Je viens de me replonger dans la question de savoir combien d’or il reste réellement dans le monde — et la réponse est plus intéressante qu’on ne le pense. La plupart des traders sous-estiment à quel point cette ressource est limitée, mais aussi à quel point elle reste stable.

Donc, les faits : Historiquement, environ 212 582 tonnes d’or ont été extraites, dont la majorité depuis 1950. Ce qui est fou, c’est que l’or est pratiquement incassable — cela signifie que presque tout l’or jamais extrait existe toujours quelque part. Actuellement, les réserves d’or en surface dépassent à peine 190 000 tonnes. Chaque année, environ 2 500 à 3 000 tonnes d’or supplémentaires sont ajoutées, dont plus de 30 % proviennent du recyclage.

Si l’on se demande combien d’or il reste à découvrir dans le monde, il faut être réaliste : à ce rythme d’extraction, il faudrait plus de 63 ans pour épuiser les réserves connues. Mais honnêtement, l’industrie passera probablement à 100 % au recyclage avant — surtout parce que la recherche de nouvelles mines devient de plus en plus rare.

Historiquement, l’or a longtemps été une monnaie. Les Romains ont fixé la norme, puis le standard d’or jusqu’en 1971. Depuis que Nixon a abandonné l’étalon-or, l’or n’est plus une monnaie officielle, mais cela n’a pas freiné son prix — bien au contraire.

De 1971 à 1980, le prix est passé de 35 à 850 dollars l’once. C’était la peur pure — crises pétrolières, inflation, troubles politiques. Ensuite, il est resté stable 20 ans, jusqu’en 2000. Depuis lors ? Toujours à la hausse. 11 septembre, crise financière de 2008, Covid-19 en 2020 — chaque crise a fait grimper l’or. En avril 2024, une once se négociait à environ 2 260 dollars, bien au-dessus de la barre des 2 000 dollars.

Est-ce une bulle ? Difficile à dire. Contrairement aux actions ou à l’immobilier, l’or n’a pas de valeur fondamentale qui justifierait un prix réaliste. Cela le rend vulnérable à la spéculation. Mais la plus grande bulle d’or des dernières années (2011-2015) était très modérée comparée à d’autres actifs. L’or fluctue généralement moins que les actions, c’est pourquoi il est considéré comme peu risqué.

Techniquement, le franchissement de 2 200 dollars a été un signal pour les haussiers. La voie vers 2 300 dollars semble ouverte, avec des retraits à 2 223 dollars pouvant attirer de nouveaux acheteurs. Une cassure en dessous de 2 200 dollars pourrait toutefois déclencher un volume de ventes.

Ce qui me fascine : combien d’or reste-t-il encore à découvrir dans le monde ? Probablement moins qu’on ne le pense. Mais comme l’or est si précieux et qu’il n’est pas consommé, la demande reste stable — surtout pour la joaillerie, mais aussi comme couverture contre les crises. La Fed baisse les taux, l’incertitude persiste, et tant que cela continue, le prix de l’or pourrait continuer à monter sous pression. Pour les traders avec XAU/USD, cela pourrait devenir intéressant si l’on surveille les niveaux techniques.