Récemment, je regarde les principales actions du secteur des serveurs en 2026, et je trouve que les changements dans cette industrie sont vraiment intéressants.

Du point de vue de la chaîne industrielle, les entreprises liées aux serveurs se divisent grossièrement en trois niveaux : en haut, les fabricants d'assemblage de machines principales (comme Foxconn, Quanta, Wistron), au milieu, les fournisseurs d'infrastructures (Vertiv, Chihong, Shuanghong), et en bas, les fabricants de composants clés (Tatung, Goldsun, Qincheng). Chaque étape bénéficie de la croissance explosive des centres de données IA.

Récemment, je me concentre principalement sur cinq actions leaders dans le secteur des serveurs. Commençons par le marché américain, où Celestica et Vertiv ont toutes deux performé remarquablement. En tant que principal fournisseur de TPU pour Google, Celestica a réalisé un chiffre d'affaires de 3,19 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres de cette année, en hausse de 28% sur un an, avec un EPS qui a bondi de 52%. Les analystes de Wall Street donnent un objectif de prix moyen de 374,50 dollars pour 12 mois, ce qui représente environ 22% de potentiel de hausse par rapport au prix actuel. La solution de refroidissement liquide de Vertiv est devenue un incontournable pour les centres de données IA, avec un chiffre d'affaires net de 2,676 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 29% sur un an, et un carnet de commandes s’élevant à 9,5 milliards de dollars. Leur objectif de prix est de 206,07 dollars, avec un potentiel de hausse de 27%.

Du côté du marché taïwanais, les actions leaders dans le secteur des serveurs méritent une attention plus approfondie. Quanta, en tant que fournisseur clé pour NVIDIA, a réalisé un chiffre d'affaires de 500 milliards de nouveaux dollars taïwanais au troisième trimestre de l’année dernière, en hausse de plus de 20%, avec un bénéfice net trimestriel dépassant 15 milliards. Wistron se concentre exclusivement sur les centres de données à très grande échelle, avec un chiffre d'affaires annuel de 950,6 milliards de nouveaux dollars taïwanais, en hausse de 163%, et un EPS atteignant 275 dollars, établissant un record de profitabilité sur le marché taïwanais. Le plus impressionnant est Foxconn, qui détient une part de marché mondiale de plus de 40% dans les serveurs IA, avec une estimation de chiffre d'affaires annuel dépassant 8,1 trillions de nouveaux dollars taïwanais. La direction estime qu’en 2026, le chiffre d'affaires lié à l’IA atteindra l’échelle de l’ordre du trillion.

Cependant, en regardant la hausse de ces actions leaders, je reste prudent. Leurs ratios P/E sont déjà élevés, et la concentration du marché est très forte. Si la croissance des investissements IA ralentit ou si des signes de bulle apparaissent, la correction pourrait être importante. En particulier, la réduction des cycles d’amortissement et la hausse des coûts énergétiques pourraient peser sur la rentabilité.

Pour investir dans cette tendance en 2026, il faut suivre plusieurs variables clés : si l’investissement des fournisseurs de services cloud atteindra les attentes, les progrès des puces non-x86, le développement des systèmes d’agents et de l’IA en périphérie, ainsi que la politique de recherche indépendante de puces en Chine, la souveraineté des données, et l’impact des frictions commerciales sur la chaîne d’approvisionnement. Le plus important est de voir si le marché pourra passer d’une spéculation sur le concept IA à une validation concrète de la valeur commerciale, ce qui déterminera si les actions leaders du secteur des serveurs pourront maintenir une croissance stable.

En résumé, la logique à long terme de cette industrie est claire, mais les risques à court terme ne sont pas négligeables. Si vous êtes intéressé par ces valeurs, il est conseillé de répartir votre investissement en plusieurs fois, plutôt que d’y aller tout d’un coup.