Ces derniers temps, les taux d’épargne étant faibles, beaucoup de gens cherchent d’autres méthodes et se tournent vers les obligations américaines. En particulier, lorsque l’économie est instable, les investisseurs recherchent des actifs sûrs comme les obligations américaines, mais honnêtement, au début, cela semblait compliqué.

Après avoir organisé ce qu’est une obligation, c’était en réalité plus simple que prévu. Fondamentalement, le gouvernement émet des obligations pour lever les fonds nécessaires, et les investisseurs les achètent. C’est une structure où l’on reçoit des intérêts régulièrement et où le principal est remboursé à l’échéance. Les obligations américaines émises par le Trésor américain se divisent en trois grands types : les T-bills de moins d’un an, les T-notes de 1 à 10 ans, et les T-bonds de 10 à 30 ans.

Investir dans des obligations américaines présente des aspects vraiment attrayants. Premièrement, la sécurité est excellente car le remboursement est garanti par le gouvernement américain. Deuxièmement, un taux d’intérêt fixe est appliqué au moment de l’émission, permettant d’obtenir un revenu prévisible. Troisièmement, comme le marché obligataire est très actif, la liquidité est élevée. Quatrièmement, les revenus d’intérêts sont exonérés d’impôts locaux et provinciaux, ce qui offre des avantages fiscaux.

Bien sûr, il y a aussi des risques. La principale problématique est que si les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations existantes diminue. De plus, si l’inflation monte, le rendement réel peut diminuer avec un taux d’intérêt fixe, et pour les investisseurs étrangers, la fluctuation du taux de change doit aussi être prise en compte. Théoriquement, il y a aussi un risque de crédit lié au gouvernement américain, mais en pratique, il est presque inexistant.

Il existe trois façons d’acheter des obligations américaines. La première est d’acheter directement via le site TreasuryDirect. L’avantage est qu’il n’y a pas de frais de gestion, mais la limite maximale par personne est de 10 000 dollars, et pour acheter plusieurs obligations, cela demande une gestion importante. La deuxième consiste à passer par des fonds obligataires. Des gestionnaires professionnels construisent un portefeuille diversifié, mais des frais de gestion sont appliqués. La troisième méthode est d’acheter des ETF. Avec des frais faibles, ils se négocient comme des actions en bourse, offrant une grande flexibilité.

Du point de vue d’un investisseur coréen, la principale préoccupation lors d’un investissement dans des obligations américaines est le risque de change. La fluctuation du taux de change dollar-yen influence directement le rendement. Il est possible de couvrir ce risque avec des produits dérivés comme des contrats à terme, mais cela peut réduire le rendement. Certains choisissent de couvrir une partie de leur investissement et de laisser le reste exposé au risque de change.

En réalité, mélanger à parts égales des obligations d’État coréennes et américaines dans un portefeuille, par exemple 50:50, peut être une stratégie intéressante. La diversification régionale permet de réduire le risque, et si les cycles économiques des deux pays diffèrent, la stabilité des revenus s’en trouve améliorée. Posséder simultanément des actifs libellés en won et en dollar offre aussi une couverture contre la fluctuation du taux de change. Quand le dollar est fort, les obligations américaines offrent un rendement plus élevé en won, et quand le dollar est faible, la partie en obligations coréennes compense les pertes.

En fin de compte, investir dans des obligations américaines doit être choisi en fonction de sa situation personnelle et de sa tolérance au risque. Si vous souhaitez un revenu stable et gérer vous-même, achetez directement. Si vous préférez l’aide d’un professionnel, envisagez des fonds ou des ETF. Il est aussi conseillé de consulter un expert pour la question fiscale.