Hier, j'ai discuté avec un ami trader à propos d'une chose que beaucoup négligent, c'est-à-dire le coût de rollover qui grignote nos profits à notre insu. Depuis que je trade, je me suis toujours demandé pourquoi parfois les gains disparaissent de moitié. Il s'avère que c'est à cause du coût caché appelé Swap.

Pour faire simple, le Swap correspond aux intérêts générés par la détention d'une position overnight. Lorsque vous ouvrez une position d'achat ou de vente et que vous ne la fermez pas dans la journée, le marché facture des frais pour le prêt d'argent. C'est la raison pour laquelle le Swap existe : lorsque vous tradez une paire de devises, comme EUR/USD, vous "empruntez" une devise pour "acheter" l'autre, et chaque devise a son propre taux d'intérêt fixé par la banque centrale.

Par exemple, si le taux d'intérêt de l'EUR est de 4% et celui du USD de 5%, lorsque vous achetez EUR/USD (acheter EUR en empruntant USD), vous percevez des intérêts sur l'EUR mais payez des intérêts sur le USD. La différence est de -1%, ce qui correspond à un Swap négatif. En revanche, si vous vendez EUR/USD, la différence s'inverse, le Swap devient positif, et vous recevez de l'argent.

Le problème, c'est que le broker ajoute ses frais de gestion. Donc, même si en théorie vous devriez recevoir un Swap positif, après déduction des frais, il peut devenir minime ou même négatif. Voilà pourquoi les positions longues et courtes ne sont pas équivalentes.

Un autre point que beaucoup négligent est le Swap 3 jours ou Swap 3x. La majorité des marchés Forex ferment le samedi et le dimanche, mais les intérêts continuent de s'accumuler chaque jour. Les brokers doivent donc inclure le coût du weekend dans le calcul du Swap pour les jours ouvrables, souvent le mercredi soir. Si vous maintenez une position overnight ce jour-là, vous payez un Swap 3x.

Pour voir le Swap dans MT4 ou MT5, allez dans la fenêtre Market Watch, faites un clic droit sur l’actif, puis choisissez "Specification". Vous verrez alors le Swap Long et le Swap Short, généralement en points, qu'il faut convertir.

Le calcul du Swap n’est pas compliqué : si le broker indique un taux en % par nuit (par exemple -0,008%), il faut le multiplier par la valeur totale de la position. Par exemple, pour un lot EUR/USD à 1,0900, la valeur est de 109 000 USD. Multipliez par -0,008% (soit -0,00008) et vous obtenez environ -8,72 USD par nuit. Pour un Swap 3 jours, multipliez par 3.

Ce qui est dangereux, c’est que le Swap est calculé sur la valeur totale de la position, pas sur la marge utilisée. Si vous utilisez un levier de 1:100, avec une marge de 1 090 USD, et que vous payez 8,72 USD de Swap par nuit, cela représente environ 0,8% de votre marge quotidienne. Si le marché reste stable plusieurs semaines, le coût du Swap peut sérieusement réduire votre capital.

Mais le Swap n’est pas seulement un risque, c’est aussi une opportunité. La stratégie du Carry Trade consiste à profiter d’un Swap positif en achetant des paires de devises où le Swap est favorable, comme acheter AUD/JPY (acheter AUD en empruntant JPY). Si le Swap Long est positif, vous gagnez chaque nuit. Le risque, c’est que le prix puisse chuter brutalement, entraînant des pertes supérieures aux gains du Swap.

Une autre option est le compte Swap-Free ou compte islamique, qui ne facture pas de Swap, peu importe la durée de détention. Cela convient aux traders qui gardent leurs positions pendant une semaine ou un mois. Cependant, les brokers compensent souvent cela par des spreads plus larges ou des frais fixes.

En résumé, le Swap est très important. Si vous êtes un scalpeur ou un trader à court terme, ce n’est pas un souci. Mais si vous maintenez des positions pendant une semaine ou un mois, il faut en tenir compte. Choisissez un broker transparent sur ses frais et qui affiche clairement le coût du Swap, cela vous aidera à planifier vos trades sans coûts cachés.