Je passe pas mal de temps sur les marchés et une chose que je vois confondre beaucoup de débutants, c’est la différence entre participations et actions. Ça semble pareil mais je vous assure que non, et cette confusion peut vous coûter de l’argent si vous ne comprenez pas bien ce que vous achetez.

Commençons par le basique. Les actions sont des fractions du capital d’une entreprise cotée en bourse. Quand vous achetez une action, vous êtes littéralement propriétaire d’un morceau de cette société, ce qui vous donne le droit de vote lors des assemblées d’actionnaires, de recevoir des dividendes si il y en a, et d’accéder à des informations sur la santé de l’entreprise. Si vous possédez suffisamment d’actions pour influencer les décisions, vous êtes un actionnaire de référence ; si vous en avez peu, vous êtes minoritaire. Mais dans les deux cas, vous avez des droits réels sur l’entreprise.

Les participations, en revanche, sont une tout autre chose. Ce sont aussi des fractions du capital, mais c’est là que commence la confusion. Alors que les actions ne peuvent être émises que par des Sociétés Anonymes, les participations peuvent être émises par pratiquement n’importe quelle entreprise. Et voici l’important : avec une participation, vous avez droit à des dividendes, mais PAS de droit de vote. Vous n’êtes pas propriétaire au sens réel, vous êtes plutôt un créancier. C’est une différence fondamentale que beaucoup ne voient pas.

Une autre chose qui distingue les participations des actions, c’est où elles s’achètent et se vendent. Les actions cotisent en bourses réglementées, donc vous pouvez les acheter et vendre facilement sans connaître l’autre partie. Les participations d’entreprises ne se négocient pas sur un marché organisé, donc si vous voulez vendre ou acheter, vous devez le faire sur le marché privé, en connaissant directement la personne qui vous les vend. Cela signifie que leur liquidité est beaucoup plus faible.

Il y a aussi un aspect crucial : le prix. Avec les actions, le prix est fixé par l’offre et la demande en bourse, il fluctue donc constamment. Avec les participations, le prix est calculé en fonction de la situation de l’entreprise à ce moment-là et de ses perspectives d’avenir. Pas de marché, pas de prix de marché.

Maintenant, quelque chose d’intéressant que je vois aussi générer de la confusion, c’est le sujet des participations dans les fonds d’investissement. Quand vous investissez dans un fonds, techniquement vous achetez des parts de ce fonds, pas des actions. Le fonds regroupe l’argent de centaines d’investisseurs et est géré par une société de gestion, tandis qu’une autre société garde les valeurs. Mais c’est différent des participations d’entreprises dont on parlait avant.

Concernant l’ordre de priorité, qui est un point que presque personne ne mentionne mais qui est très important, surtout si vous investissez dans des petites entreprises ou en situation de stress : en cas de faillite, les créanciers avec une dette garantie sont payés en premier, puis les autres créanciers, et enfin les actionnaires. Il faut bien garder cela en tête.

Alors, quel est le résumé de la différence entre participations et actions ? Les actions vous donnent la propriété avec droits de vote et une liquidité sur des marchés réglementés. Les participations vous donnent droit à des dividendes mais sans vote, avec une liquidité limitée et un prix non fixé par le marché. L’une est beaucoup plus agile et transparente ; l’autre est plus restrictive mais existe dans plus de types d’entreprises.

En pratique, quand vous opérez sur des plateformes de trading, vous travaillez presque toujours avec des actions ou des CFD sur actions, pas avec des participations d’entreprises. Les CFD ont leurs propres caractéristiques (pas de droits de vote, mais dividendes et revalorisation), mais c’est un autre sujet.

L’essentiel est de savoir exactement ce que vous achetez avant d’y mettre de l’argent. Confondre actions et participations peut vous conduire à prendre des décisions qui ne sont pas celles que vous souhaitiez réellement.