Ces derniers temps, j'ai suivi la tendance du dollar australien, et j'ai trouvé que l'histoire de cette paire de devises est plutôt intéressante. En tant que cinquième monnaie en termes de volume de transactions dans le monde, la paire dollar australien contre dollar américain est effectivement très active, avec une forte liquidité, des spreads faibles, que ce soit pour le trading à court terme ou pour une stratégie à long terme. Mais avez-vous remarqué que, ces dix dernières années, le dollar australien a toujours été en déclin ?

Pourquoi le dollar australien est-il si faible ? Ce n'est pas très compliqué à expliquer. L'économie australienne dépend fortement de l'exportation de matières premières comme le minerai de fer, le charbon et le cuivre, c'est pourquoi le dollar australien est appelé "monnaie de commodité". Cela signifie que dès que le prix des matières premières mondiales fluctue, le taux de change du dollar australien change aussi fortement. En regardant le niveau de 1,05 au début de 2013, le dollar australien s'est déprécié de plus de 35 % au cours de cette décennie, tandis que l'indice du dollar américain a augmenté de 28 % sur la même période. L'euro, le yen japonais et le dollar canadien ont également perdu du terrain face au dollar américain, ce qui indique que c'est une phase de cycle dollar fort global, et le dollar australien ne peut y échapper.

Au quatrième trimestre 2024, le dollar australien a chuté brutalement, avec une baisse annuelle d'environ 9,2 %. Au début de 2025, sous l'effet de la montée des tensions dans la guerre commerciale mondiale et des craintes de récession économique, le dollar australien est tombé à 0,5933, atteignant un plus bas de cinq ans. La majorité des analystes s'accordent à dire que la politique tarifaire des États-Unis a freiné le commerce mondial, que l'exportation de matières premières a diminué, et que la nature de "monnaie de commodité" du dollar australien est devenue un fardeau. De plus, la différence de taux d'intérêt entre les États-Unis et l'Australie est difficile à inverser, l'économie australienne est faible, et les capitaux continuent de sortir.

Cependant, à partir du milieu de l'année dernière, la situation a commencé à changer. Les prix du minerai de fer et de l'or ont flambé, et avec les attentes du marché d'une baisse des taux par la Réserve fédérale américaine, la préférence pour le risque des investisseurs a augmenté, ce qui a permis au dollar australien de rebondir. En septembre, le dollar australien a brièvement atteint 0,6636 contre le dollar américain, un sommet depuis novembre 2024. La question est : le dollar australien peut-il continuer à remonter ?

Je pense que cela dépend de trois facteurs clés. Tout d'abord, la situation économique de l'Australie elle-même. Au troisième trimestre de l'année dernière, l'IPC a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, dépassant les attentes du marché, et la Banque centrale australienne a souligné que la pression inflationniste dans le logement et les services est plus difficile à maîtriser que prévu. Cela signifie que la banque centrale ne prévoit pas de réduire massivement ses taux à court terme, mais pourrait plutôt maintenir une posture hawkish, ce qui soutient le dollar australien.

Ensuite, la tendance du dollar américain. Bien que la Fed ait commencé à baisser ses taux, le signal du président Powell indique que le rythme de cette baisse pourrait ralentir. L'indice du dollar américain a rebondi d'environ 3 % depuis l'été, autour de 96, et la rupture du seuil psychologique des 100 devient de plus en plus probable. En général, un dollar fort entraîne un dollar australien faible, c'est une relation inverse.

Le troisième facteur, le plus crucial — l'économie chinoise. Les principales exportations australiennes, minerai de fer, charbon et gaz naturel, sont principalement vendues à la Chine. La santé de l'économie chinoise influence directement la demande pour ces matières premières. L'année dernière, la reprise économique chinoise a ralenti, le marché immobilier est resté morose, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la demande à long terme pour ces matières, et le dollar australien a ainsi perdu un soutien important.

Les grandes institutions financières ont aussi des avis divergents sur l'avenir du dollar australien. Morgan Stanley est plutôt optimiste, prévoyant que la paire pourrait atteindre 0,72 d'ici la fin de l'année, en misant sur la poursuite de la posture hawkish de la RBA et la hausse des prix des commodités. UBS, en revanche, est plus prudente, estimant que l'incertitude dans l'environnement commercial mondial est trop grande, et prévoit un taux de change autour de 0,68 à la fin de l'année. D'autres institutions pensent que cette reprise pourrait être temporaire, et anticipent un sommet en mars 2026, suivi d'une nouvelle baisse.

Techniquement, la paire AUD/USD oscille actuellement entre 0,63 et 0,66. À court terme, si les données inflationnistes continuent d'être favorables et que l'économie reste stable, l'Australien pourrait tester la zone au-dessus de 0,66. Mais si le risque global s'aggrave ou si le dollar américain se renforce à nouveau, le dollar australien pourrait revenir à 0,63 ou même plus bas. La tendance à moyen terme dépend principalement des signaux de la politique de la Fed et de l'évolution des risques commerciaux mondiaux.

Du point de vue de l'investissement, voici mon conseil. À court terme, privilégier le trading dans une fourchette, entre 0,6370 et 0,6450, en suivant la tendance après une cassure. Si vous êtes optimiste sur le long terme, vous pouvez constituer des positions par étapes lors des points bas, en utilisant le temps pour lisser la volatilité du marché. L'essentiel est de suivre de près les publications de données économiques, comme le PIB américain, l'emploi non agricole, et l'IPC australien, qui influenceront directement le mouvement du taux de change.

La volatilité du dollar australien est assez importante, ce qui offre de nombreuses opportunités de trading. Certains investisseurs participent via le marché des changes, en opérant dans les deux sens. Mais je tiens à rappeler que tout investissement comporte des risques, le trading forex étant une activité à haut risque, et les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur capital. Quelle que soit la stratégie, la gestion des risques doit toujours passer en premier. En résumé, le dollar australien est actuellement dans une phase de consolidation technique et de lutte entre fondamentaux, et les traders doivent ajuster leur stratégie en conséquence, en restant attentifs à l'évolution du sentiment du marché.