Je viens de lire une analyse intéressante sur ce qu'est l'assouplissement quantitatif, et je pense qu'il est utile de la partager car c'est un sujet qui reste flou pour de nombreux investisseurs.

Pour faire simple, l'assouplissement quantitatif (QE) ou relâchement quantitatif est un outil utilisé par les banques centrales lorsque les taux d'intérêt sont proches de zéro et que l'économie a besoin d'une aide d'urgence. Au lieu de réduire encore plus les taux (car il n'y a plus de marge de manœuvre), elles créent de la nouvelle monnaie pour acheter des obligations d'État et d'autres actifs financiers. L'objectif est d'augmenter la liquidité, d'encourager le prêt et l'investissement.

En regardant l'histoire, après la crise de 2008, la Fed a injecté près de 3,7 mille milliards de dollars à travers 3 cycles successifs de QE (2008-2014). La BCE a également fait de même avec environ 2,6 mille milliards d'euros entre 2015 et 2018. Même pendant la période COVID, la Fed a continué avec au moins 120 milliards de dollars par mois. Tout cela visait à maintenir l'économie en vie.

Mais qu'est-ce que l'assouplissement quantitatif en réalité ? Ce n'est pas une magie. Lorsqu'elle achète des obligations, la banque centrale augmente la valeur des actifs, les taux d'intérêt baissent, et les investisseurs cherchent des rendements ailleurs. Le problème, c'est que cela peut créer une bulle financière, en injectant de l'argent dans des secteurs plus risqués.

Les effets négatifs de l'assouplissement quantitatif sont aussi à noter. Injecter trop d'argent peut conduire à l'inflation, enrichir davantage les riches (car principalement les institutions financières en profitent), tandis que le citoyen lambda ne voit que la hausse des prix. Le Japon a appliqué le QE de 2001 à 2006, sans pour autant stimuler la consommation, car la population était trop inquiète.

L'impact sur le marché financier est aussi multiple. Les obligations prennent de la valeur, les taux d'intérêt baissent, les actions bénéficient de l'afflux de liquidités, le marché des devises est affecté (monnaie plus faible), les matières premières voient leur prix augmenter en raison de la demande. Mais tous ces mécanismes peuvent aussi provoquer de la volatilité lorsque le QE se termine.

Ce qui est important, c'est de comprendre que l'assouplissement quantitatif n'est pas destiné à décider quoi acheter ou vendre, mais à savoir quand le marché pourrait être perturbé. Les événements liés au QE influencent toujours les décisions d'investissement, il est donc crucial de suivre attentivement la politique des banques centrales principales.