Je viens de voir quelqu'un poser une question sur les actions en traitement, c'est effectivement un piège dans lequel de nombreux investisseurs peuvent facilement tomber.

Avez-vous déjà rencontré ce genre de situation ? Une action dont la hausse en peu de temps dépasse 100 %, cela paraît très attractif, mais quand vous souhaitez vraiment passer un ordre, vous découvrez que la vitesse d'exécution est extrêmement lente, et en plus, il n'est pas possible d'utiliser le crédit ou le prêt de titres. À ce moment-là, il y a de fortes chances que cette action ait été classée comme action en traitement.

Une action en traitement, c'est simplement une mesure de contrôle de la bourse de Taiwan contre des actions présentant des anomalies de trading. Lorsqu'une action connaît une variation de prix excessive à court terme, un taux de rotation élevé, ou un volume de transactions anormalement augmenté, la bourse la met d'abord en alerte pour attirer l'attention des investisseurs. Si la situation ne s'améliore pas, elle sera élevée au rang d'action en traitement. Une fois qu'une action est sur la liste des actions en traitement, ses transactions deviennent limitées.

Lors de la première phase de traitement, l'action ne peut être échangée qu'une fois toutes les 5 minutes, et si une seule transaction dépasse 10 lots ou si le total dépasse 30 lots, une transaction de mise en réserve (équivalent à un paiement intégral) doit être effectuée. Si l'action continue à fluctuer fortement, et que dans les 30 jours elle déclenche à nouveau ces conditions, elle passera à la deuxième phase de traitement, où la fréquence de négociation sera de 20 minutes, et peu importe le nombre d'achats, une mise en réserve sera toujours requise. Ces restrictions réduisent considérablement la liquidité, et le volume de transactions chute souvent brutalement.

Alors, une action en traitement peut-elle monter ? Honnêtement, cela dépend du cas. Par exemple, Win-Fa Electronics, qui a été classée en traitement en 2021, a vu sa popularité augmenter au lieu de diminuer, et elle est même passée en deuxième phase de traitement, avec une hausse cumulée de 24 % du prix pendant cette période. Mais Yang Ming a également été classée en traitement à peu près à la même période à cause de sa forte hausse, et peu après, en raison d'une chute excessive, elle a été à nouveau classée en traitement, et par la suite, son prix est resté faible.

Il existe une expression sur le marché qui dit « Plus on ferme, plus la queue est grande », ce qui signifie que certaines actions classées en traitement, qui étaient auparavant des actions chaudes en forte hausse, voient leur capital stabilisé pendant la traitement, avec une faible liquidité, et après la déblocage, elles peuvent à nouveau monter fortement. Mais c'est aussi une arme à double tranchant : si des forces de vente à découvert interviennent, les investisseurs ne pourront même pas vendre.

Concernant la question si une action en traitement peut monter, mon avis est qu'il ne faut pas se baser uniquement sur le fait qu'elle soit en traitement, mais aussi sur la qualité de l'entreprise elle-même. Une action en traitement n'est qu'un état temporaire d'anomalie de trading, qui ne reflète pas la qualité réelle de la société. Si, après une étude approfondie, vous pensez que l'entreprise a encore une valeur d'investissement, la période de traitement peut en fait représenter une opportunité, car la direction des fonds principaux est plus claire, ce qui facilite l'observation des mouvements des institutions.

L'évaluation de la valeur d'investissement peut se faire à partir de l'analyse fondamentale et de l'analyse des capitaux. L'analyse fondamentale concerne la santé de l'entreprise, ses activités principales, la compétitivité de ses produits, le taux de croissance du chiffre d'affaires et la marge brute, etc. L'analyse des capitaux consiste à observer le flux de fonds, en suivant les mouvements d'achat et de vente des principaux acteurs. Avant d'acheter, il faut vérifier si le prix est en consolidation horizontale, éviter une forte chute, et aussi s'assurer que la valorisation actuelle est raisonnable.

Quant à la détention à long terme, le risque associé aux actions en traitement est généralement plus élevé que celui des actions normales, car une anomalie dans le trading peut cacher des problèmes potentiels. Si la situation fondamentale de l'entreprise est stable mais que votre tolérance au risque est faible, il vaut peut-être mieux éviter. Mais pour les investisseurs à long terme, l'impact des restrictions de trading n'est pas si important, au contraire, cela permet de voir plus rapidement les résultats financiers de l'entreprise. En résumé, la question « Est-ce qu'une action en traitement peut monter ? » revient finalement à l'appréciation de la société elle-même.