Récemment, j'ai vu pas mal de débutants investisseurs un peu perdus face aux données de cotation boursière, notamment dans les cinq niveaux de prix avec les notions d'inner et outer bid/ask, ainsi que le ratio entre ces deux, qui semblent assez mystérieux. En réalité, ces indicateurs ne sont pas si compliqués, une fois maîtrisés, ils peuvent vous aider à rapidement juger la force d'achat ou de vente sur le marché, voire à observer les mouvements de capitaux à court terme.

Commençons par parler des cinq niveaux de cotation. En ouvrant l'application de votre courtier, vous verrez immédiatement cet écran — à gauche, en vert, ce sont les cinq meilleures offres d'achat, représentant les cinq ordres d'achat les plus élevés ; à droite, en rouge, ce sont les cinq meilleures offres de vente, représentant les cinq ordres de vente les plus faibles. Ce sont des ordres en attente, attention, ils ne sont pas forcément exécutés, car ils peuvent être annulés à tout moment.

Une fois que vous comprenez les cinq niveaux, l'inner et outer bid/ask deviennent plus faciles à saisir. La logique centrale consiste à voir qui est le plus pressé — lorsque le prix de l'action se réalise au prix d'achat (bid), le volume vendu est comptabilisé comme inner bid, ce qui indique que le vendeur est plus pressé de sortir, prêt à accepter le prix du marché. Inversement, si la transaction se fait au prix de vente (ask), le volume acheté est considéré comme outer ask, ce qui montre que l'acheteur est prêt à payer plus pour poursuivre la hausse. En résumé, un inner bid élevé indique une forte pression vendeuse, un outer ask élevé indique une forte demande d'achat.

Puisqu'il y a l'inner et outer bid/ask, les investisseurs vont naturellement comparer ces deux valeurs. Le ratio inner/outer est calculé en divisant le volume de l'inner bid par celui de l'outer ask. Un ratio supérieur à 1 indique que le volume de l'inner bid est plus grand, ce qui traduit une tendance baissière plus forte ; un ratio inférieur à 1 montre que l'outer ask est plus élevé, indiquant une tendance haussière plus forte ; un ratio égal à 1 signifie un équilibre entre acheteurs et vendeurs, une phase de consolidation.

Mais il faut faire très attention, se fier uniquement au ratio inner/outer peut être trompeur. J'ai moi-même déjà vu un marché en range, avec un outer ask nettement supérieur à l'inner bid, mais les ordres en vente 1 à 3 continuaient d'augmenter, et soudain, le prix a plongé — c'est une tactique des gros acteurs pour piéger les petits investisseurs avec de fausses tendances haussières. De même, un inner bid supérieur à l'outer ask, alors que le prix monte, peut être une manipulation des gros pour attirer les vendeurs en leur faisant croire à une hausse, tout en accumulant discrètement des positions.

Donc, pour utiliser le ratio inner/outer bid/ask, il faut toujours le combiner avec la position du prix, la variation du volume et la structure du carnet d'ordres. Si l'outer ask est supérieur à l'inner bid et que le prix monte, avec un volume en hausse, c'est un signal haussier sain. Inversement, si l'inner bid est supérieur à l'outer ask et que le prix baisse, avec un volume en augmentation, c'est un vrai signal de vente.

Un autre conseil pratique est de combiner cela avec les zones de support et de résistance. Lorsqu'une action chute à un certain niveau et ne peut plus descendre, c'est une zone de support, généralement un niveau où beaucoup d'acheteurs sont prêts à acheter. À l'inverse, si le prix monte jusqu'à un certain niveau et se bloque, c'est une zone de résistance, souvent un niveau où ceux qui ont acheté en haut cherchent à sortir. Ma méthode consiste à trader en oscillant dans ces zones : acheter à la support, vendre ou prendre des profits à la résistance.

Cependant, il faut aussi connaître les limites du inner/outer bid/ask. Le plus gros problème est leur manipulation par les gros acteurs, qui peuvent via des ordres, des transactions volontaires ou des annulations, créer artificiellement de fausses données de inner/outer bid/ask. De plus, ces indicateurs ne reflètent que le comportement de transaction à l'instant T, ils ne permettent pas de prévoir la tendance à long terme. Se fier uniquement à ce ratio peut donc conduire à de mauvaises décisions.

En fin de compte, le inner/outer bid/ask n'est qu'un outil dans la boîte à outils de l'analyse technique. La véritable stratégie d'investissement doit aussi prendre en compte les fondamentaux, la situation économique, ainsi que l'état d'esprit du marché et les actualités. Je recommande d'utiliser ces indicateurs en combinaison avec les zones de support/résistance, le volume, et une bonne compréhension des fondamentaux de l'entreprise. Cela augmentera vos chances de succès. Si vous êtes débutant, il est conseillé de s'entraîner d'abord sur un compte démo, pour ressentir le marché en conditions réelles, puis, avec de l'expérience, passer à une vraie gestion avec de l'argent réel.