Dernièrement, j'ai vu beaucoup de débutants poser des questions sur les limites de hausse et de baisse, alors j'ai décidé de rassembler ces points de connaissance. Honnêtement, ces deux concepts ne sont pas difficiles à comprendre, mais beaucoup de gens ont encore tendance à faire des erreurs lors de leurs opérations.

Commençons par la définition. La limite de hausse est lorsque le prix d'une action augmente jusqu'à la marge maximale réglementaire, et le prix est figé là, ne pouvant plus augmenter. Inversement, la limite de baisse est lorsque le prix chute jusqu'à la marge maximale réglementaire, et il est également figé. Prenons l'exemple du marché taïwanais, où la limite de variation quotidienne est de 10 %. Si une action clôturait à 600 NT$ hier, alors aujourd'hui, le prix maximum sera de 660 NT$ (prix limite de hausse), et le minimum sera de 540 NT$ (prix limite de baisse).

Comment déterminer si une action est en limite de hausse ou de baisse ? La méthode la plus intuitive est d'observer le graphique en chandeliers (K-line). Une action en limite de hausse aura une tendance en ligne droite, généralement indiquée en rouge sur le logiciel taïwanais. La limite de baisse sera aussi une ligne droite, souvent en vert. Un autre signal est d'observer les ordres en attente : en limite de hausse, les ordres d'achat s'accumulent massivement, tandis que les ordres de vente sont presque inexistants, ce qui indique que la demande d'achat est bien plus forte que celle de vente. En limite de baisse, c'est l'inverse.

Revenons maintenant à une question qui préoccupe beaucoup : peut-on acheter ou vendre en limite de hausse ou de baisse ? La réponse est oui, le trading n'est pas empêché par ces limites, vous pouvez toujours passer des ordres. Mais il y a un piège — lorsque vous passez un ordre d'achat, il n'est pas forcément exécuté immédiatement, car il y a déjà une grosse pile d'ordres d'achat en attente au prix limite. En revanche, les ordres de vente sont exécutés instantanément, car il y a énormément d'acheteurs. Pour la limite de baisse, c'est l'inverse : les ordres d'achat sont exécutés rapidement, mais les ordres de vente ne le sont pas forcément.

À ce stade, il faut aussi mentionner les différences entre marchés. Les marchés hongkongais et américains n'ont pas de limite de hausse ou de baisse, ils utilisent un mécanisme de "circuit breaker" (interruption de marché). Le marché américain est plus complexe, avec des circuits breakers pour le marché général et pour les actions individuelles. Lorsqu'il y a une chute de 7 % ou 13 % du S&P 500, la négociation est suspendue pendant 15 minutes. Si la chute atteint 20 %, le marché ferme complètement. Pour une action individuelle, si sa fluctuation dépasse une certaine marge en peu de temps (par exemple, plus de 5 % en 15 secondes), la négociation est suspendue pour quelques minutes.

Face à une limite de hausse ou de baisse, la erreur la plus courante chez les débutants est de suivre aveuglément la tendance, en achetant ou vendant sans analyse. Mon conseil est d'analyser d'abord la raison derrière cette limite. Par exemple, si une action est en limite de baisse mais que ses fondamentaux sont solides et que la baisse est simplement due à une émotion du marché, cela peut représenter une opportunité. Vous pouvez envisager d'acheter en petite quantité ou de conserver votre position. À l'inverse, si la limite de hausse est soutenue par des bonnes nouvelles concrètes, il faut aussi évaluer si ces bonnes nouvelles peuvent continuer à faire monter le prix, sinon il vaut mieux attendre.

Si vous tenez vraiment à acheter en limite de hausse, il existe d'autres méthodes. Une idée est d'acheter des actions liées ou corrélées, par exemple si TSMC atteint la limite de hausse, d'autres leaders du secteur des semi-conducteurs suivent souvent la tendance. Une autre option est d'utiliser des produits dérivés ou des contrats pour différence (CFD). Ces produits n'ont pas de limite de hausse ou de baisse, ont des seuils d'entrée plus faibles, et sont particulièrement adaptés aux petits investisseurs. Les CFD se négocient 24h/24, avec un levier flexible, et permettent de prendre des positions longues ou courtes, offrant ainsi des opportunités de profiter aussi bien de la hausse que de la baisse.

En résumé : la limite de hausse est un mécanisme de stabilité du marché, la limite de baisse aussi, mais sur le marché taïwanais, elle est remplacée par un mécanisme de circuit breaker. Lorsqu'une limite est atteinte, vous pouvez toujours passer des ordres, mais ils ne seront pas forcément exécutés. Si vous souhaitez vraiment trader dans ces conditions, vous pouvez envisager des actions liées ou des produits dérivés comme les CFD, mais ces outils comportent des risques. Les débutants doivent d'abord bien comprendre les règles avant de se lancer.