Je viens de remarquer un mouvement intéressant dans la tendance du yen au cours des derniers mois, en particulier par rapport au baht, ce qui est un sujet que les investisseurs de la région doivent suivre de près.

Le yen japonais est une monnaie très échangée, classée parmi les 5 premières du marché des changes. Ce n’est pas seulement parce que le Japon est la cinquième économie mondiale, mais aussi parce que le yen est considéré comme un actif refuge que les investisseurs du monde entier recherchent lorsque le marché est risqué.

La tendance du yen en 2566 a montré une image assez complexe. La paire JPY/THB se négocie autour de 0,2176 baht par yen, ce qui est légèrement supérieur au support de plusieurs décennies à 0,2150. Au cours des dix dernières années, le yen s’est déprécié de plus de 30 %, notamment depuis 2563.

Ce que j’ai observé, c’est que la politique monétaire de la Banque du Japon est un facteur clé qui motive la tendance du yen en 2566. Le Japon reste prudent quant à l’assouplissement de sa politique, même si l’inflation se situe entre 2,5 et 3,5 %, ce qui dépasse l’objectif de 2 % de la Banque centrale du Japon. En revanche, la Fed et la BCE ont commencé à assouplir leur politique de manière décisive. Cette différence exerce une pression continue sur le yen.

Le taux d’intérêt directeur du Japon reste à -0,1 %, et le contrôle de la courbe des rendements (YCC) est toujours en place. Cependant, lorsque la Banque du Japon a réduit ses achats de obligations de 9 trillions à 7,5 trillions de yens au deuxième trimestre 2025, ce signal a légèrement soutenu la reprise du yen.

En ce qui concerne la monnaie thaïlandaise, elle reste stable, soutenue par la reprise du tourisme, une forte activité commerciale régionale et l’afflux de capitaux étrangers, ce qui maintient la pression sur le yen par baht.

En regardant la tendance du yen à la fin de 2025, il est possible qu’il se redresse vers 0,2250 à 0,2300 si la Banque du Japon sortait de l’YCC de manière décisive et si l’inflation restait élevée. Cependant, si aucune action n’est prise avec prudence, le yen pourrait tester de nouveaux plus bas.

Pour 2026, nous sommes dans une année où il faut surveiller les changements de politique monétaire mondiale. La différence de taux d’intérêt entre les pays jouera un rôle crucial. Si la Fed continue de réduire ses taux, tandis que le Japon resserre progressivement sa politique, cette divergence pourrait renforcer le yen.

Selon une analyse à long terme, le taux de change JPY/THB est en tendance baissière depuis 2012. Après être descendu en dessous de 0,2400 en 2023, cette paire a tenté de se redresser mais n’a pas pu maintenir l’élan haussier. Entre 2024 et aujourd’hui, elle se négocie principalement entre 0,2150 et 0,2250.

Les signaux du graphique à long terme indiquent une formation de creux potentielle autour de 0,2150, si ce support reste valable et si les facteurs macroéconomiques sont cohérents. La tendance du yen pourrait alors progressivement s’apprécier vers 0,2300 à 0,2400 en 2026.

Cependant, si ce support ne peut être maintenu, le yen pourrait tester de nouveaux plus bas, en dessous de 0,2100, surtout si le Japon continue sa politique d’assouplissement, tandis que la Thaïlande bénéficie d’une croissance robuste.

Un autre facteur à suivre est le rapatriement des capitaux par les investisseurs japonais, dans un contexte d’incertitude sur les marchés émergents. La sortie de capitaux vers le pays d’origine soutient souvent le yen. De plus, les tensions géopolitiques en Asie pourraient augmenter la demande pour le yen en tant qu’actif refuge régional.

Du point de vue des indicateurs techniques, 13 principaux indicateurs analysés pour cette paire JPY/THB montrent 7 signaux vendeurs, 1 signal de vente, et 5 neutres. Les moyennes mobiles sont réparties également, avec 6 indicateurs vendeurs et 6 acheteurs, ce qui indique qu’il n’y a pas de tendance claire à court terme.

Ce qui est intéressant, c’est que, malgré la tendance baissière des indicateurs techniques, le niveau de support à long terme pourrait signaler un retournement potentiel si le sentiment du marché change.

En résumé, la tendance du yen en 2026 dépend principalement des décisions de la Banque du Japon. 2025 a été une année charnière, et 2026 sera une année d’observation pour voir comment le Japon agira. Les traders et investisseurs intéressés par cette paire doivent suivre de près les signaux de politique monétaire du Japon, car de petites modifications peuvent avoir un impact significatif sur le taux de change.