Yen japonais est un sujet que je suis de près depuis toujours car il a un impact plus important sur le marché mondial que ce que beaucoup pensent. Ce n’est pas seulement une question d’échange de devises, mais aussi de politique monétaire et d’attractivité sur le marché mondial.

D’après les données, le Japon reste la 5ème plus grande économie mondiale avec un PIB d’environ 4,19 billions de dollars. Cette importance fait que les mouvements du yen ont une influence sur les investisseurs du monde entier. Je remarque que beaucoup continuent à sous-estimer cet aspect.

Lorsqu’on analyse la valeur du yen, il faut considérer plusieurs dimensions. La première est la politique de la banque centrale japonaise. Ils continuent d’utiliser le Contrôle de la courbe des rendements pour maintenir les rendements obligataires à un niveau bas, ce qui diffère des États-Unis qui ont commencé à assouplir leur politique. Cette différence entraîne une dépréciation du yen.

Un autre aspect important est la politique des autres banques centrales. Si la Fed augmente ses taux d’intérêt, le dollar se renforcera, et le yen s’affaiblira. Inversement, cela pourrait permettre au yen de se redresser. Il faut aussi surveiller la croissance du PIB, la balance des paiements et la perception du risque sur le marché.

En regardant en arrière vers 2025, le taux de change yen/baht thaïlandais était d’environ 0,2176 baht par yen, légèrement supérieur au support historique. Au cours de la dernière décennie, le yen a perdu plus de 30 %, surtout depuis 2020, après que l’inflation mondiale a atteint des sommets. Les banques centrales ont commencé à assouplir leur politique, mais le Japon reste prudent, même si l’inflation y tourne autour de 2,5 % à 3,5 %, dépassant l’objectif de 2 %.

Lorsque la BOJ a réduit ses achats obligataires de 9 trillions de yens à 7,5 trillions, le yen s’est légèrement redressé, passant de 0,2130 à 0,2176. C’est une réaction technique à un support à long terme. Le baht thaïlandais reste stable, soutenu par le tourisme et le commerce régional.

En regardant vers l’avenir, si la BOJ sort prudemment du YCC et que l’inflation reste élevée, le yen pourrait se renforcer vers 0,2250-0,2300. Si la BOJ retarde le resserrement, le yen pourrait tester un nouveau plus bas inférieur à 0,2100.

Pour 2026, nous sommes toujours dans une tendance baissière à long terme. Les sommets et creux successifs sont en baisse depuis 2012. Le yen approche de ses niveaux historiquement faibles. Bien qu’un retournement soit possible, cela dépend encore de la conjoncture macroéconomique.

Selon les indicateurs techniques récents, la majorité signale une tendance vendeuse : 7 indicateurs de vente contre 1 d’achat. Les moyennes mobiles sont réparties également avec 6 en achat et 6 en vente, ce qui indique une absence de tendance claire, mais une pression baissière persistante.

Les facteurs à surveiller en 2026 incluent l’inflation mondiale et la différence des taux d’intérêt. Si la Fed réduit ses taux alors que le Japon maintient sa politique, cette divergence pourrait renforcer le yen. La sortie de capitaux des investisseurs institutionnels japonais et les tensions géopolitiques en Asie pourraient aussi augmenter la demande pour le yen en tant qu’actif refuge.

Je pense que 2026 sera une année charnière. Une analyse approfondie du yen aidera traders et investisseurs à mieux capter les signaux du marché, qu’il s’agisse de changements de politique de la BOJ ou de flux de capitaux internationaux. Tout cela influence les opportunités de trading et d’investissement. Suivre les signaux de politique et les données économiques est donc essentiel.