Je remarque depuis un certain temps que de nombreux investisseurs débutants sont assez confus entre action et participation, alors j'ai décidé d'écrire ceci pour clarifier le panorama.

Regarde, quand tu commences à investir, tu rencontres plein de termes qui semblent similaires mais qui en réalité fonctionnent de manières très différentes. La différence entre action et participation est justement l'une de ces choses qui paraissent simples mais ont des implications sérieuses pour ton portefeuille.

Commençons par le basique. Une action est simplement une partie du capital d'une entreprise. Lorsque tu achètes des actions, tu deviens actionnaire, ce qui signifie que tu es propriétaire de cette entreprise dans la proportion correspondante. Si ton pourcentage est significatif, tu as un pouvoir de décision. Si c'est petit, tu es actionnaire minoritaire, même si des groupes de minoritaires combinés peuvent devenir pertinents.

Ce qui est intéressant, c'est qu'en tant qu'actionnaire, tu as des droits concrets : tu perçois des dividendes lorsque l'entreprise en distribue, accès à des informations financières et légales, droit de vote lors des assemblées, et droit de liquidation si l'entreprise fait faillite. De plus, en cas d'augmentation de capital, tu as un droit de souscription préférentiel.

Les participations, en revanche, sont une autre catégorie. Techniquement, ce sont aussi des parts du capital, mais c'est là que la différence entre action et participation devient cruciale. Avec une participation, tu as droit aux dividendes, mais zéro droit de vote. De plus, elles ne se négocient pas en bourse ni sur des marchés réglementés. Cela les rend illiquides et leur prix n'est pas fixé par l'offre et la demande, mais par la situation comptable actuelle de l'entreprise.

Un autre point important : les actions ne sont émises que par des Sociétés Anonymes, mais toute entreprise peut émettre des participations. Et voici quelque chose que beaucoup passent sous silence : les participations ont une durée prédéfinie, contrairement aux actions qui sont indéfinies.

Maintenant, il faut différencier entre participations d'entreprise et participations dans des fonds d'investissement. Quand tu achètes un fonds d'investissement, ce que tu achètes réellement, ce sont des participations dans ce fonds. Le fonds gère un patrimoine avec au minimum 100 participants et un capital d'au moins 3 millions d'euros, en investissant dans des obligations et des actions selon sa politique.

La différence entre action et participation se voit aussi dans la façon dont tu achètes et vends. Les actions se négocient facilement via des marchés organisés : bourses nationales, internationales, courtiers, brokers. Les participations d'entreprise ne sont pas cotées nulle part, donc tu dois négocier directement dans le cadre privé, en connaissant l'autre côté de l'opération.

Du point de vue légal, un actionnaire est propriétaire de l'entreprise. Un participant est plutôt un créancier : il a des droits de recouvrement dans un délai stipulé, mais n'influence pas les décisions ni ne possède rien.

Il y a aussi quelque chose que peu de gens considèrent : l'ordre de priorité en cas de faillite. Si une entreprise fait faillite, les créanciers avec une dette garantie sont payés en premier. Les actionnaires sont payés en dernier. C'est critique si tu investis dans des actions d'entreprises en difficulté.

Au cas où tu te le demandais, les CFD sur actions ne sont pas la même chose que des actions réelles. Un CFD est un dérivé qui reproduit le comportement d'une action : même prix, même mouvement, même paiement de dividendes. Mais tu n'as pas de droit de vote ni accès aux assemblées. Pour beaucoup de traders, cela n'a pas d'importance car l'objectif est la rentabilité, pas le contrôle de l'entreprise.

En résumé, la différence entre action et participation est substantielle. Les actions te donnent la propriété, le vote, la liquidité et une négociation facile. Les participations te donnent des revenus mais sans pouvoir décisionnel, une faible liquidité et une négociation privée. Les deux sont des parts du capital, toutes deux sont indivisibles et cumulables, mais leur fonctionnement est assez différent.

Si tu opères sur des plateformes de trading, tu trouveras typiquement des actions ou des CFD sur actions, pas des participations d'entreprise. Et honnêtement, pour la majorité des traders, c'est suffisant parce que ce qu'on recherche, c'est la rentabilité via la valorisation et les dividendes, pas des sièges dans les conseils d'administration.