Récemment, quelqu'un m'a demandé ce qu'est exactement le trading OTC, en fait, beaucoup d'investisseurs ne connaissent pas bien les actions OTC. En termes simples, OTC signifie trading hors cote, aussi appelé négociation de gré à gré, ce qui désigne le fait que les investisseurs n'échangent pas sur le marché central, mais via des canaux dispersés tels que banques, courtiers, systèmes électroniques, etc., pour acheter et vendre des titres.

Vous vous demandez peut-être pourquoi il est nécessaire d'avoir un marché OTC ? Principalement parce que certaines entreprises ne remplissent pas du tout les conditions d'introduction en bourse, ou parce qu'elles sont encore de petite taille, ces PME et startups ne peuvent négocier que sur le marché hors cote. Il y a aussi des entreprises solides qui choisissent le marché OTC pour éviter des exigences excessives en matière de divulgation d'informations. Avec le développement d'Internet, la taille du marché OTC s'est rapidement agrandie, devenant une option de plus en plus populaire pour les investisseurs.

En parlant de ce que l'on peut négocier avec des actions OTC, en plus des actions elles-mêmes, il y a aussi des obligations, des devises étrangères, des cryptomonnaies, voire des dérivés comme des options ou des contrats à terme. Surtout pour les cryptomonnaies, le marché OTC permet d'acheter en une seule fois une grande quantité d'actifs, ce qui est difficile à réaliser sur un marché cryptographique spécialisé.

Le fonctionnement du marché OTC à Taïwan est en fait similaire à celui du marché coté. Vous passez une commande via un courtier, celle-ci est téléchargée dans le système d'appariement automatique du centre de négociation OTC, qui associe les ordres selon la priorité du prix, puis du temps. La séance de négociation normale est de 09h00 à 13h30, avec une tarification après-heure de 13h40 à 14h30, où une enchère de clôture est effectuée toutes les 5 secondes. La limite de variation de prix est de ±10 %, comme pour les actions cotées. Le système de règlement est également T+2, c'est-à-dire que la livraison est effectuée deux jours ouvrables après la transaction.

Mais il faut faire attention, car il existe des différences évidentes entre trading OTC et trading sur le marché réglementé. Le marché réglementé est standardisé, avec une enchère agrégée, transparent et ouvert, tandis que le marché OTC est non standardisé, basé sur la négociation bilatérale, avec une information qui n'est pas forcément publique. La régulation du marché réglementé est stricte, alors que celle du marché OTC est plus souple. La liquidité est élevée sur le marché réglementé, plus faible sur le marché OTC. Il existe plus de méthodes de trading OTC, avec une plus grande flexibilité en termes de levier, mais cela comporte aussi des risques plus élevés.

Les avantages du trading OTC sont la diversité des options d'investissement, permettant d'accéder à des dérivés, contrats différés, devises, etc. La négociation est plus flexible, avec des produits personnalisables. Le levier est plus flexible, ce qui peut amplifier les gains. Mais les risques ne doivent pas être sous-estimés — absence de régulation unifiée, règles peu transparentes, liquidité insuffisante, forte volatilité du marché, et il existe aussi des courtiers fraudeurs.

Alors, les actions OTC sont-elles sûres ? Honnêtement, comparé aux bourses centralisées, le marché OTC comporte effectivement plus de risques. Mais ce n'est pas totalement dangereux. La clé est de choisir le bon courtier, en s'assurant qu'il est réglementé et dispose de solides mesures de gestion des risques. Ensuite, il faut opter pour des produits de trading matures, en comprenant bien les détails comme les spreads et la liquidité. Certains plateformes réglementées offrent aussi des mesures de protection pour les investisseurs, telles que l’évaluation des risques, la vérification KYC, des mécanismes de traitement des plaintes, etc., qui peuvent aider à réduire les risques.

En résumé, le marché OTC offre plus d'opportunités pour les PME et les entreprises en croissance, tout en proposant plus de choix aux investisseurs. Mais à condition d’avoir une bonne compréhension du marché, de choisir la bonne plateforme et les bons produits, pour pouvoir saisir des opportunités dans ce marché relativement flexible mais à risque élevé.