Il y a peu, j'ai examiné le comportement des marchés financiers européens et honnêtement, il y a des choses intéressantes que la majorité des gens ne voient pas. Pendant que tout le monde est obsédé par le S&P 500 et le NASDAQ, il y a des opportunités assez juteuses en Europe qui sont ignorées.

La première chose que j'ai remarquée, c'est que les principaux indices comme l'Euro Stoxx 50 et le Stoxx Europe 600 ont connu une forte hausse depuis la fin de 2023. On parle d'augmentations à deux chiffres qui ne sont pas négligeables. Cela est principalement dû aux attentes concernant des réductions des taux d'intérêt qui devraient probablement arriver en 2024 ou 2025, étant donné que l'inflation dans la zone euro est passée de 9,2 % à 2,8 % en quelques mois.

Maintenant, pourquoi devriez-vous prêter attention aux marchés financiers européens plutôt que de tout mettre en États-Unis ? La raison la plus évidente est la valorisation. Le ratio P/E du marché européen tourne autour de 15,00 alors qu'aux États-Unis, il est beaucoup plus gonflé. En gros, vous achetez des actions européennes à prix réduit comparé à l'équivalent américain.

L'Allemagne occupe une position centrale avec la Bourse de Francfort, le Royaume-Uni possède la fameuse Bourse de Londres avec près de 2 000 entreprises cotées, et puis il y a Euronext qui connecte des marchés de 7 pays. Le volume de capitalisation est impressionnant : Euronext domine avec 6,6 trillions de dollars, suivi par Londres avec 3,1 trillions et l'Allemagne avec 2,1 trillions.

Ce qui m'a frappé, c'est que beaucoup d'entreprises européennes améliorent leur rentabilité sur fonds propres (ROE) même dans ce contexte économique compliqué. Leurs bilans sont plus solides, les niveaux d'endettement diminuent, et elles rachètent des actions de manière agressive. Cela ne ressemble pas à un marché en crise, mais à des entreprises qui savent ce qu'elles font.

Bien sûr, il y a des risques. L'économie allemande est en récession, le Royaume-Uni croît lentement, et il y a des tensions géopolitiques avec l'Ukraine et le Moyen-Orient. Mais justement, c'est pour cela que les valorisations sont si basses. Le marché sanctionne l'Europe plus que ce que justifieraient probablement les fondamentaux.

Si vous souhaitez une exposition à ces marchés financiers européens sans avoir à analyser entreprise par entreprise, les ETF et les CFD sont la voie la plus pratique. Accès facile, faibles commissions, et vous pouvez spéculer aussi bien à la hausse qu'à la baisse. La liquidité est bonne et la régulation est claire.

Mon intuition est que lorsque les banques centrales commenceront enfin à baisser les taux, nous verrons un rallye important sur ces indices. Les marges bénéficiaires des entreprises sont procycliques, donc lorsque l'économie repartira, les bénéfices des sociétés vont augmenter considérablement. Pour l'instant, j'observe, mais c'est définitivement un marché qui vaut la peine d'être surveillé.