Je viens de regarder les perspectives du prix de l'or pour le reste de 2026 et c'est assez fou à quel point les banques sont divisées sur ce sujet. L'or a atteint 5 602 $/oz en janvier, puis a reculé à environ 4 700 $/oz en avril. Cela représente une baisse de 16 % en moins de trois mois, ce qui a fait débattre tout le monde pour savoir s'il s'agissait d'une correction à acheter ou d'un signe que la hausse perdait de son élan.

Voici le problème cependant - les prévisions sont complètement dispersées. J.P. Morgan vise 5 055 $/oz d'ici la fin de l'année, mais Wells Fargo est beaucoup plus optimiste avec 6 300 $/oz. Macquarie est le plus prudent avec 4 323 $/oz. Il y a donc un écart de près de 2 000 $ entre les prévisions les plus optimistes et les plus pessimistes, même parmi des institutions sérieuses.

Ce qui alimente cette incertitude, c'est que tout évolue en même temps. Les banques centrales ont acheté plus de 1 100 tonnes l'année dernière (la Chine, l'Inde, la Pologne, la Turquie en tête), les rendements réels sont toujours en flux selon ce que la Fed décide concernant les taux, et le dollar américain continue de fluctuer. De plus, les tensions géopolitiques ne semblent pas vouloir disparaître. Donc, la perspective du prix de l'or dépend vraiment de quel facteur domine.

Le vrai bilan ? Personne n'a une lecture claire sur la façon dont l'inflation, les taux d'intérêt et la géopolitique interagissent à partir d'ici. Mais si vous suivez ce marché, surveillez les rendements réels, gardez un œil sur le DXY, et suivez les mouvements des banques centrales. Cela vous en dira plus que n'importe quel objectif de prix unique.