Dernièrement, j'ai remarqué que beaucoup d'amis posaient des questions sur la distribution de dividendes et de droits, en particulier si acheter le jour de la distribution est rentable. En fait, cette question est très pertinente, car en effet, beaucoup de gens sont confus à ce sujet.

Pour commencer, la conclusion : une baisse du prix des actions le jour de la distribution n'est pas inévitable. J'ai vu de nombreux cas où le prix des actions augmente même le jour de la distribution, surtout pour les grandes entreprises stables et appréciées par les investisseurs. Par exemple, Apple, le 10 novembre 2023, jour de la distribution, le prix est passé de 182 dollars à 186 dollars, ce qui est une hausse significative. Des entreprises comme Coca-Cola ou Walmart, qui sont des marques établies, voient aussi souvent leur prix augmenter le jour de la distribution.

Pourquoi cela ? En réalité, le principe est simple. Lors de la distribution, la société verse un dividende en espèces aux actionnaires, ce qui devrait théoriquement faire baisser le prix de l'action. Par exemple, si une société a un prix de 35 dollars, comprenant 5 dollars de réserves en cash, et décide de distribuer 4 dollars de dividende, alors le prix le jour de la distribution devrait théoriquement passer de 35 dollars à 31 dollars. Mais en pratique, la variation du prix est influencée par de nombreux facteurs, pas seulement la distribution. L'humeur du marché, la performance de l'entreprise, l'environnement économique global jouent tous un rôle.

Alors, acheter le jour de la distribution est-il rentable ? Cela dépend de plusieurs angles. Tout d'abord, il faut regarder la performance du prix avant la distribution. Si le prix a déjà atteint un sommet, beaucoup d'investisseurs prennent leurs bénéfices à l'avance, et entrer à ce moment-là pourrait ne pas être judicieux, car le prix intègre déjà des attentes excessives. Ensuite, il faut observer l'historique de la société après la distribution. Certaines actions présentent un phénomène de « rattrapage » du dividende, c'est-à-dire que le prix baisse puis remonte, voire dépasse le niveau précédent, ce qui indique que les investisseurs ont confiance dans les perspectives de l'entreprise. À l'inverse, si le prix reste faible sans rebondir, c'est ce qu'on appelle un « décalage » ou « dépréciation » du dividende, généralement signe que les investisseurs ont des doutes sur l'avenir de l'entreprise.

L'élément le plus important est la santé fondamentale de l'entreprise. Si c'est une société solide, avec une position stable dans son secteur, la distribution de dividendes n'est qu'une partie de l'ajustement du prix, et ne réduit pas la valeur intrinsèque. Dans ce cas, acheter le jour de la distribution ou peu après et conserver à long terme peut être une bonne opportunité, car vous achetez à un prix plus avantageux une actif de qualité.

Bien sûr, il faut aussi considérer les coûts fiscaux. Si vous utilisez un compte imposable ordinaire, vous devrez payer des impôts sur les dividendes reçus. De plus, en Taiwan, les frais de transaction sont de 0,1425% du prix de l'action, avec une réduction possible, et lors de la vente, vous devrez payer une taxe de transaction (0,3% pour les actions ordinaires). Ce sont des coûts cachés à prendre en compte.

Honnêtement, pour les investisseurs cherchant une stabilité dans la perception de dividendes, acheter le jour de la distribution n'est pas la priorité. L'essentiel est de choisir de bonnes entreprises et de conserver à long terme. Mais si vous souhaitez profiter des fluctuations à court terme autour de la distribution pour réaliser des gains, il faut adopter une stratégie différente. Certains utilisent des instruments dérivés comme les contrats pour différence (CFD) pour participer aux mouvements à court terme, ce qui évite d'avoir à détenir réellement l'action ni à payer d'impôt sur les dividendes, mais comporte un risque plus élevé, et doit être décidé en fonction de votre tolérance au risque.

En résumé, il n'y a pas de réponse absolue à la question de savoir si acheter le jour de la distribution est rentable. Cela dépend de vos objectifs d'investissement, de la santé fondamentale de l'entreprise, et de la performance du prix avant cette date. Si c'est une société de qualité et que vous envisagez un investissement à long terme, il n'est pas nécessaire de trop se préoccuper du timing d'achat, car une bonne entreprise finira tôt ou tard par rattraper la distribution. Mais pour le trading à court terme, il faut analyser plus prudemment la tendance du marché et l'humeur du marché.