Ces derniers temps, j'ai examiné les opportunités d'investissement dans les actions liées aux nouvelles énergies, et j'ai constaté que la logique pour 2026 a complètement changé.

Dans le passé, tout le monde investissait dans les actions d'énergie renouvelable principalement grâce aux subventions politiques et à la compétition pour la capacité — les véhicules électriques grâce aux subventions, le solaire grâce à l'échelle. Mais ce n'est plus le cas maintenant, le véritable moteur est l'IA. La consommation d'électricité des centres de données explose, selon l'IEA et Goldman Sachs, la consommation mondiale d'électricité des centres de données est passée de 460 TWh en 2022 à 1 050 TWh en 2026, dont plus de la moitié provient de l'IA. La formation d'un grand modèle d'IA consomme plusieurs milliers de MWh, ce qui équivaut à la consommation annuelle de dizaines de milliers de foyers.

Que cela signifie-t-il ? Les énergies éolienne et solaire traditionnelles ne peuvent tout simplement pas répondre à la demande de fourniture d'électricité stable 24/7 des centres de données IA. Donc, l'attention se tourne maintenant vers l'énergie nucléaire, la modernisation du réseau électrique et l'intelligence — ce qui constitue la véritable demande rigide.

En regardant Taïwan, Delta Electronics (2308) est le leader en électronique de puissance, et la haute densité de puissance des serveurs IA stimule directement leurs commandes. Walsin Electric (1519), un partenaire de longue date de Taipower, bénéficie du « Plan de renforcement de la résilience du réseau électrique » d'une valeur de 564,5 milliards, ce qui représente des commandes concrètes. Il y a aussi United Renewable Energy (3576), Shing Wui (4733), Yuan Jing (6443), ces actions traditionnelles d'énergie renouvelable ont une volatilité plus faible, mais dans la tendance mondiale de zéro émission nette à long terme, leur chiffre d'affaires et leur marge brute sont en croissance régulière.

Du côté américain, c'est encore plus direct. Constellation Energy est le plus grand opérateur nucléaire aux États-Unis, ayant signé un contrat de 20 ans pour relancer Three Mile Island, avec une expansion majeure prévue pour 2026 dans les projets de centres de données. Oklo, pionnier des petits réacteurs nucléaires, soutenu par Sam Altman, est en négociation avec Amazon et Equinix. Eaton et GE Vernova sont des leaders dans les équipements de réseau électrique, avec des délais de livraison de transformateurs désormais étendus à 24 mois, la demande dépassant totalement l'offre. NextEra Energy est une action de défense dans l'énergie verte traditionnelle, avec des dividendes stables et une croissance à long terme.

Mon avis est que, actuellement, les actions d'énergie renouvelable se divisent en deux catégories : les actions liées à l'IA (nucléaire, équipements de réseau) représentent 50-60% du portefeuille, avec une forte croissance et une forte volatilité ; les actions d'énergie verte traditionnelle représentent 30-40%, comme base défensive. Le reste, 10%, en liquidités ou en obligations, sert de tampon.

Les actions d'énergie renouvelable sont effectivement très volatiles, mais il ne s'agit pas de spéculer sur des thèmes, plutôt de suivre la certitude des commandes et la demande rigide. Dans une tendance à long terme à la hausse, les corrections à court terme sont des opportunités d'augmentation. L'essentiel est de surveiller les indicateurs avancés — les dépenses en capital des géants de la technologie, l'ampleur des investissements dans le réseau, le carnet de commandes des entreprises, et l'évolution des technologies.

De 2026 à 2030, cette opportunité structurelle dans les actions d'énergie renouvelable mérite vraiment d'être approfondie. Dans le contexte de l'ère de l'IA et de la transition vers la neutralité carbone, chaque creux pourrait être le point de départ d'une tendance haussière à long terme.