours, ce qui est généralement considéré comme un signal baissier en analyse technique. La principale raison est que les attentes du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale s'intensifient, ce qui a directement fait baisser le rendement des obligations américaines, réduisant ainsi l'attractivité du dollar.

J'ai regardé l'évolution historique, depuis la chute du système de Bretton Woods dans les années 70, l'indice du dollar a connu huit cycles marquants. La période la plus marquante est celle des années 80, lorsque Volcker a porté le taux des fonds fédéraux à 20 %, rendant le dollar extrêmement fort à cette époque. Mais l'histoire suivante est plus complexe — bulle Internet, crise financière, assouplissement quantitatif, le dollar a fluctué entre faiblesse et force. En 2022, pour lutter contre l'inflation, la Fed a fortement augmenté les taux, ce qui a poussé l'indice du dollar à un sommet historique, mais au prix d'une pression sur l'économie américaine.

Selon l'analyse de la tendance actuelle du dollar, il y a certainement une possibilité de rebond à court terme, mais la pression à la baisse à long terme est assez forte. Si la Fed entame réellement un cycle de baisse des taux, l'indice du dollar pourrait encore tomber en dessous du support clé de 102.

Concernant les principales paires de devises, l'euro/dollar a continué de monter ce mois-ci, dépassant 1,08, avec une tendance à tester 1,09. La livre sterling/dollar oscille à la hausse, dans une fourchette centrale entre 1,25 et 1,35. La paire dollar/yen est particulière : la Banque centrale du Japon fait face à une pression pour augmenter ses taux, donc le dollar/yen pourrait continuer à s'affaiblir, avec 146,90 comme niveau technique clé. Le dollar/yuan oscille entre 7,23 et 7,26, sans réelle impulsion de rupture. L'Australian dollar/dollar a récemment montré de bons chiffres, l'économie australienne dépassant les attentes, ce qui a renforcé l'AUD.

En ce qui concerne les opportunités d'investissement basées sur l'analyse de la tendance du dollar, je pense qu'il faut considérer deux phases. À court terme (les prochains mois), il s'agit principalement de trading de swing, où les conflits géopolitiques ou des données économiques supérieures aux attentes peuvent provoquer des fluctuations rapides. Les plus agressifs peuvent profiter des niveaux techniques pour vendre haut et acheter bas, tandis que les plus prudents attendront une clarification de la politique de la Fed avant d'agir. À moyen et long terme, la probabilité d'un affaiblissement modéré du dollar est plus grande, ce qui pourrait inciter à se tourner progressivement vers des devises non américaines ou des actifs de matières premières, comme le yen, l'AUD ou l'or.

L'essentiel reste de rester flexible. L'analyse de la tendance du dollar devient de plus en plus dépendante des données et de la sensibilité aux événements, il ne suffit plus de regarder uniquement l'aspect technique. La liquidité du marché, la géopolitique, la politique des banques centrales — tout cela doit être surveillé en permanence.