Je me suis récemment intéressé à un sujet d'investissement assez intéressant — le concept de stockage d'énergie. Honnêtement, la croissance de ce secteur ces dernières années a dépassé toutes mes attentes, principalement en raison de la transition énergétique mondiale, de la popularité croissante des véhicules électriques, ainsi que de l'essor des énergies vertes comme l'éolien et le solaire, le système de stockage d'énergie étant devenu un élément indispensable de l'industrie énergétique.

En termes simples, les actions liées au concept de stockage d'énergie sont celles des sociétés cotées qui se consacrent aux technologies et solutions de stockage d'énergie. Mais cette chaîne industrielle est en réalité très longue, avec des types d'entreprises très variés.

Je divise moi-même ces actions en plusieurs catégories. Tout d'abord, les fabricants de batteries, qui sont au cœur du secteur. La compétition porte sur des technologies comme les batteries au lithium, les batteries à l'état solide, les batteries au sodium-ion, etc., ce qui rend les barrières à l'entrée assez élevées. Sur le marché américain, Tesla (TSLA) n'est pas seulement fort dans les véhicules électriques, mais ses activités dans l'énergie avec Megapack et Powerwall sont leaders mondiaux. Enphase Energy (ENPH) a une pénétration notable dans le stockage résidentiel aux États-Unis. QuantumScape (QS) se concentre sur les batteries à l'état solide, et passe actuellement d'une phase de R&D à celle de la production de masse, étape cruciale. Sur le marché taïwanais, Xinshengli (4931) et Changyuan Technology (8038) ont plusieurs projets dans les modules de batteries au lithium et les matériaux de phosphate de lithium fer.

Ensuite, il y a les intégrateurs de systèmes, qui ne se contentent pas de fournir des batteries, mais intègrent aussi des onduleurs, des systèmes de gestion de batteries, des logiciels de gestion de l'énergie, pour livrer des solutions complètes. Fluence Energy (FLNC) est une coentreprise entre Siemens et AES, leader mondial dans l'intégration de stockage d'énergie à l'échelle du réseau électrique. Stem (STEM) dispose d'une plateforme d'IA appelée Athena, capable de décider automatiquement du moment de charger ou décharger en fonction des prix de l'électricité. Sur le marché taïwanais, Delta Electronics (2308) est le plus fort intégrateur, couvrant tout, du système de conversion d'énergie aux logiciels de gestion énergétique. Zhongxing Electric (1513) détient une part importante du marché des services d'assistance à la fréquence pour Taiwan Power Company.

Les équipements électriques et l'intégration des énergies renouvelables méritent aussi une attention particulière. La production éolienne et solaire étant instable, avec parfois des prix négatifs en pleine nuit, les installations de stockage deviennent essentielles. NextEra Energy (NEE) est le plus grand opérateur mondial d’énergies renouvelables, avec d’énormes projets éoliens, solaires et de stockage. Vistra Corp (VST) a transformé d’anciennes centrales à charbon en la plus grande base de stockage d’énergie aux États-Unis, un cas emblématique. Huasheng (1519) est le leader national des transformateurs, bénéficiant du plan de résilience du réseau électrique de Taiwan Power. Yali (1514) fournit de nombreux tableaux de distribution et onduleurs pour des projets d’énergies vertes.

Enfin, la chaîne d’approvisionnement en matériaux et composants. Albemarle (ALB) est le plus grand producteur mondial de lithium, maîtrisant la matière première clé pour les batteries. Freeport-McMoRan (FCX) est un leader dans le cuivre, essentiel pour le câblage des équipements de stockage et des infrastructures électriques. Sur le marché taïwanais, Formosa Plastics (6505), via sa filiale, fournit des matières premières pour les électrolytes, tandis que Sanxing (1721) développe des matériaux en graphène pour améliorer la conductivité des batteries.

Pourquoi l’investissement dans le concept de stockage d’énergie est-il si attractif actuellement ? Selon BloombergNEF et DNV, d’ici 2030, la capacité cumulée de stockage dans le monde dépassera le térawattheure, la majorité étant fournie par des batteries au lithium-ion. Les gouvernements investissent massivement pour atteindre la neutralité carbone d’ici 2050. Par exemple, le parc éolien de Dogger Bank dans le nord-est de l’Angleterre, construit en trois phases, pourra alimenter 6 millions de foyers une fois opérationnel, mais la production éolienne étant variable, le stockage devient indispensable. Avec la popularité des véhicules électriques et la possible augmentation significative de la consommation électrique via l’IA, la demande pour le stockage d’énergie devrait croître à long terme.

Cependant, les investisseurs doivent aussi faire attention : certaines entreprises ne disposent pas de technologies compétitives, ou ont des bases faibles, et si elles ne parviennent pas à atteindre un équilibre financier à long terme, cela pourrait peser lourdement sur leur cours. La sélection prudente, le suivi des fondamentaux et la gestion des risques sont essentiels.

En fin de compte, l’énergie propre ne peut se passer de technologies de stockage, et chaque pays continuera d’y investir. Les annonces politiques peuvent stimuler le marché, mais la R&D dans le domaine du stockage ne se traduit pas toujours par une rentabilité immédiate. La discipline et la maîtrise des risques restent donc les clés pour réaliser des profits. Ce sujet est prometteur à long terme, mais la volatilité à court terme mérite une attention particulière.